Coinbase Memperkenalkan Produk Pinjaman Berbasis Bitcoin
Coinbase, sebagai salah satu bursa cryptocurrency terkemuka, kini menawarkan produk pinjaman berbasis Bitcoin dengan tarif yang kompetitif. Bursa ini menghubungkan pelanggan dengan kumpulan modal yang minim pemeriksaan, sehingga pengguna tidak perlu memberikan informasi pribadi sebelum dana disalurkan. Meskipun pesaingnya telah memperoleh lisensi negara bagian untuk menyediakan layanan serupa, produk Coinbase tidak terikat pada hambatan yang sama karena perusahaan berperan sebagai penyedia teknologi, bukan sebagai pemberi pinjaman yang menggunakan aset pelanggan sendiri.
Protokol Keuangan Terdesentralisasi Morpho
Melalui aplikasi seluler Coinbase, pelanggan dapat menyetor dana ke dalam protokol keuangan terdesentralisasi Morpho. Di platform Morpho, mereka dapat menggunakan Bitcoin sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman dalam bentuk USDC milik Circle. Sebagai alternatif, pelanggan juga dapat menyetor USDC ke Morpho untuk mendapatkan imbal hasil. Di Amerika Serikat, pemberi pinjaman diwajibkan untuk mematuhi regulasi KYC (Know Your Customer) dan AML (Anti-Money Laundering) guna mencegah kejahatan keuangan. Persyaratan ini mencakup pengumpulan informasi identitas pribadi dari pengguna, seperti nama, alamat, dan nomor jaminan sosial.
Kepatuhan dan Risiko
Namun, Morpho sebagai protokol tanpa izin tidak dirancang untuk mengawasi transaksi seperti lembaga keuangan pada umumnya. Dalam ekosistem DeFi, infrastruktur dibangun untuk memungkinkan aliran modal yang bebas antara individu, tanpa memandang identitas mereka. Beberapa pengamat industri menyatakan kepada Decrypt bahwa dinamika ini dapat membuat produk Coinbase lebih menarik, tetapi juga menimbulkan kekhawatiran terkait kepatuhan. Hal ini berarti bahwa pelanggan Coinbase dilindungi dari risiko pencucian uang dan pendanaan teroris, sementara pemberi pinjaman mereka menghadapi ambang yang lebih rendah.
Persyaratan dan Verifikasi
Entitas yang menyetor USDC ke dalam “brankas” di Morpho, yang dikelola oleh perusahaan bernama Steakhouse, harus menyatakan bahwa mereka berusia minimal 18 tahun dan tidak terdaftar dalam “daftar sanksi atau orang yang dibatasi,” yang mencakup negara-negara seperti Iran, Korea Utara, dan Rusia. Steakhouse menyatakan bahwa pengguna “harus” tidak menggunakan brankas mereka jika tidak memenuhi persyaratan tersebut, meskipun tampaknya tidak ada proses verifikasi standar yang diterapkan. Meskipun demikian, Steakhouse mengklaim dapat menangguhkan akses “melalui platform atau antarmuka pihak ketiga.”
“Setiap pengguna Coinbase yang menyetor USDC mereka di brankas Morpho sepenuhnya telah menjalani proses KYC, selain dari penyaringan geografis dan sanksi yang diterapkan oleh Morpho sendiri,” kata juru bicara Coinbase kepada Decrypt. “Dengan kemampuan Circle untuk memblacklist alamat yang dianggap ilegal, ada beberapa faktor yang berkontribusi untuk membuat arsitektur ini tidak cocok untuk aktor jahat.”
