Penurunan Saham MARA Holdings
Saham MARA Holdings mengalami penurunan setelah perusahaan penambang Bitcoin ini melaporkan hasil kuartal pertama yang lebih lemah dan kerugian yang lebih besar. Pendapatan untuk kuartal yang berakhir pada 31 Maret turun 18% dibandingkan tahun sebelumnya, menjadi $174,6 juta, turun dari $213,9 juta di Q1 2025. Wall Street memperkirakan pendapatan sekitar $192,7 juta.
Pergerakan Saham dan Kerugian
Saham ditutup pada hari Senin dengan kenaikan 3,48% menjadi $13,39, sebelum turun 3,44% setelah jam perdagangan menjadi $12,93. Pergerakan ini menghapus keuntungan hari itu dan mengalihkan fokus kembali pada basis biaya MARA, eksposur Bitcoin, serta upaya untuk membangun pendapatan dari pusat data yang terkait dengan AI.
MARA melaporkan kerugian bersih sebesar $1,3 miliar, atau $3,31 per saham yang terdilusi, dibandingkan dengan kerugian $533,4 juta, atau $1,55 per saham, pada tahun sebelumnya.
Perusahaan menyatakan bahwa kuartal tersebut mencakup kerugian sebesar $1,0 miliar yang terkait dengan nilai wajar aset digital. Bitcoin sendiri mengalami penurunan 22% dari 31 Desember 2025 hingga 31 Maret 2026, yang berdampak pada nilai kepemilikan MARA.
Produksi dan Biaya Energi
Produksi Bitcoin juga sedikit menurun dibandingkan tahun sebelumnya, dengan perusahaan menambang 2.247 BTC di Q1 2026, dibandingkan dengan 2.286 BTC di Q1 2025. Biaya energi tetap tinggi, dengan MARA melaporkan biaya energi yang dibeli mencapai $44,7 juta, naik dari $43,5 juta setahun sebelumnya.
Biaya per Bitcoin di lokasi yang dimiliki dan dioperasikan meningkat menjadi $40.047, terutama disebabkan oleh kesulitan jaringan yang lebih tinggi dan peristiwa cuaca.
Strategi Bisnis dan Akuisisi
MARA menegaskan bahwa penambangan Bitcoin tetap menjadi inti bisnisnya, meskipun perusahaan sedang membangun platform infrastruktur digital yang lebih luas. “Penambangan Bitcoin bukanlah bisnis warisan yang kami tinggalkan. Ini adalah fondasi operasional di mana kami membangun,” ungkap perusahaan.
MARA juga mengakuisisi 2,4 EH mesin ASIC generasi berikutnya yang digunakan selama kuartal untuk meningkatkan efisiensi armada. Namun, perusahaan menyatakan tidak akan mengejar pembelian ASIC dalam skala besar, dengan pendekatan masa depan yang selektif dan terkait dengan pengembalian yang jelas.
Pengurangan Tenaga Kerja dan Fokus pada AI
Selain itu, MARA memangkas tenaga kerjanya sebesar 15% selama kuartal tersebut, yang diharapkan dapat menghasilkan sekitar $12 juta dalam penghematan tahunan saat merombak timnya untuk pekerjaan AI dan infrastruktur digital.
MARA semakin mendorong ke dalam AI dan komputasi berkinerja tinggi melalui aset daya dan konversi lokasi. Kemitraan dengan Starwood bergerak dari pengumuman ke pengembangan aktif, dengan sekitar 90% kapasitas non-hosted sedang ditinjau untuk konversi infrastruktur digital.
Pembelian dan Fokus Jangka Pendek
Perusahaan juga membeli Long Ridge Energy & Power, sebuah lokasi yang dikatakan dapat mendukung 600 megawatt bruto beban AI dan TI kritis seiring waktu. Aset tersebut mencakup lahan bertenaga, pembangkit, dan tautan jaringan di sekitar operasi penambangan Hannibal yang ada.
Liputan terpisah menunjukkan bahwa penambang lain, termasuk Core Scientific, juga mengalihkan kekuatan penambangan ke pusat data AI saat sektor ini mencari aliran pendapatan yang lebih stabil. Bagi MARA, fokus jangka pendek sekarang adalah permintaan penyewa, daya yang dikontrak, dan bukti bahwa pembangunan AI-nya dapat mengurangi ketergantungan pada siklus Bitcoin.
