Pendaftaran Securitize Capital di SEC
Securitize memperluas platform teraturnya di Amerika Serikat setelah anak perusahaannya terdaftar di SEC, sementara saham SECZ mengalami penurunan hampir 10% pada hari Senin. Securitize mengumumkan bahwa anak perusahaannya, Securitize Capital LLC, telah terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa AS sebagai penasihat investasi. Pendaftaran ini mulai berlaku pada 22 Juli, menurut database Pengungkapan Publik Penasihat Investasi SEC.
Perubahan Status dan Kewajiban Baru
Perusahaan yang berbasis di Miami ini telah beroperasi sebagai penasihat pelaporan yang dibebaskan di Florida sejak Maret 2023. Status sebelumnya umumnya membatasi unit tersebut untuk memberikan nasihat kepada dana modal ventura atau dana pribadi dengan kurang dari $150 juta dalam aset yang dikelola di AS. Pendaftaran penuh menghapus batasan tersebut, tetapi membawa kewajiban pengungkapan, kepatuhan, pencatatan, dan pemeriksaan tambahan di bawah Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940.
“Menjadi penasihat investasi terdaftar SEC adalah langkah penting dalam perluasan berkelanjutan platform Securitize,” kata salah satu pendiri dan CEO, Carlos Domingo. “Manajer aset dan investor institusi ingin bekerja dengan mitra yang memahami baik peluang tokenisasi maupun kewajiban yang datang dengan beroperasi di pasar yang teratur.”
Kelompok Layanan Teratur Securitize
Perusahaan mencatat bahwa pendaftaran ini tidak mewakili dukungan dari SEC atau menunjukkan tingkat keterampilan atau pelatihan tertentu. Pendaftaran Securitize Capital melengkapi kelompok layanan teratur yang lebih luas yang mencakup penerbitan, pengelolaan, dan perdagangan sekuritas yang ditokenisasi. Securitize Markets beroperasi sebagai broker-dealer terdaftar SEC dan menjalankan sistem perdagangan alternatif yang diatur oleh SEC. Afiliasi lainnya menyediakan layanan agen transfer dan administrasi dana.
FINRA juga menyetujui Securitize Markets pada bulan Mei untuk menyimpan sekuritas yang ditokenisasi dan mendukung penyelesaian atomik. Struktur yang diperluas ini dapat memungkinkan Securitize untuk bekerja lebih dekat dengan manajer aset yang membangun brankas on-chain, produk pinjaman, dan strategi portofolio lainnya.
Data Aset dan Peringatan SEC
Perusahaan melaporkan lebih dari $5 miliar dalam aset yang dikelola per Juli di seluruh produk yang terkait dengan BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR, dan VanEck. Dana Treasury yang ditokenisasi BUIDL BlackRock menyumbang sekitar $2,6 miliar dari total tersebut.
Pendaftaran ini mengikuti peringatan Komisaris SEC, Hester Peirce, pada 22 Juli bahwa mengelola brankas tertentu dan strategi pinjaman dapat menciptakan kewajiban penasihat investasi. Peirce mendesak bisnis yang beroperasi di pasar sekuritas untuk berinteraksi dengan regulator saat mengembangkan produk on-chain yang sesuai.
Pergerakan Saham SECZ
Saham SECZ turun lebih dari 10% selama perdagangan hari Senin menjadi sekitar $6,76, memberikan Securitize kapitalisasi pasar sedikit di bawah $1 miliar, menurut data dari Yahoo Finance. Penurunan ini memperpanjang kerugian saham sejak debutnya di Bursa Efek New York awal Juli.
Analis Citi, Peter Christiansen, secara terpisah memulai cakupan dengan peringkat Beli dan target harga $10. Target tersebut mewakili sekitar 34% kenaikan dari harga penutupan Jumat sebesar $7,47.
“Pikiran hebat berpikir sama.” Citigroup baru saja memulai Peringkat Beli sebesar $10 untuk SECZ hari ini — 3 peringkat Beli hanya di bulan Juli (Rosenblatt $14, Benchmark $16).
Risiko dan Kemitraan
Industri keuangan mulai memperhatikan, tetapi hanya 8,62% saham Securitize saat ini dimiliki oleh institusi. Christiansen menggambarkan Securitize sebagai infrastruktur penting untuk tokenisasi aset dunia nyata, tetapi mengidentifikasi beberapa risiko. Ini termasuk ketergantungan perusahaan pada dana BUIDL BlackRock, paparan terhadap perubahan suku bunga, dan ketidakpastian atas pengembangan pendapatan transaksi dengan margin lebih tinggi.
Securitize memasuki pasar publik pada 2 Juli melalui merger dengan Cantor Equity Partners II yang menghasilkan sekitar $400 juta dalam hasil kotor. Perusahaan juga men-tokenisasi saham SECZ-nya sendiri pada tanggal pencatatan. Cantor dan Securitize kemudian mengumumkan kemitraan pada 15 Juli yang dirancang untuk mengintegrasikan infrastruktur blockchain ke dalam IPO dan penawaran saham lanjutan.
Cantor akan menyediakan layanan pasar modal dan perdagangan, sementara Securitize akan mengelola penerbitan, distribusi, dan pelayanan sekuritas yang ditokenisasi. Berbeda dengan produk yang menciptakan representasi blockchain dari saham yang sudah diperdagangkan di bursa, pengaturan ini akan menempatkan infrastruktur on-chain dalam proses penerbitan sekuritas yang asli.
Pemegang Saham dan Kerjasama
Hanwha Group juga muncul sebagai pemegang saham terbesar Securitize. Pengajuan SEC menunjukkan bahwa konglomerat Korea Selatan tersebut mengendalikan 15,69 juta saham melalui entitas dan kendaraan investasi afiliasi, setara dengan kepemilikan 9,6%.
Securitize juga bekerja sama dengan NYSE pada infrastruktur untuk platform sekuritas yang ditokenisasi yang direncanakan oleh bursa. Pendaftaran penasihat ini memberikan perusahaan entitas AS teratur lainnya saat ia memperluas dari penerbitan dana yang ditokenisasi ke manajemen portofolio dan penyelesaian pasar publik.
