Permintaan Perpanjangan Umpan Balik oleh Asosiasi Bankir Amerika
Asosiasi Bankir Amerika telah meminta perpanjangan waktu untuk memberikan umpan balik mengenai peraturan stablecoin yang terkait dengan GENIUS Act. Dalam surat yang dikirim pada hari Selasa, mereka menyoroti adanya kekurangan dalam koordinasi regulasi dan mendesak Departemen Keuangan AS, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN), dan Office of Foreign Assets Control (OFAC) untuk memperpanjang periode komentar publik terkait pelaksanaan undang-undang tersebut.
Argumen untuk Perpanjangan
Asosiasi tersebut meminta tambahan 60 hari setelah Office of the Comptroller of the Currency (OCC) menerbitkan kerangka finalnya. Mereka berargumen bahwa sebagian besar proses konsultasi saat ini bergantung pada aturan yang belum ada. “FDIC telah menyatakan secara eksplisit bahwa mereka ‘telah berusaha, di banyak bidang, untuk menyelaraskan aturan yang diusulkan ini dengan aturan yang diusulkan oleh OCC,'” bunyi surat tersebut. “Umpan balik yang berarti tentang pertanyaan ini tidak mungkin dilakukan tanpa mengetahui konten akhir dari aturan OCC.”
Koordinasi Regulator yang Menjadi Tantangan
Ketergantungan ini mulai memperlambat keterlibatan. FDIC sendiri telah meminta masukan tentang bagaimana regulator federal harus menyelaraskan pendekatan mereka, namun peserta industri tetap tidak dapat memberikan tanggapan secara rinci tanpa adanya dasar OCC yang final. Koordinasi, bukan substansi, telah menjadi titik masalah pada tahap proses ini.
GENIUS Act dan Tugas Lembaga Federal
Ditandatangani menjadi undang-undang pada Juli 2025 oleh Donald Trump, GENIUS Act memberikan tugas kepada lembaga federal untuk menyusun aturan bagi penerbit stablecoin pembayaran. Kerangka kerja ini dijadwalkan mulai berlaku 120 hari setelah regulasi final diterbitkan atau 18 bulan setelah diberlakukannya, mana yang lebih dulu. Penundaan dalam pembuatan aturan dapat memperpanjang garis waktu tersebut. Beberapa lembaga sedang bekerja di area yang tumpang tindih, termasuk cadangan backing, kewajiban kepatuhan, dan standar pengawasan. Ketidakhadiran aturan OCC yang final telah menjadi bottleneck, meninggalkan rincian teknis kunci yang belum terpecahkan.
Proposal FinCEN dan Kewajiban Kepatuhan
Kewajiban cadangan dan mekanisme penegakan masih dalam diskusi. Proposal FinCEN, misalnya, telah menguraikan kewajiban untuk program anti-pencucian uang dan kepatuhan sanksi, termasuk kemampuan untuk memblokir atau membekukan transaksi jika diperlukan. Langkah-langkah tersebut berdampingan dengan pertimbangan FDIC tentang bagaimana cadangan harus disimpan dan diungkapkan, namun penyelarasan di antara lembaga-lembaga masih berkembang.
Perdebatan di Kongres
Jauh dari penyusunan regulasi, perdebatan paralel telah berlangsung di Kongres. Hasil stablecoin telah muncul sebagai titik perdebatan di bawah CLARITY Act, yang telah disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat tetapi belum bergerak maju di Senat. Pertukaran terbaru telah menempatkan kelompok perbankan dalam konflik dengan analisis ekonomi Gedung Putih. Sementara perkiraan administrasi menunjukkan bahwa membatasi hasil pada stablecoin hanya akan memiliki efek moderat pada pinjaman bank, peserta industri berargumen bahwa dampaknya bisa lebih signifikan jika produk semacam itu mulai bersaing langsung dengan simpanan.
Kesimpulan
Para pembuat undang-undang belum mencapai kesepakatan tentang bagaimana melanjutkan. Thom Tillis dilaporkan telah menyarankan agar Tim Scott menjadwalkan markup komite pada bulan Mei, langkah yang dapat menunda pemungutan suara penuh di Senat. Waktu legislatif sekarang berjalan seiring dengan pekerjaan regulasi. Lembaga-lembaga terus menyusun aturan yang diperlukan untuk mengoperasionalkan GENIUS Act, sementara Kongres tetap terpecah pada elemen-elemen kunci dari struktur pasar. Kedua jalur tersebut bergerak maju, meskipun tidak ada yang menetapkan titik akhir yang jelas.
