Peluncuran Futures Kripto oleh Coinbase di Kanada
Coinbase baru saja meluncurkan 23 futures kripto, baik perpetual maupun bertanggal, untuk investor Kanada yang memenuhi syarat, dengan leverage hingga 10 kali pada kontrak yang didukung. Coinbase menyatakan bahwa klien Kanada yang memenuhi syarat dapat mengakses kontrak baru ini melalui Coinbase Financial Markets, yang merupakan pedagang komisi futures terdaftar di Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS.
Jenis Futures yang Tersedia
Pilihan ini mencakup futures perpetual, yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap, serta futures bertanggal yang diselesaikan pada waktu tertentu. Pasar yang didukung mencakup Bitcoin, Ethereum, dan Solana, bersama dengan 20 aset digital lainnya. Dengan memungkinkan posisi panjang dan pendek, kontrak ini memberikan cara bagi investor yang memenuhi syarat untuk berdagang dalam kedua arah tanpa harus membeli atau menjual cryptocurrency yang mendasarinya.
Investor juga dapat menggunakan produk ini untuk melindungi eksposur harga yang mereka pegang di tempat lain dalam portofolio mereka. Akses tetap terbatas untuk investor yang canggih dan institusional yang memenuhi aturan kelayakan di Kanada. Coinbase menyediakan kontrak ini di bawah pengecualian internasional, bukan untuk pelanggan ritel Kanada.
Ukuran Kontrak dan Leverage
Coinbase telah menyusun kontrak dalam ukuran nano, yang mengurangi jumlah modal yang diperlukan untuk membuka posisi dibandingkan dengan futures standar. Trader dapat menggunakan leverage hingga 10 kali, tergantung pada kontrak dan persyaratan margin yang berlaku. Dengan leverage 10x, seorang trader dapat mengendalikan posisi yang bernilai 10 kali modal yang diposting sebagai margin.
Namun, perlu diingat bahwa leverage juga meningkatkan risiko dari pergerakan harga yang merugikan, dan posisi dapat dilikuidasi jika akun tidak lagi memenuhi tingkat margin yang diperlukan.
Biaya dan Struktur Kontrak
Coinbase telah memperkenalkan tarif sementara sebesar 0,02% per perdagangan ditambah $0,11 untuk setiap kontrak. Perusahaan tidak menyatakan berapa lama tarif pengantar ini akan tersedia atau mengungkapkan harga standar yang akan berlaku setelah penawaran berakhir.
Kontrak perpetual menggunakan pembayaran pendanaan berulang untuk menjaga harga mereka tetap dekat dengan pasar spot yang mendasarinya. Futures bertanggal, di sisi lain, kedaluwarsa sesuai dengan jadwal tetap, memungkinkan trader untuk memilih kontrak yang sesuai dengan jangka waktu yang ditentukan.
Perbandingan dengan Layanan di Inggris
Penawaran di Kanada ini menawarkan lebih sedikit leverage dibandingkan dengan peluncuran terbaru Coinbase untuk klien profesional di Inggris. Pada bulan Agustus, bursa ini memperkenalkan derivatif Inggris yang mencakup lebih dari 170 aset, dengan leverage hingga 50x pada perpetual dan 20x pada futures bertanggal.
Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, layanan Inggris juga mencakup opsi kripto serta kontrak yang terkait dengan komoditas, ekuitas, dan valuta asing. Akses dibatasi untuk klien yang memenuhi persyaratan investor profesional di bawah otorisasi Inggris bursa.
Produk Tambahan dan Kemitraan
Bersamaan dengan 23 futures kripto, Coinbase juga telah menambahkan lima kontrak komoditas yang terkait dengan pasar, termasuk emas, perak, dan minyak. Investor yang memenuhi syarat juga dapat memperdagangkan produk indeks seperti COIN50, yang melacak sekeranjang aset digital utama.
Alih-alih mengambil kepemilikan aset, trader futures memasuki kontrak yang nilainya bergerak seiring dengan cryptocurrency, komoditas, atau indeks yang dirujuk. Menurut Bank of Canada, sekitar sepertiga dari perusahaan non-keuangan yang terdaftar secara publik di Kanada menggunakan derivatif untuk melindungi risiko yang mempengaruhi pendapatan mereka.
