Analisis Harga Ether Menurut Berbagai Model Penilaian
Token asli dari jaringan Ethereum, Ether, dinilai terlalu murah dalam sembilan dari dua belas model penilaian yang umum digunakan, menurut Ki Young Ju, seorang analis pasar dan CEO dari platform analisis pasar kripto, CryptoQuant. Sebuah “nilai wajar” komposit yang menggunakan semua dua belas model penilaian mematok harga ETH sekitar $4,836, yang merupakan kenaikan lebih dari 58% dibandingkan dengan harga saat artikel ini ditulis.
Setiap model penilaian dinilai pada skala tiga tingkat untuk keandalan, dengan tiga menjadi yang paling dapat diandalkan. Delapan dari dua belas model memiliki peringkat keandalan setidaknya dua.
“Model-model ini dibangun oleh para ahli terpercaya dari kalangan akademisi dan keuangan tradisional,”
kata Ju.
Model Penilaian yang Beragam
Model penilaian App Capital, yang memperhitungkan total aset on-chain, termasuk stablecoin, token ERC-20, token non-fungible (NFT), aset tokenisasi dunia nyata (RWA), dan aset yang dijembatani, mematok harga ETH pada nilai wajar sebesar $4,918, menurut ETHval. Menggunakan Hukum Metcalfe, yang menyatakan bahwa nilai sebuah jaringan tumbuh sebanding dengan kuadrat pengguna aktif nyata atau jumlah node dalam jaringan, memproyeksikan harga ETH sebesar $9,484, yang berarti aset ini terlalu murah lebih dari 211%, menurut model tersebut.
Menilai ETH melalui kerangka Layer-2 (L2), yang memperhitungkan total nilai terkunci (TVL) dalam ekosistem jaringan skala layer-2 Ethereum, memproyeksikan harga sebesar $4,633 per ETH, yang berarti ETH sekitar 52% terlalu murah.
Perdebatan di Komunitas Ethereum
Komunitas Ethereum dan analis terus memperdebatkan bagaimana cara menilai platform kontrak pintar pertama di dunia dengan benar, dengan banyak yang berpendapat bahwa model penilaian tradisional tidak cukup untuk menilai aset digital yang baru muncul dan jaringan blockchain terdesentralisasi.
Model Penilaian yang Menyatakan ETH Overvalued
Meskipun pandangan umumnya positif, satu model penilaian menyatakan bahwa ETH sangat overvalued. Model penilaian Revenue Yield, yang menilai ETH berdasarkan pendapatan tahunan yang dihasilkan oleh jaringan, dibagi dengan hasil staking pada ETH, menyatakan bahwa ETH pada harga saat ini di atas $3,000 terlalu mahal lebih dari 57%. Revenue Yield adalah model penilaian yang paling dapat diandalkan untuk menentukan harga ETH secara akurat, menurut kriteria dan metodologi ETHval.
ETH seharusnya memiliki harga sekitar $1,296, menurut model tersebut, menyoroti penurunan pendapatan yang dihasilkan oleh jaringan Ethereum saat biaya mencapai titik terendah dan jaringan pesaing menyerap sebagian dari pangsa pasarnya.
