Persetujuan SEC untuk Program Pilot Blockchain
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) telah memberikan persetujuan kepada lembaga kliring yang menangani hampir semua perdagangan saham di Amerika Serikat untuk menguji program pilot selama tiga tahun. Program ini akan mencatat sekuritas tertentu di blockchain terpilih, menandai langkah pertama bagi tulang punggung pasar Amerika untuk menjalankan sistem pencatatan berbasis blockchain.
Surat No-Action dari SEC
Dalam Surat No-Action yang dikeluarkan pada hari Kamis, SEC menyatakan bahwa mereka tidak akan mengambil tindakan penegakan hukum jika Depository Trust Company (DTC), anak perusahaan kliring dari DTCC, mencetak dan membakar token berbasis blockchain yang mewakili hak sekuritas yang sudah mereka pegang dalam kustodi. Dengan kata lain, SEC mengizinkan lembaga kliring untuk membuat dan menghapus token blockchain yang mencerminkan sekuritas yang sudah mereka miliki melalui program pilot ini, yang dijadwalkan dimulai pada paruh kedua tahun depan.
Keringanan Persyaratan
Keringanan ini menghapus beberapa persyaratan yang biasanya berlaku, termasuk aturan kunci SEC yang mengatur keandalan dan keamanan infrastruktur pasar inti, pengajuan 19b-4, serta standar agensi kliring tertentu.
“Dengan memanfaatkan blockchain, DTCC bertujuan untuk menjembatani TradFi dan DeFi, serta memajukan sistem keuangan global yang lebih tangguh, inklusif, dan efisien,” kata DTCC dalam sebuah pernyataan di platform X.
Detail Program Tokenisasi
Di bawah program ini, peserta DTCC dapat memilih untuk mengonversi hak entri buku mereka menjadi “hak tokenisasi” berbasis blockchain. DTCC diwajibkan untuk melaporkan setiap kuartal mengenai:
- Jumlah peserta
- Nilai hak tokenisasi
- Blockchain yang digunakan atau ditolak
- Informasi pemadaman
- Jumlah dompet terdaftar
- Setiap instance di mana perusahaan menggunakan wewenang pembalikan
Sekuritas yang memenuhi syarat untuk program pilot ini termasuk konstituen Russell 1000, U.S. Treasurys, dan ETF pelacak indeks utama. Ketika seorang peserta meminta tokenisasi, DTCC akan mendebit sekuritas dari buku besar terpusatnya dan mengkreditnya ke akun omnibus digital baru. Selanjutnya, mereka akan mencetak token yang sesuai ke dalam dompet blockchain terdaftar yang dikendalikan oleh peserta.
Manfaat dan Keamanan Tokenisasi
Layanan tokenisasi ini dapat mengurangi persyaratan rekonsiliasi dan memungkinkan transfer hak di luar jam pasar standar, sambil tetap mempertahankan perlindungan yang diperlukan untuk infrastruktur sekuritas negara. Token dapat berada di blockchain publik atau privat yang disetujui, asalkan jaringan tersebut memenuhi standar teknologi DTCC.
Meskipun buku besar mungkin terbuka, sistem ini beroperasi dalam kerangka yang diizinkan. Token hanya dapat berpindah antara dompet yang “terdaftar” dengan DTCC, dan perusahaan mempertahankan “dompet akar” yang memungkinkannya untuk membalikkan atau memperbaiki transaksi dalam kasus kesalahan atau pelanggaran.
DTCC menyatakan akan menerbitkan daftar jaringan yang didukung di kemudian hari, menunjukkan bahwa lingkungan regulasi berlaku untuk proses kustodi dan kontrol DTCC, bukan untuk menetapkan jenis arsitektur blockchain tertentu. Perwakilan DTCC belum memberikan tanggapan mengenai hal ini.
