Akuisisi H100 Group atas NSD AS
H100 Group telah menyelesaikan akuisisi NSD AS yang diumumkan sebelumnya pada 10 Agustus, dengan menambahkan 2.455,37 Bitcoin dan meningkatkan total kepemilikannya menjadi 3.506,4 BTC. Perusahaan yang terdaftar di Stockholm ini tidak melakukan pembayaran tunai untuk transaksi tersebut, melainkan menerbitkan saham kepada penjual berdasarkan struktur penilaian Bitcoin untuk Bitcoin, menurut rilis resminya.
Detail Transaksi
Bitcoin yang diakuisisi dinilai menggunakan harga referensi pada 31 Juli sebesar SEK 598.926,69, atau sekitar $62.900 per BTC. Dengan harga Bitcoin saat ini yang mendekati $65.158, total kas H100 yang diperbesar bernilai sekitar $228,5 juta.
Transaksi ini mengikuti perjanjian pembelian saham yang mengikat yang ditandatangani pada 23 April setelah grup pertama kali menguraikan kesepakatan tersebut pada bulan Maret. NSD, yang sebelumnya dikenal sebagai WR Start Up 594 AS, telah direorganisasi sehingga kini secara langsung dan tidak langsung memiliki Moonshot AS dan PDI AS.
Karakteristik Akuisisi
H100 menyatakan bahwa perusahaan yang diakuisisi tidak memiliki utang finansial yang tertunggak. H100 mengakuisisi 2.455,4 Bitcoin dengan harga sekitar $62.900 per Bitcoin, meningkatkan total kepemilikan menjadi 3.506 BTC. Transaksi yang diumumkan pada bulan April ini kini telah diselesaikan dan dianggap sebagai:
- Transaksi M&A terbesar di sektor ekuitas Bitcoin publik Eropa
- Transaksi Bitcoin untuk Bitcoin pertama di dunia.
Penilaian dan Saham Baru
Penting untuk dicatat bahwa angka sekitar $62.900 adalah referensi penilaian yang disepakati, bukan harga pembelian Bitcoin di pasar terbuka. Grup ini menggunakan tarif spot BTC/SEK Coinbase pada pukul 23:59 CEST pada 31 Juli untuk menentukan harga saham pertimbangan. Rilis tersebut tidak memberikan harga pembelian rata-rata resmi baru untuk kas gabungan, sehingga menggambarkan semua 2.455,37 BTC sebagai Bitcoin yang dibeli dengan harga $62.900 akan tidak tepat.
Grup ini menyebut transaksi tersebut sebagai kesepakatan M&A terbesar di sektor ekuitas Bitcoin publik Eropa dan “yang pertama di dunia yang dilakukan Bitcoin untuk Bitcoin.” Deskripsi tersebut adalah klaim perusahaan dan belum ditetapkan secara independen di setiap transaksi pasar publik.
Selain itu, H100 menerbitkan 790.534.666 saham baru kepada penjual dengan harga SEK 1,86 per saham. Pertimbangan total mencapai sekitar SEK 1,47 miliar dan diselesaikan melalui nota promes penjual yang diimbangi dengan saham yang baru diterbitkan. Akibatnya, grup ini tidak melakukan pembayaran tunai untuk menyelesaikan akuisisi.
Dampak dan Strategi Perusahaan
Saham baru ini menciptakan sekitar 70% dilusi berdasarkan jumlah saham perusahaan saat kesepakatan ditutup. Meskipun demikian, H100 menyatakan bahwa sats per saham dasar tetap tidak berubah karena pertimbangan didasarkan pada kontribusi Bitcoin relatif dari masing-masing pihak. Sats per saham yang sepenuhnya tereduksi meningkat sekitar 5%, dari 288 menjadi 303, menurut pengungkapan perusahaan.
Akuisisi ini juga membawa Moonshot dan PDI ke dalam struktur perusahaan H100. Grup ini menyatakan bahwa PDI mengikuti strategi manajemen Bitcoin yang aktif yang berfokus pada pelestarian modal, manajemen risiko penurunan, dan aliran kas tambahan sambil mempertahankan eksposur Bitcoin. Tujuan-tujuan tersebut menggambarkan strategi perusahaan daripada hasil finansial yang dijamin.
Ketua Eksekutif Sander Andersen mengatakan bahwa kombinasi ini menambah kemampuan teknologi dan pasar yang melengkapi operasi H100 yang ada.
Penjual utama Geir Harald Hansen juga memasuki periode penguncian selama 12 bulan yang mencakup saham pertimbangan yang diterimanya, dengan pengecualian tertentu. Saham yang baru diterbitkan diharapkan mulai diperdagangkan di NGM Nordic SME sesegera mungkin.
Grup ini menyelesaikan transaksi menggunakan wewenang yang disetujui oleh pemegang saham pada rapat umum tahunan 23 Juni, yang memungkinkan dewan untuk menerbitkan saham pertimbangan kepada penjual berdasarkan perjanjian pembelian April. Kesepakatan ini mewakili ekspansi cepat dari pembelian Bitcoin pertama grup pada Mei 2025, ketika mereka hanya mengakuisisi 4,39 BTC.
Seperti yang dilaporkan sebelumnya dalam liputan pembelian kas pertamanya, perusahaan kemudian mengumpulkan modal dan mempercepat strategi akumulasi Bitcoin-nya. Selain itu, grup ini juga memperluas akses investor melalui ekspansi pasar Frankfurt pada Juli 2025. Setelah hampir melipatgandakan kepemilikan Bitcoin-nya dalam transaksi terbaru, tonggak korporat segera adalah penerimaan 790,5 juta saham baru ke NGM Nordic SME.
