VanEck dan Inovasi dalam Staking Ethereum
VanEck memanfaatkan panduan terbaru dari SEC yang membedakan aktivitas staking tertentu dari undang-undang sekuritas, memposisikan dana stETH-nya sebagai ujian langsung terhadap kejelasan operasional baru regulator tersebut. Menurut pengajuan terbaru kepada U.S. Securities and Exchange Commission, manajer aset VanEck telah secara resmi mengajukan pendaftaran S-1 untuk VanEck Lido Staked ETH ETF. Dana yang diusulkan ini dirancang untuk melacak stETH, token staking likuid yang mewakili ether yang dipertaruhkan melalui protokol Lido yang terdesentralisasi.
Klarifikasi dari SEC
Yang menarik, proposal VanEck mengikuti klarifikasi penting dari Divisi Keuangan Perusahaan SEC, yang menunjukkan bahwa aktivitas staking likuid standar tidak dianggap sebagai transaksi sekuritas di bawah parameter administratif tertentu. Pengajuan VanEck lebih dari sekadar memperkenalkan ETF terkait kripto lainnya; ini menandai titik balik dalam bagaimana investor institusi dapat terlibat dengan ekonomi staking Ethereum melalui struktur yang diatur.
Menurut Kean Gilbert, Kepala Hubungan Institusi di Lido Ecosystem Foundation, pengajuan ini mewakili kematangan seluruh sektor. Ia menyatakan bahwa ini menandakan “pengakuan yang semakin meningkat bahwa staking likuid adalah bagian penting dari infrastruktur Ethereum,” menunjukkan bahwa protokol terdesentralisasi dan standar institusi dapat berhasil berdampingan.
Deskripsi VanEck Lido Staked ETH ETF
VanEck Lido Staked ETH ETF dirancang untuk memegang stETH, derivatif staking likuid yang mewakili ether yang dipertaruhkan melalui jaringan validator terdesentralisasi Lido. Dana ini mencerminkan hasil staking Ethereum sambil mempertahankan likuiditas harian, yang menjadi pembeda utama dari staking konvensional atau partisipasi on-chain langsung. Karena stETH dapat diperdagangkan atau ditebus secara instan di pasar sekunder, ini menghindari penundaan penarikan asli Ethereum. Ini memungkinkan VanEck untuk mengelola penciptaan dan penebusan dana dengan efisiensi tradisional, sambil tetap mempertahankan eksposur terus-menerus terhadap imbalan staking yang mendasarinya.
Pentingnya Langkah Ini bagi VanEck
Bagi VanEck, yang mengelola lebih dari $116 miliar dalam aset, langkah ini memperluas reputasinya dalam mengidentifikasi kelas investasi perbatasan, dari ETF emas di tahun 1960-an hingga pasar berkembang dan sekarang produk hasil tokenisasi. Waktu proposal ini juga patut dicatat. SEC baru-baru ini memberikan panduan penting, mengonfirmasi bahwa aktivitas staking likuid standar, termasuk penerbitan dan penebusan token seperti stETH, tidak dianggap sebagai transaksi sekuritas ketika dilakukan dalam parameter administratif tertentu.
Badan tersebut mengklarifikasi bahwa token tanda terima staking ini bukanlah sekuritas, sebuah penentuan yang berakar pada fakta bahwa aset yang dipertaruhkan itu sendiri bukanlah sekuritas. Perbedaan halus ini memberikan dasar hukum untuk produk yang diatur agar dapat merujuk token tersebut.
Sam Kim, Chief Legal Officer untuk Lido Labs Foundation, mencatat bahwa pengajuan semacam ini adalah hasil langsung dari lanskap regulasi yang berkembang. Ia menunjuk pada kerja ekstensif dengan kelompok industri seperti Crypto Council for Innovation dan Blockchain Association untuk mendidik pembuat kebijakan, memastikan bahwa protokol terdesentralisasi dapat mendukung akses yang sesuai dengan peraturan ke staking Ethereum.
