Penggalangan Dana Capital B
Capital B telah berhasil mengumpulkan €15,2 juta (setara dengan $17,8 juta) dari investor institusi, termasuk CEO Blockstream, Adam Back, dan manajer aset asal Prancis, TOBAM. Dalam siaran pers yang dirilis pada 11 Mei, perusahaan ini mengumumkan penerbitan 23 juta saham dengan waran terlampir seharga €0,66 per saham melalui penempatan pribadi yang ditujukan untuk investor institusi di AS, Eropa, dan yurisdiksi lainnya.
Detail Penawaran dan Penggunaan Dana
Capital B menyatakan bahwa penawaran ini didukung oleh investor global, dengan Maxim Group bertindak sebagai agen penempatan utama dan Marex sebagai co-manager. Hasil bersih dari transaksi ini diperkirakan mencapai sekitar €14,4 juta ($17 juta) setelah dikurangi biaya, menurut informasi dari perusahaan.
Dana yang terkumpul, bersama dengan operasi yang ada, akan digunakan untuk mendukung pembelian tambahan 182 BTC, sehingga total kepemilikan perusahaan dapat meningkat menjadi 3.125 BTC. Saat ini, Capital B memegang 2.943 BTC, berdasarkan data dari bitcointreasuries.net yang dikutip dalam pengungkapan sebelumnya.
Waran dan Potensi Penerbitan Saham
Setiap saham yang baru diterbitkan dilengkapi dengan empat waran yang dibagi dalam tiga tingkat harga pelaksanaan. Capital B menyatakan bahwa dua instrumen Warrant 2026-03 dapat dilaksanakan seharga €0,86 per saham, sementara Warrant 2026-04 dan Warrant 2026-05 memiliki harga pelaksanaan masing-masing €1,12 dan €1,46. Jika semua waran dilaksanakan, perusahaan dapat mengamankan tambahan €99,1 juta melalui penerbitan lebih dari 92 juta saham baru.
Partisipasi Adam Back dan Dampaknya
Partisipasi baru dari Adam Back menambah posisi yang sudah ada dan telah tumbuh secara stabil selama beberapa bulan terakhir. Sebelumnya di bulan Mei, Capital B mengungkapkan bahwa Back telah mensubsidi 10 juta waran senilai €1,1 juta ($1,28 juta), dengan setiap waran memberikan hak untuk membeli saham seharga €0,84. Setelah penggalangan dana terbaru ini, diperkirakan bahwa Back akan mengendalikan 13,43% dari perusahaan secara biasa, sementara Blockstream Capital Partners, yang dinasihati oleh Back, akan memegang 14,42%. Kepemilikan TOBAM juga akan meningkat menjadi 4,20% setelah penyelesaian transaksi.
Dampak Terhadap Pemegang Saham
Pengajuan perusahaan menunjukkan adanya penempatan pemegang saham yang terdilusi. Capital B menjelaskan bahwa seorang investor yang memegang 1% dari perusahaan sebelum penerbitan akan melihat kepemilikannya berkurang menjadi 0,92% secara non-dilusi setelah penempatan ditutup. Pelaksanaan penuh waran akan mengurangi kepemilikan yang sama menjadi 0,71%, menurut pengajuan tersebut.
Sejarah dan Strategi Perusahaan
Awalnya beroperasi sebagai The Blockchain Group, perusahaan ini berganti nama menjadi Capital B pada Juli 2025 setelah melakukan restrukturisasi di sekitar model bitcoin treasury. Strategi yang dinyatakan berfokus pada peningkatan jumlah bitcoin yang dimiliki per saham yang sepenuhnya terdilusi seiring waktu.
Pengungkapan terbaru di antara perusahaan bitcoin treasury yang terdaftar menunjukkan pendekatan yang beragam terhadap manajemen neraca. Sementara Capital B dan Connecting Excellence Group yang terdaftar di Inggris keduanya mengumpulkan modal dengan dukungan dari Adam Back dalam beberapa minggu terakhir, Nakamoto yang terdaftar di Nasdaq mengungkapkan pada bulan April bahwa mereka telah meluncurkan strategi derivatif yang terkait dengan cadangan bitcoin mereka setelah sebelumnya melaporkan penjualan 284 BTC dalam pengajuan SEC. Di sisi lain, Genius Group menyatakan pada bulan Februari bahwa mereka melikuidasi seluruh bitcoin treasury mereka untuk membayar kewajiban utang.
