Akuisisi Kiavi oleh Figure Technology Solutions
Figure Technology Solutions telah menyelesaikan akuisisi Kiavi, sebuah pemberi pinjaman real estat, yang memungkinkan integrasi teknologi pinjaman dan produk pinjaman investor residensial ke dalam pasar modal berbasis blockchain milik Figure. Pengumuman resmi Figure pada 1 September menyatakan bahwa perusahaan yang terdaftar di Nasdaq ini telah mengakuisisi teknologi dan platform operasional Kiavi, serta beberapa aset lainnya, berdasarkan perjanjian merger yang ditandatangani pada bulan Juni. Sebagai bagian dari transaksi ini, sebuah usaha patungan antara Figure dan firma investasi Sixth Street membeli pinjaman dari neraca Kiavi.
Detail Transaksi
Penutupan akuisisi ini terjadi hampir tiga bulan setelah Figure setuju untuk mengakuisisi Kiavi dengan total harga pembelian sebesar $717 juta. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, Figure mengharapkan Kiavi dapat membawa lebih dari $7 miliar dalam volume pinjaman tahunan ke dalam pasarnya. Perusahaan juga memperkirakan lebih dari $100 juta dalam aliran bulanan untuk Democratized Prime, pasar kredit on-chain yang menghubungkan pemberi pinjaman dengan investor.
Profil Kiavi
Kiavi menyediakan pembiayaan kepada investor real estat residensial melalui pinjaman transisi residensial jangka pendek (RTL) dan pinjaman rasio cakupan layanan utang jangka panjang (DSCR). Saat kesepakatan diumumkan, Figure menggambarkan Kiavi sebagai bisnis yang ringan aset, dengan pendapatan lebih dari $250 juta dan EBITDA lebih dari $100 juta pada tahun 2025. Perusahaan memperkirakan bahwa produk pinjaman Kiavi mewakili pasar origination yang dapat dijangkau sebesar $200 miliar per tahun.
Integrasi dan Rencana Masa Depan
Figure menyatakan bahwa merek, teknologi, dan platform Kiavi kini akan diintegrasikan ke dalam jaringan lebih dari 480 mitra ekosistem aktifnya. Figure Connect akan memberikan akses ke teknologi pinjaman transisi residensial dan pinjaman DSCR Kiavi saat perusahaan memindahkan produk tersebut ke infrastruktur pasar berbasis blockchainnya. CEO Kiavi, Arvind Mohan, akan bergabung dengan Figure sebagai kepala bisnis dan akan mengawasi peluncuran platform di seluruh ekosistem Figure.
“Kami sangat senang mengintegrasikan Kiavi ke dalam Figure dan menyambut timnya ke perusahaan kami,” kata CEO Figure, Michael Tannenbaum.
Tannenbaum menambahkan bahwa penambahan platform, teknologi, dan staf Kiavi akan mempercepat rencana pasar Figure saat perusahaan bekerja dengan mitra di pasar ekuitas rumah senilai $35 triliun.
Finansial dan Pertumbuhan
Figure membiayai transaksi ini setelah menyelesaikan penawaran $600 juta dari catatan senior 8,5% yang jatuh tempo pada tahun 2031 pada bulan Juli. Pengajuan regulasi Figure pada 1 September menunjukkan bahwa mereka membayar sekitar $590 juta dalam bentuk kas, setelah dikurangi kas yang diperoleh, pada saat penutupan. Jumlah tersebut tetap tunduk pada penyesuaian yang biasa terkait dengan kas Kiavi, utang, biaya transaksi, dan modal kerja bersih operasional.
Di bawah struktur merger, Project Mason Merger Sub yang sepenuhnya dimiliki oleh Figure bergabung dengan Kiavi, menjadikan Kiavi sebagai anak perusahaan Figure yang sepenuhnya dimiliki. Penutupan ini mengikuti periode pertumbuhan pinjaman yang cepat untuk Figure, dengan volume pinjaman kuartal kedua mencapai $4,3 miliar, naik 77% dibandingkan tahun lalu, sementara laba bersih meningkat 192% menjadi $90 juta.
