Pengungkapan
Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini sepenuhnya merupakan pendapat penulis dan tidak mewakili pandangan editorial dari crypto.news.
Revolusi Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC)
Bank sentral di seluruh dunia telah memulai revolusi Mata Uang Digital Bank Sentral (CBDC) — namun, pada pertengahan 2025, hasilnya bervariasi. Hampir setiap ekonomi besar sedang menjajaki CBDC, meningkat dari 35 negara pada tahun 2020 menjadi 134 negara yang mewakili 98% dari PDB global. Inisiatif CBDC ritel sebagian besar terhambat dalam mendapatkan penerimaan publik, meskipun eksperimen CBDC grosir semakin cepat di antara bank-bank.
Perbedaan antara CBDC Ritel dan Grosir
CBDC ritel adalah mata uang digital yang diterbitkan oleh bank sentral untuk digunakan oleh masyarakat umum — pada dasarnya, bentuk digital dari uang tunai. Sementara itu, CBDC grosir berfungsi sebagai cadangan digital berdaya tinggi untuk sistem perbankan, digunakan untuk penyelesaian antar bank dan transfer dalam skala besar. CBDC ritel menjanjikan inklusi keuangan dan kenyamanan pembayaran, tetapi adopsi telah lambat. eNaira Nigeria, yang diluncurkan pada Oktober 2021 sebagai CBDC pertama di Afrika, telah berjuang untuk mendapatkan daya tarik, dengan hanya ₦13,9 miliar eNaira yang beredar pada akhir 2023 — mewakili hanya 0,38% dari total mata uang Nigeria. “Sand Dollar” Bahama — CBDC ritel pertama di dunia — juga mengalami peningkatan bertahap, mencapai sekitar 150.000 dompet pada akhir 2023.
Penerimaan yang Lesu
Mengapa penerimaan yang lesu? Pada akhirnya, konsumen sudah memiliki opsi pembayaran digital pribadi. Tanpa keuntungan yang jelas, mata uang digital pemerintah dapat terasa berlebihan. Selain itu, bank sentral telah memberlakukan batasan desain untuk menghindari disintermediasi bank atau memicu penarikan bank digital. Hasilnya adalah “jebakan inovasi”: bank sentral ingin adopsi tetapi harus menahan fitur untuk mencegah gangguan, yang mengarah pada kebuntuan penggunaan yang terbatas.
CBDC Grosir dan Tantangan Fragmentasi
Sementara itu, CBDC grosir telah mendapatkan daya tarik di luar sorotan. Mata uang digital antar bank ini bertujuan untuk memodernisasi infrastruktur penyelesaian, sering menggunakan teknologi buku besar terdistribusi. Yang penting, proyek CBDC grosir menghadapi lebih sedikit perlawanan politik karena tidak melibatkan dompet warga sehari-hari. Singkatnya, CBDC ritel telah menghadapi hambatan adopsi, sementara CBDC grosir terus maju dalam program percontohan.
Pembuat kebijakan mulai menyadari bahwa kasus penggunaan ritel mungkin memerlukan lebih banyak landasan, sementara kasus penggunaan grosir memberikan keuntungan efisiensi yang lebih segera bagi sektor perbankan.
Risiko Fragmentasi Pembayaran Lintas Batas
Peluncuran CBDC yang cepat tetapi tidak merata di seluruh dunia adalah pedang bermata dua bagi bank dan sistem keuangan global. Salah satu kekhawatiran utama adalah fragmentasi pembayaran lintas batas. Jika setiap negara membangun sistem mata uang digitalnya sendiri, kita bisa berakhir dengan jaringan terisolasi yang tidak saling terhubung. Atlantic Council memperingatkan bahwa ada risiko bahwa mata uang digital dapat “menciptakan fragmentasi lebih lanjut dari sistem keuangan, memperdalam kesenjangan digital, dan menciptakan risiko sistemik”.
Jalan ke Depan
Jalan ke depan terletak pada memikirkan kembali arsitektur dan kolaborasi. Alih-alih setiap CBDC menjadi proyek terisolasi, kita perlu model interoperable yang memanfaatkan pendekatan berlapis — menggabungkan kepercayaan uang bank sentral dengan inovasi teknologi sektor swasta. Dalam praktiknya, ini berarti membangun jaringan L2 yang berada di atas CBDC individu untuk menghubungkannya, memungkinkan aliran nilai yang mulus di seluruh batas dan platform.
Sistem CBDC masa depan yang sukses harus dapat diprogram, interoperable, dan patuh secara desain. Membangun modul L2 yang interoperable yang menghubungkan buku besar CBDC nasional melalui jaringan netral yang dibagikan akan membangun jembatan sehingga pembayaran dapat terjadi dalam hitungan detik dengan konversi mata uang otomatis dan pengiriman pesan.
Tahap berikutnya adalah memastikan kita dapat menyematkan kontrak pintar ke dalam uang. Kemampuan pemrograman ini berarti logika bisnis dapat dieksekusi dengan pembayaran. Akhirnya, kepatuhan perlu dipertimbangkan sebagai bagian dari proses. Pembuat kebijakan akan dengan tepat bersikeras bahwa jaringan CBDC masa depan mana pun mematuhi aturan AML, KYC, dan kontrol modal.
Kesimpulan
Fase berikutnya dari perjalanan CBDC memerlukan kolaborasi antara bank sentral, bank komersial, dan inovator teknologi untuk membangun jaringan penyelesaian global yang terintegrasi. Tidak ada entitas tunggal yang dapat secara sepihak menetapkan standar; ini akan memerlukan koalisi, mirip dengan bagaimana standar pembayaran internasional dikembangkan.
Berita baiknya adalah bahwa kerjasama semacam itu mulai terjadi: proyek BIS Innovation Hub, diskusi IMF, dan bahkan konsorsium sektor swasta sedang berkumpul pada ide interoperabilitas. Tantangannya adalah bergerak dari pilot ke produksi — dan melakukannya dengan cara yang memberikan manfaat nyata bagi bank dan pengguna akhir, bukan hanya bank sentral.
Dunia tidak membutuhkan mata uang digital terisolasi lainnya — ia membutuhkan jaringan penyelesaian digital yang interoperable, aman, dan dapat diskalakan yang mengikat semua eksperimen ini menjadi satu kesatuan yang koheren. Kegagalan dan awal yang lambat dari CBDC awal telah mengajarkan kita satu hal: arsitektur teknologi visioner itu penting. Kita tidak bisa mencapai revolusi uang digital yang sebenarnya dengan satu negara pada satu waktu, bekerja secara terpisah. Kita perlu solusi yang saling terhubung yang berani dalam desain namun praktis dalam penerapan.
Ryan Kirkley
