Penurunan Saham Core Scientific
Saham Core Scientific mengalami penurunan setelah perusahaan penambang Bitcoin ini menyetujui untuk menyediakan AMD dengan kapasitas pusat data hingga 2,5 gigawatt untuk penerapan kecerdasan buatan yang dijadwalkan dimulai pada tahun 2027. Dalam perjanjian ini, Core Scientific dan AMD akan menyediakan hingga 2,5 GW kapasitas pusat data untuk pelanggan yang menerapkan sistem AI dari AMD. Kapasitas ini akan tersedia mulai tahun 2027, seperti yang diumumkan oleh kedua perusahaan.
Kolaborasi dan Infrastruktur
Core Scientific dan AMD juga akan berkolaborasi dalam desain fisik infrastruktur yang diperlukan untuk mendukung beban kerja komputasi berkecepatan tinggi. Penerapan yang direncanakan akan memanfaatkan unit pemrosesan grafis AMD Instinct, prosesor EPYC, dan platform perangkat lunak ROCm milik AMD. Namun, pengumuman tersebut tidak mengungkapkan nilai finansial dari perjanjian ini atau mengidentifikasi pelanggan akhir yang diharapkan menggunakan kapasitas tersebut.
Perubahan Fokus Core Scientific
Berbeda dengan pesanan perangkat keras standar, pengaturan ini menggabungkan produk komputasi AMD dengan infrastruktur daya dan pusat data milik Core Scientific. Skala perjanjian ini dapat menjadikan AMD sebagai pelanggan penting dan mitra komersial, terutama saat Core Scientific beralih lebih banyak dari penambangan crypto ke komputasi AI.
Sebagai bagian dari kesepakatan ini, AMD juga akan menerima waran dengan harga pasar yang memungkinkannya untuk membeli saham biasa Core Scientific. Waran tersebut akan tunduk pada kondisi komersial, dan perusahaan tidak mengungkapkan potensi ukuran kepemilikan AMD yang dihasilkan dari waran tersebut.
Transisi dari Penambangan Bitcoin
Core Scientific awalnya membangun bisnisnya di sekitar penambangan Bitcoin, tetapi kini semakin mengalihkan modal dan kapasitas daya ke layanan pusat data berkecepatan tinggi. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, perusahaan ini menjual 2.385 Bitcoin lebih awal pada tahun 2026 untuk memberikan likuiditas selama transisi. Data dari BitcoinTreasuries menunjukkan bahwa Core Scientific masih memegang 848 BTC. Perusahaan terus menghasilkan pendapatan dengan menambang crypto untuk akunnya sendiri dan menyediakan layanan hosting kepada penambang lain. Namun, mereka sedang mengubah fasilitas yang tersisa untuk layanan kolokasi yang mampu mendukung sistem AI yang membutuhkan daya tinggi.
Persaingan di Pasar AI
Kesepakatan dengan AMD menempatkan Core Scientific di antara beberapa penambang Bitcoin yang diperdagangkan secara publik yang mengejar kontrak infrastruktur AI. Akses terbatas ke lokasi besar dengan koneksi daya yang substansial telah menjadikan fasilitas yang ada menarik bagi penyedia cloud dan pengembang AI. Beberapa perusahaan lain, seperti MARA, baru-baru ini memperluas jejak infrastruktur AI mereka melalui akuisisi lokasi di Texas. TeraWulf juga menandatangani perjanjian pusat data 20 tahun dengan Anthropic pada awal Juli. Hut 8 dan IREN mengumumkan kesepakatan infrastruktur AI senilai miliaran dolar secara terpisah minggu lalu.
Reaksi Pasar terhadap Kesepakatan
Setelah pengumuman kesepakatan AMD, saham CORZ awalnya naik lebih dari 5% dalam perdagangan pra-pasar. Namun, saham tersebut berbalik arah setelah bel pembukaan dan turun lebih dari 4% akibat penjualan pasar ekuitas yang lebih luas. Saat ini, saham Core Scientific telah turun lebih dari 12% dalam seminggu terakhir. Meskipun penurunan terbaru, saham tersebut tetap naik lebih dari 40% sejak awal tahun 2026, saat investor menilai transisi perusahaan dari penambangan Bitcoin ke infrastruktur AI.
Pertimbangan Investor
Pembalikan ini menunjukkan bahwa investor sedang mempertimbangkan kapasitas jangka panjang dari perjanjian tersebut dibandingkan dengan biaya eksekusi jangka pendek dan kondisi pasar.
Perusahaan tidak mengungkapkan pendapatan yang diharapkan, pengeluaran konstruksi, tahap penerapan, atau jadwal untuk membawa seluruh 2,5 GW online. Bagi investor AS, waran AMD memperkenalkan pertimbangan potensi dilusi jika AMD menggunakan haknya untuk membeli saham CORZ. Kondisi komersial dan jumlah saham yang dicakup akan menentukan dampak akhirnya pada pemegang saham yang ada.
Persiapan untuk Penerapan
Core Scientific kini harus mempersiapkan fasilitasnya untuk penerapan yang dijadwalkan dimulai pada tahun 2027. Kemajuan mereka akan bergantung pada ketersediaan daya, jadwal konstruksi, permintaan pelanggan, dan modal yang diperlukan untuk mengubah lokasi penambangan sebelumnya. Investor juga akan memperhatikan pengungkapan yang mencakup nilai finansial dari perjanjian tersebut, jadwal penerapan, dan syarat waran. Detail ini akan membantu menentukan seberapa cepat kemitraan AMD dapat menggantikan ketergantungan yang menurun pada pendapatan penambangan Bitcoin. Peralihan yang lebih luas di antara para penambang meningkatkan persaingan untuk penyewa AI dan pembiayaan. Kesepakatan 2,5 GW Core Scientific memberinya permintaan kontrak yang substansial, tetapi hasil di masa depan akan bergantung pada seberapa banyak kapasitas yang disampaikan dan seberapa menguntungkan perusahaan mengoperasikannya.
