Investasi Spark dalam Dana Crypto Carry
Spark telah menginvestasikan $100 juta ke dalam dana crypto carry Superstate untuk memanfaatkan imbal hasil perdagangan basis, seiring dengan melunaknya pengembalian dari kepemilikan Treasury tradisional di seluruh pasar.
Pengumuman dan Strategi
Dalam pengumuman yang dirilis pada 23 Oktober, protokol peminjaman DeFi Spark mengalokasikan $100 juta dari cadangannya ke Superstate Crypto Carry Fund (USCC). USCC menghasilkan pengembalian melalui strategi arbitrase netral pasar, dengan memanfaatkan perbedaan harga, atau “basis,” antara aset crypto seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) serta kontrak berjangka mereka di CME.
Manfaat dan Imbal Hasil
Langkah ini memposisikan sebagian dari cadangan stablecoin USDS senilai $9 miliar milik protokol untuk menangkap imbal hasil yang saat ini mencapai 9,26%, sebuah premi signifikan dibandingkan dengan pengembalian Treasury AS yang menyusut.
Fokus pada Manajemen Cadangan
Alokasi $100 juta oleh Spark ke Superstate Crypto Carry Fund menegaskan fokus protokol yang semakin berkembang pada manajemen cadangan yang terdiversifikasi. Imbal hasil pada obligasi Treasury AS, yang telah menjadi acuan ekonomi imbal hasil crypto selama dua tahun terakhir, baru-baru ini mencapai titik terendah dalam enam bulan.
Ancaman dan Alternatif
Bagi protokol DeFi seperti Spark dan penerbit stablecoin besar yang sangat bergantung pada T-Bills yang ter-tokenisasi, penurunan ini menjadi ancaman langsung terhadap kemampuan mereka untuk menawarkan pengembalian yang kompetitif. Imbal hasil 9,26% selama 30 hari yang ditawarkan oleh USCC memberikan alternatif menarik di saat jalur tradisional menyusut, memungkinkan Spark untuk mempertahankan daya tarik tingkat tabungan sUSDS, yang saat ini didanai oleh pendapatan protokol.
Pola Investasi Spark
Perlu dicatat bahwa Spark baru-baru ini menunjukkan pola investasi berskala besar untuk memperkuat posisinya sebagai komponen inti dari ekosistem Sky. Awal tahun ini, protokol ini mengumumkan penempatan $1,1 miliar ke token USDe dan sUSDe milik Ethena, partisipasi $25 juta dalam kumpulan pinjaman Maple Finance, serta peluncuran $1 miliar Tokenization Grand Prix yang bertujuan untuk memajukan adopsi aset ter-tokenisasi.
