Investasi Coinbase dalam GENIUS Money Market ETF
Coinbase telah melakukan investasi dalam GENIUS Money Market ETF milik ProShares, seiring dengan penerbit stablecoin yang bersiap menghadapi aturan cadangan yang lebih ketat di bawah GENIUS Act. BlockBeats melaporkan pada 2 Juni bahwa Coinbase akan berinvestasi dalam dana ProShares yang dikenal dengan ticker IQMM. Produk ini dirancang sebagai ETF pasar uang yang memenuhi syarat untuk digunakan sebagai cadangan stablecoin sesuai dengan undang-undang stablecoin di AS.
Strategi dan Fokus Coinbase
Langkah ini menempatkan Coinbase lebih dalam dalam lapisan cadangan pasar stablecoin. Hingga saat ini, Coinbase telah fokus pada pembayaran stablecoin, distribusi, alat pengembang, dan akses on-chain. Dengan investasi di IQMM, perusahaan ini menambah eksposur terhadap sistem yang mengelola aset yang mendukung token yang terikat pada dolar.
Coinbase menyatakan bahwa stablecoin telah mengubah cara pengguna, bisnis, pengembang, dan agen AI memindahkan uang dengan memungkinkan penyelesaian instan kapan saja. Perusahaan juga menekankan bahwa adopsi pembayaran memerlukan infrastruktur cadangan yang lebih kuat di belakang token. Menurut Coinbase, manajemen cadangan, manajemen likuiditas, penerbitan, dan sistem penebusan akan menjadi semakin penting seiring dengan meningkatnya aktivitas pembayaran dan penyelesaian yang ditangani oleh stablecoin.
Peran ProShares dan Struktur IQMM
ProShares merancang IQMM berdasarkan aset yang sesuai dengan kerangka cadangan yang ditetapkan oleh GENIUS Act, yang mengharuskan stablecoin pembayaran didukung satu banding satu oleh aset berkualitas tinggi dan sangat likuid. Dana ini terutama memegang Treasury AS jangka pendek dengan sisa jatuh tempo 93 hari atau kurang, serta kas dan setara kas. Menurut laporan tersebut, struktur ini dimaksudkan untuk memenuhi persyaratan cadangan Pasal 4 di bawah GENIUS Act. BlockBeats menggambarkan IQMM sebagai ETF pasar uang pertama yang dirancang untuk berfungsi sebagai aset cadangan stablecoin.
Manfaat dan Masa Depan Stablecoin
Coinbase menyatakan bahwa produk seperti IQMM dapat membantu penerbit mengelola likuiditas selama proses penciptaan dan penebusan stablecoin. GENIUS Act, yang disahkan menjadi undang-undang tahun lalu, menciptakan kerangka federal untuk penerbitan stablecoin di Amerika Serikat. Undang-undang ini mengharuskan penerbit untuk sepenuhnya mendukung stablecoin pembayaran dengan aset likuid seperti Treasury atau kas. Namun, aturan tersebut tidak akan berlaku secara resmi hingga setidaknya awal 2027, sementara regulator masih mempersiapkan persyaratan rinci untuk penerbit stablecoin.
Coinbase menyatakan bahwa aset cadangan dapat berkembang melampaui kepemilikan Treasury langsung seiring dengan perkembangan sektor ini. Perusahaan mencantumkan ETF, dana pasar uang, dan produk mirip kas yang ter-tokenisasi sebagai instrumen yang dapat mendukung cadangan stablecoin di masa depan. ProShares meluncurkan IQMM pada bulan Februari, dan dana ini menghasilkan $17 miliar dalam perdagangan pada hari pertamanya, menurut data pasar yang disediakan.
Coinbase menekankan bahwa meskipun stablecoin menawarkan cara yang lebih baik untuk memindahkan uang, industri ini juga memerlukan sistem yang lebih baik untuk mengelola cadangan yang mendukungnya. Investasi di IQMM ini memperluas strategi Coinbase ke dalam infrastruktur keuangan yang mendukung penerbitan, penebusan, dan likuiditas stablecoin.
