Persetujuan Stablecoin Pertama di Uni Emirat Arab
Uni Emirat Arab (UAE) telah menyetujui stablecoin pertama yang dipatok pada dolar AS di bawah kerangka formal bank sentral, menandai langkah baru dalam pendekatan negara ini untuk mengatur token pembayaran digital. Bank Sentral UAE telah mendaftarkan USDU, sebuah stablecoin yang didukung oleh USD dan diterbitkan oleh Universal Digital Intl Limited, di bawah Regulasi Layanan Token Pembayaran. Persetujuan ini menjadikan USDU sebagai stablecoin pertama yang diakui oleh bank sentral sebagai token pembayaran asing yang terdaftar, menurut penerbitnya.
Kerangka Regulasi dan Tujuannya
Langkah ini menempatkan UAE di antara sekelompok kecil yurisdiksi yang telah menciptakan jalur lisensi khusus untuk stablecoin sambil tetap menjaga pengawasan di tingkat bank sentral. Otoritas telah membingkai kerangka ini sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk memodernisasi infrastruktur pembayaran sambil membatasi risiko sistemik. Regulasi Layanan Token Pembayaran menetapkan aturan untuk penerbitan, dukungan cadangan, dan tata kelola token pembayaran. Di bawah kerangka ini, token pembayaran asing dapat didaftarkan jika memenuhi standar pengungkapan, penyimpanan, dan kepatuhan yang ditetapkan oleh bank sentral.
Detail Stablecoin USDU
USDU dipatok satu banding satu dengan dolar AS, menurut Universal Digital. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa cadangan disimpan di bank-bank yang berbasis di UAE, termasuk Emirates NBD dan Mashreq, dengan Mbank disebut sebagai mitra perbankan strategis. Penerbit menyatakan bahwa struktur ini bertujuan untuk memenuhi harapan cadangan dan perlindungan lokal. Namun, kerangka ini juga membatasi bagaimana token tersebut dapat digunakan. Token pembayaran asing tidak diposisikan sebagai pengganti uang tunai atau instrumen pembayaran domestik. Sebaliknya, aturan tersebut berfokus pada penyelesaian lintas batas, transaksi aset digital, dan kasus penggunaan keuangan yang diatur.
Sejarah dan Konteks Regulasi di UAE
Persetujuan ini mengikuti beberapa tahun pengembangan regulasi di UAE. Bank sentral memperkenalkan Regulasi Layanan Token Pembayaran untuk mengatasi risiko yang disoroti oleh kegagalan stablecoin di masa lalu, termasuk ketidakjelasan cadangan dan celah tata kelola yang terlihat secara global. Secara paralel, zona bebas keuangan seperti Abu Dhabi Global Market mengembangkan buku aturan aset virtual mereka sendiri. Universal Digital diatur oleh Otoritas Regulasi Layanan Keuangan ADGM, di mana mereka menerima izin untuk menerbitkan token yang dirujuk fiat sebelum mencari pendaftaran bank sentral.
Perbandingan dengan Yurisdiksi Lain
Pendekatan UAE kontras dengan yurisdiksi yang mengandalkan terutama pada hukum sekuritas atau pembayaran tanpa kerangka khusus untuk stablecoin. Dengan memisahkan penggunaan pembayaran domestik dari token pembayaran asing, regulator tampaknya menarik batasan yang jelas antara pembayaran ritel sehari-hari dan infrastruktur aset digital. Pendaftaran ini memberikan institusi token yang terhubung dengan USD yang diatur, sesuai dengan lingkungan perbankan dan kepatuhan di UAE. Hal ini mungkin menarik bagi perusahaan yang beroperasi di seluruh Timur Tengah, Afrika, dan Asia yang bergantung pada penyelesaian dolar tetapi menghadapi gesekan dalam perbankan korespondensi tradisional.
Implikasi dan Masa Depan Stablecoin di UAE
Pada saat yang sama, persetujuan ini tidak menandakan penggunaan ritel yang terbuka. Kerangka ini menekankan kontrol, transparansi cadangan, dan ruang lingkup yang terbatas, mencerminkan pelajaran dari gangguan pasar sebelumnya daripada dorongan untuk adopsi konsumen yang cepat. Saat regulator global terus memperdebatkan pengawasan stablecoin, keputusan UAE memberikan contoh konkret tentang bagaimana bank sentral dapat mengizinkan stablecoin sambil secara ketat mendefinisikan perannya dalam sistem keuangan.
