Grayscale’s CoinDesk Crypto 5 ETF dan Perubahan Kepemilikan XRP
Grayscale’s CoinDesk Crypto 5 ETF mengakhiri tahun fiskal 2026 dengan kepemilikan sebanyak 12,30 juta XRP, mengalami penurunan signifikan dari 16,87 juta XRP yang dilaporkan setahun sebelumnya. Hal ini terungkap dalam laporan tahunan yang baru saja diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Posisi XRP tersebut turun sekitar 4,57 juta XRP, atau 27,1%, antara 30 Juni 2025 dan 30 Juni 2026. Nilai wajar yang dilaporkan juga mengalami penurunan yang lebih dramatis, dari sekitar $39,14 juta menjadi $12,83 juta, yang berarti penurunan sekitar 67%.
Peneliti yang fokus pada XRP, BankXRP, segera menyoroti perubahan ini setelah Form 10-K FY2026 Grayscale dipublikasikan dalam catatan SEC. Pengajuan tersebut diserahkan pada 3 September dan mencakup tahun fiskal yang berakhir pada 30 Juni 2026.
Rincian Penurunan dan Aktivitas Investasi
Penurunan yang terlihat tidak berarti Grayscale hanya menjual 4,57 juta XRP karena keputusan investasi yang pesimis. Pengajuan tersebut memberikan rincian lebih mendalam. Selama tahun fiskal 2026, dana tersebut menerima sekitar 3,00 juta XRP dalam bentuk kontribusi, sementara sekitar 7,44 juta XRP ditebus. Selain itu, sebanyak 153.534 XRP lainnya didistribusikan untuk biaya manajemen, dan penyeimbangan portofolio menyumbang bersih 11.912 XRP. Dana tersebut juga mencatat sekitar $28,01 juta dalam depresiasi yang belum direalisasi pada XRP selama tahun tersebut. Secara terpisah, transaksi XRP yang terkait dengan penebusan saham menghasilkan keuntungan yang direalisasikan sekitar $12,19 juta.
Posisi XRP dalam Portofolio Grayscale
Meskipun terjadi penurunan, XRP tetap menjadi aset terbesar keempat dalam Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF pada akhir tahun fiskal, mewakili 4,15% dari total aset bersihnya. Bitcoin mendominasi portofolio dengan 76,03%, diikuti oleh Ether dengan 12,32% dan BNB dengan 4,76%. XRP masih lebih unggul dibandingkan Solana, yang mewakili 2,74%. Total aset bersih dana tersebut mencapai sekitar $308,96 juta, dibandingkan dengan $777,22 juta setahun sebelumnya.
Perbedaan antara GDLC dan ETF XRP
Penting untuk dicatat bahwa GDLC adalah produk indeks kripto yang terdiversifikasi dan tidak boleh disamakan dengan ETF XRP spot khusus Grayscale, GXRP. Perbedaan ini menjadi penting saat eksposur XRP institusional berkembang melalui berbagai produk yang diatur. Pengungkapan terbaru menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan besar Wall Street termasuk di antara pemegang ETF XRP yang dilaporkan, sementara dana XRP terus menarik modal meskipun harga token mengalami penurunan.
Grayscale juga berargumen bahwa ETF XRP pada akhirnya dapat menyerap 5% hingga 6% dari pasokan XRP yang beredar jika adopsi mengikuti pola ETF kripto sebelumnya. Dengan demikian, meskipun pengajuan baru mengungkapkan posisi XRP yang jauh lebih kecil di dalam GDLC, angka-angka yang mendasari menunjukkan bahwa penurunan ini lebih disebabkan oleh penebusan dana, mekanika portofolio, dan penilaian XRP yang lebih rendah, daripada indikasi bahwa Grayscale telah meninggalkan strategi XRP yang lebih luas.