Proyeksi dan Strategi
Volume pasar pinjaman konsumen mencapai $4,1 miliar selama kuartal tersebut, meningkat 72% dari periode yang sama tahun lalu, dengan Figure Connect menyumbang $3,2 miliar dari volume tersebut. Volume pinjaman untuk usaha kecil dan menengah meningkat 57% dari kuartal pertama, sementara pinjaman pihak ketiga melalui Democratized Prime mencapai sekitar $170 juta per 6 Agustus, angka yang sekitar 23 kali lipat dari level yang tercatat pada akhir tahun 2025.
Figure menyatakan bahwa transaksi Kiavi tetap sesuai jadwal untuk ditutup selama paruh kedua tahun 2026. Akuisisi ini memberikan Figure sumber aset kredit residensial lainnya saat mereka memperluas Figure Connect dan Democratized Prime.
Inovasi Teknologi dan Ekspansi
Figure sebelumnya telah mengejar posisi yang lebih besar dalam pinjaman residensial. Ketua eksekutif dan salah satu pendiri, Mike Cagney, mengatakan pada bulan Mei bahwa perusahaan menargetkan pasar hipotek lien pertama, dengan perhatian khusus pada hipotek di bawah $300.000. Cagney menambahkan bahwa teknologi Figure dapat mengurangi biaya yang terkait dengan pengajuan hipotek yang lebih kecil.
Sistem jalur kredit ekuitas rumah perusahaan dapat menyetujui aplikasi dalam waktu sekitar lima menit dan memberikan pendanaan dalam waktu tiga hari, dibandingkan dengan proses konvensional yang dapat memakan waktu beberapa minggu.
Pasar pinjaman konsumen Figure mencatat volume $1,34 miliar pada bulan April, naik 108% dari bulan yang sama pada tahun 2025. Kiavi memperluas inventaris pinjaman tersebut ke dalam pembiayaan yang digunakan oleh investor real estat residensial.
Kesimpulan
Ketika Figure mengumumkan transaksi tersebut pada bulan Juni, mereka menyatakan bahwa akuisisi ini akan meningkatkan pangsa produk lien pertama di pasar pinjaman konsumen mereka, dengan pinjaman lien pertama diproyeksikan menyumbang lebih dari 40% dari volume pasar penuh tahun 2027. Perusahaan berencana untuk menggunakan Kiavi sebagai aplikasi pertama untuk onboarding agen-ke-agen melalui Adaptor, produk AI Figure.
Figure mengatakan teknologi tersebut akan digunakan untuk memigrasi origination pinjaman ke infrastruktur mereka sambil mengurangi biaya operasional. Partisipasi Sixth Street membangun hubungan yang sudah ada antara kedua perusahaan. Pada bulan Februari 2025, manajer investasi tersebut menginvestasikan $200 juta dalam usaha patungan dengan Figure yang dirancang untuk menyediakan lebih dari $2 miliar likuiditas ke pasar hipotek non-agency.
Figure telah memperluas infrastruktur blockchainnya di luar pinjaman konsumen saat mereka membawa berbagai aset keuangan ke dalam pasar mereka. Pada bulan Mei, NUVA yang didukung oleh Animoca menghubungkan $19 miliar aset tokenisasi yang terkait dengan Figure dengan pasar keuangan terdesentralisasi berbasis Ethereum.
Awal tahun ini, perusahaan meluncurkan jaringan OPEN untuk menerbitkan dan memperdagangkan ekuitas publik secara langsung melalui infrastruktur blockchain. Figure menyatakan bahwa sistem ini memungkinkan sekuritas untuk disimpan sendiri dan diselesaikan on-chain, sementara saham mereka sendiri diharapkan dapat diperdagangkan antara OPEN dan saham yang terdaftar di Nasdaq.
Kontribusi Kiavi belum dimasukkan dalam panduan Pasar Pinjaman Konsumen kuartal ketiga Figure yang ada. Figure berencana untuk merevisi pandangan tersebut ketika melaporkan hasil kuartal ketiga 2026, termasuk rekonsiliasi yang menunjukkan bagaimana bisnis gabungan mengubah panduan yang sebelumnya dikeluarkan oleh perusahaan.