Regulasi dan Akses di AS
Coinbase menyatakan bahwa derivatif kripto menghasilkan sekitar 4,4 kali volume global yang tercatat di pasar spot. Meskipun aktivitas perdagangan tersebut, perusahaan menyatakan bahwa investor Kanada memiliki lebih sedikit cara yang diatur untuk mengakses produk tersebut. Di Amerika Serikat, Coinbase Financial Markets beroperasi di bawah jalur regulasi yang berbeda.
Entitas ini terdaftar di CFTC sebagai pedagang komisi futures dan merupakan anggota National Futures Association, menempatkan aktivitas AS-nya dalam aturan derivatif federal. Coinbase menerima izin CFTC pada bulan Mei untuk menghubungkan pelanggan Amerika yang memenuhi syarat dengan kontrak perpetual tertentu yang diperlakukan sebagai futures asing di bawah kondisi yang ditentukan.
Migrasi dan Ekspansi Layanan
Pada bulan Juni, perusahaan menyatakan bahwa struktur tersebut akan memberikan akses teratur kepada klien AS ke likuiditas perpetual global melalui Deribit, bursa derivatif yang diakuisisi seharga $2,9 miliar. Persetujuan perpetual AS memberikan trader Amerika jalur terpisah ke produk yang sebagian besar tetap di platform luar negeri.
CEO Coinbase, Brian Armstrong, mengatakan pada saat itu bahwa perusahaan telah menghabiskan bertahun-tahun bekerja untuk mendapatkan izin regulasi. Coinbase telah mengkonsolidasikan lebih banyak bisnis derivatif institusionalnya di sekitar Deribit.
Bursa setuju untuk mengakuisisi platform tersebut pada tahun 2025, menambahkan tempat opsi kripto utama ke operasi futures yang ada. Selama kuartal kedua tahun 2026, Coinbase mencatat volume perdagangan derivatif kripto sebesar $1,03 triliun, sedikit berubah dari kuartal sebelumnya.
Perusahaan juga menyatakan bahwa pangsa pasar derivatifnya mencapai rekor dan meningkat untuk kuartal ketiga berturut-turut. Pada bulan Agustus, Coinbase menjadwalkan migrasi akun institusional dari Coinbase International Exchange ke Deribit pada 9 September.
Klien yang berpartisipasi diinstruksikan untuk membangun akses Deribit, mengganti koneksi antarmuka pemrograman aplikasi, dan menutup pinjaman margin yang belum diselesaikan sebelum transfer. Migrasi akun Deribit dimaksudkan untuk menempatkan perpetual internasional, futures bertanggal, dan opsi dalam sistem institusional yang sama.
Status dan Kemitraan di Kanada
Coinbase menyatakan bahwa pembatasan negara dan kelayakan individu akan terus menentukan produk mana yang dapat diakses oleh setiap klien. Coinbase Canada telah beroperasi sebagai dealer terbatas sejak April 2024 dan sedang mencari pendaftaran dealer dengan Canadian Investment Regulatory Organization. Status tersebut akan menempatkan bisnis Kanada di bawah pengawasan CIRO sementara perusahaan menambahkan lebih banyak produk keuangan yang diatur.
Klien Kanada juga menerima layanan kripto tambahan melalui kemitraan infrastruktur Coinbase. Webull Canada baru-baru ini memilih Coinbase Crypto-as-a-Service untuk menambahkan perdagangan dan kustodi cryptocurrency ke platform investasinya.
Di luar Kanada, Coinbase mulai meluncurkan hampir 4.000 saham AS kepada pelanggan di Inggris yang memenuhi syarat pada bulan Agustus. Layanan ini mendukung investasi fraksional mulai dari £1, pendanaan melalui pound atau USDC, dan perdagangan selama 24 jam dalam lima hari setiap minggu.
Coinbase mengarahkan pesanan ekuitas Inggris melalui Coinbase Capital Markets Corporation untuk dieksekusi oleh Apex, sementara Apex Clearing memegang saham yang mendasarinya. Pesanan saham fraksional tetap terbatas pada jam perdagangan reguler AS, meskipun pesanan saham utuh yang memenuhi syarat dapat ditempatkan selama sesi yang diperpanjang.