Implementasi dan Pertumbuhan Produk
Morpho Association, sebuah entitas nirlaba Prancis, dapat membatasi akses ke “beberapa komponen” protokol berdasarkan kebijakannya sendiri, termasuk “persyaratan hukum dan regulasi,” menurut dokumentasi Morpho. Departemen Layanan Keuangan New York telah menyetujui implementasi terbatas dari produk pinjaman berbasis Bitcoin Coinbase, menurut sumber yang akrab dengan masalah tersebut. Produk pinjaman berbasis Bitcoin Coinbase telah melampaui $1 miliar dalam pencairan bulan ini. Saat pelanggan melakukan pembayaran uang muka untuk rumah atau membeli barang-barang besar seperti mobil, bursa berencana untuk menaikkan batas pinjaman dari $1 juta menjadi $5 juta dalam waktu dekat.
Permohonan Piagam Kepercayaan Nasional
Beberapa minggu lalu, Coinbase menjadi perusahaan terbaru di industri cryptocurrency yang mengajukan permohonan kepada Office of the Comptroller of the Currency (OCC) untuk mendapatkan piagam kepercayaan nasional. Berbeda dengan piagam perbankan tradisional, piagam kepercayaan nasional tidak memungkinkan lembaga untuk memberikan pinjaman. Coinbase sebelumnya menawarkan pinjaman berbasis Bitcoin langsung kepada pelanggan, tetapi layanan tersebut dihentikan di tengah pengawasan industri yang ketat pada tahun 2023, di mana Coinbase mengenakan suku bunga tahunan sebesar 8,7% untuk pinjaman tersebut.
Pendanaan dan Tarif Pinjaman
Pada tahun 2024, Coinbase Ventures berpartisipasi dalam putaran pendanaan strategis senilai $50 juta untuk Morpho, tidak lama setelah protokol tersebut diperluas ke jaringan lapisan-2 Ethereum Coinbase, Base. Sebelumnya, layanan Morpho hanya tersedia di mainnet Ethereum. Di Morpho, pengguna Coinbase dapat “menikmati tarif serendah 5%,” menurut situs web bursa, yang menyebut tarif tersebut sebagai “dua kali lebih rendah daripada opsi pinjaman berbasis kripto lainnya.”
“Suku bunga kompetitif yang dapat diakses oleh pengguna kami ditentukan oleh protokol Morpho (dan dapat bervariasi), yang merupakan hasil dari penawaran dan permintaan untuk USDC di kumpulan pinjaman Morpho yang relevan,” kata juru bicara Coinbase.
Kesimpulan
Di AS, pemberi pinjaman Ledn mengenakan suku bunga tahunan sebesar 10,4% untuk pinjaman berbasis Bitcoin standar mereka, sementara Figure Technologies, yang baru saja debut di Nasdaq, mengenakan biaya 9,9% APR untuk pinjaman berbasis kripto standar mereka. Perusahaan-perusahaan ini beroperasi di bawah kumpulan lisensi pinjaman di AS, sehingga layanan mereka tidak tersedia di beberapa negara bagian, meskipun produk Coinbase dapat diakses.
“Pengguna Coinbase yang meminjam dan meminjam melalui Morpho dapat memanfaatkan manfaat DeFi, di mana aturan transaksi dan penyelesaian yang transparan dapat memberikan produk yang lebih baik dengan biaya lebih rendah seiring waktu,” kata juru bicara Steakhouse kepada Decrypt. Beberapa perusahaan telah mencoba menyeimbangkan sifat tanpa izin dari DeFi dengan kebutuhan Wall Street. Pada tahun 2022, misalnya, perusahaan kustodi kripto Fireblocks mendukung versi protokol pinjaman Aave yang mengharuskan lembaga yang berpartisipasi untuk menjalani verifikasi KYC. Pada saat itu, Fireblocks mengakui bahwa DeFi “sebagian besar tetap belum dimanfaatkan oleh lembaga karena fokus pada manajemen risiko dan persyaratan KYC/AML.” Adopsi produk tersebut kurang menggembirakan, dengan beberapa pengamat menggambarkan protokol yang hampir kosong sebagai “tanda bearish untuk KYC-Fi” dalam forum pemerintahan Aave satu setengah tahun kemudian.
