Regulator Sekuritas Tiongkok Hentikan Operasi Tokenisasi Aset Dunia Nyata
Regulator sekuritas Tiongkok secara diam-diam mendesak pialang domestik untuk menghentikan operasi tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mereka di Hong Kong. Tindakan ini menimbulkan tanda bahaya bagi sektor aset digital yang berkembang pesat di luar negeri. Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok (CSRC) telah mengeluarkan panduan informal kepada setidaknya dua pialang besar, yang menginstruksikan mereka untuk menghentikan kegiatan RWA, seperti dilaporkan oleh Reuters, mengutip sumber yang akrab dengan masalah ini. Langkah ini mencerminkan kekhawatiran yang semakin meningkat di Beijing terkait eksposur risiko dan aktivitas spekulatif yang terkait dengan produk-produk ter-tokenisasi.
Hong Kong sebagai Pusat Aset Digital Asia
Hong Kong telah muncul sebagai pusat aset digital Asia di tengah ledakan tokenisasi. Waktu langkah ini sangat signifikan. Selama setahun terakhir, Hong Kong telah memposisikan dirinya sebagai pusat aset digital Asia, dengan semakin banyak perusahaan Tiongkok yang meluncurkan platform perdagangan aset virtual, produk token yang menghasilkan imbal hasil, dan obligasi ter-tokenisasi. Tokenisasi RWA mengacu pada proses mengubah aset tradisional, seperti saham, obligasi, dan real estat, menjadi token digital yang dapat diperdagangkan di jaringan blockchain.
Satu sumber menyatakan bahwa tindakan CSRC bertujuan untuk memastikan manajemen risiko yang lebih kuat dan memastikan bahwa penawaran RWA didukung oleh model bisnis yang sah dan berkelanjutan. Meskipun regulator belum mengeluarkan arahan publik, masih belum jelas berapa lama sikap saat ini akan dipertahankan. Sementara Tiongkok melarang perdagangan dan penambangan cryptocurrency pada tahun 2021, lembaga-lembaga yang didukung negara terus terlibat dengan hati-hati dalam inovasi blockchain. Sebaliknya, Hong Kong telah meluncurkan rezim lisensi stablecoin dan sedang melakukan tinjauan hukum tentang tokenisasi RWA melalui Biro Layanan Keuangan dan Perbendaharaan (FSTB) serta Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA).
Peluncuran Profil Tinggi dan Minat Investor
Beberapa peluncuran profil tinggi telah terjadi. Unit Hong Kong GF Securities memperkenalkan “GF Tokens” pada bulan Juni, yang didukung oleh mata uang fiat. Sementara itu, China Merchants Bank International membantu menerbitkan obligasi digital senilai 500 juta yuan untuk entitas yang berbasis di Shenzhen bulan lalu. Kedua perusahaan menolak untuk mengomentari apakah mereka menerima panduan dari CSRC. Perlu dicatat bahwa 77 perusahaan telah menunjukkan minat pada kerangka lisensi baru Hong Kong, menurut HKMA. Antusiasme investor telah memicu lonjakan tajam pada saham terkait; Guotai Junan International melonjak lebih dari 400% setelah mendapatkan persetujuan untuk menawarkan perdagangan crypto, dan Fosun International melonjak 28% setelah pertemuan terkait stablecoin dengan pejabat Hong Kong.
Peluang Pasar untuk Tokenisasi RWA
Aset dunia nyata ter-tokenisasi dapat membuka pasar tradisional keuangan (TradFi) senilai $400 triliun. Dalam sebuah penelitian terbaru, perusahaan properti digital Web3, Animoca Brands, menyatakan bahwa tokenisasi RWA dapat membuka pasar keuangan tradisional senilai $400 triliun. Peneliti Animoca, Andrew Ho dan Ming Ruan, mengatakan bahwa pasar global untuk kredit swasta, utang perbendaharaan, komoditas, saham, dana alternatif, dan obligasi mewakili jalur pertumbuhan yang luas.
“Pasar TradFi yang dapat dijangkau senilai $400 triliun menunjukkan potensi jalur pertumbuhan untuk tokenisasi RWA,”
tulis mereka. Sementara itu, menurut Laporan Keamanan RWA Skynet 2025, pasar untuk RWA ter-tokenisasi dapat tumbuh menjadi $16 triliun pada tahun 2030. Obligasi Perbendaharaan AS ter-tokenisasi saja diproyeksikan mencapai $4,2 miliar tahun ini, dengan obligasi pemerintah jangka pendek yang mendorong sebagian besar aktivitas. Minat institusional semakin meningkat, dengan bank-bank besar, manajer aset, dan perusahaan berbasis blockchain menjelajahi tokenisasi untuk manajemen imbal hasil dan likuiditas.
