Pinjaman Kripto dan Masa Depannya
Pada acara Consensus Miami 2026, para pemberi pinjaman Bitcoin menyatakan bahwa pinjaman kripto harus lebih menyerupai perbankan tradisional agar dapat menarik modal institusional. Mereka berpendapat bahwa masa depan pinjaman kripto tidak terletak pada desentralisasi keuangan, melainkan pada kemampuan untuk meyakinkan peminjam institusional bahwa kredit yang didukung Bitcoin dapat beroperasi dengan cukup dapat diprediksi, mirip dengan sistem yang sudah mereka percayai.
Pendapat Para Ahli
Alexander Blume, pendiri dan CEO Two Prime, menjelaskan bahwa peminjam institusional sering kali menolak struktur berbasis kripto bukan karena mereka menentang Bitcoin, tetapi karena kompleksitas operasional yang menyertai DeFi sulit untuk dijustifikasi kepada dewan, komite risiko, dan pemegang saham.
“Ketika Anda mulai menjelaskan bagaimana semua ini bekerja, mereka hanya berkata, ‘Tidak… Kami akan membayar lebih. Jangan kehilangan uang saya,'” ungkap Blume, menggambarkan perbedaan antara struktur berbasis kripto dan toleransi risiko institusional.
Ia menyederhanakan kesenjangan ini dengan satu pengamatan: “Seluruh sistem keuangan kita dirancang untuk memiliki seseorang yang bisa disalahkan,” berargumen bahwa institusi lebih memilih perantara yang dapat diidentifikasi dan proses yang terstandarisasi daripada sistem keuangan yang sepenuhnya otonom.
Pertanyaan Penting bagi Peminjam
CEO Ledn, Adam Reeds, menekankan bahwa pertanyaan terpenting yang harus diajukan peminjam adalah “Di mana Bitcoin Anda disimpan?” Sementara itu, CEO Lygos, Jay Patel, menambahkan bahwa peminjam kini perlu “menilai pemberi pinjaman” sebelum memasuki pengaturan kredit yang didukung Bitcoin.
Perhatian pada Rehypothecation
Panel tersebut juga memberikan perhatian khusus pada rehypothecation, praktik meminjamkan kembali jaminan yang dijanjikan, yang disebut Patel sebagai “titik terbesar dalam pikiran saya” dan penggerak utama krisis pinjaman 2022 yang menjatuhkan Celsius, Voyager, dan BlockFi.
Perubahan pasca-kepailitan telah mendorong industri menuju produk yang berfokus pada penyimpanan yang transparan, kontrak yang terstandarisasi, dan pihak lawan yang jelas diidentifikasi.
Inovasi dalam Pasar Kredit Bitcoin
Seperti yang dilaporkan oleh crypto.news, BitGo meluncurkan platform pembiayaan terpadu pada bulan April yang memungkinkan institusi untuk meminjam dan meminjam dari satu akun penyimpanan, secara langsung menangani fragmentasi yang dijelaskan oleh panel. Pasar kredit Bitcoin telah tumbuh menjadi sekitar $10 miliar dalam waktu kurang dari satu tahun, dengan panelis Consensus menyebutnya sebagai salah satu peluncuran produk tercepat dalam sejarah pasar modal.
