Pengumuman CFTC tentang Keringanan Pendaftaran Broker
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) telah memberikan keringanan pendaftaran broker bersyarat kepada penyedia perangkat lunak pasif melalui posisi no-action yang menetapkan sepuluh persyaratan bagi pengembang yang menawarkan alat yang terhubung dengan perdagangan derivatif yang diatur.
Detail Posisi No-Action
Dalam rilisnya pada 17 September, Divisi Peserta Pasar CFTC menyatakan bahwa mereka telah mengeluarkan posisi no-action untuk penyedia perangkat lunak pasif yang digunakan untuk memfasilitasi perdagangan derivatif. Di bawah posisi ini, staf divisi tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan hukum terhadap penyedia yang memenuhi syarat atau personel terkaitnya karena gagal mendaftar sebagai broker pengantar atau orang yang terkait dengan broker pengantar.
Penting untuk dicatat, perlindungan ini hanya berlaku untuk aktivitas yang dicakup oleh surat tersebut dan tetap tunduk pada syarat yang dinyatakan. Penyedia perangkat lunak dapat memenuhi syarat ketika produk mereka memungkinkan pengguna untuk berdagang dengan pedagang komisi berjangka terdaftar, broker pengantar, dan pasar kontrak yang ditunjuk.
Persyaratan untuk Penyedia Perangkat Lunak
Pengguna harus tetap menjadi pelanggan atau anggota langsung dari entitas yang diatur yang menangani transaksi mereka, bukan menjadi pelanggan penyedia perangkat lunak. Meskipun judulnya merujuk pada pengembang crypto, bahasa CFTC mencakup penyedia perangkat lunak pasif yang terlibat dalam pasar derivatif yang diatur.
Pengembang dompet crypto dan perusahaan perangkat lunak aset digital lainnya mungkin termasuk dalam kerangka tersebut ketika alat mereka menghubungkan pengguna dengan produk derivatif yang memenuhi syarat, tetapi posisi tersebut tidak memberikan perlindungan menyeluruh untuk setiap pengembang atau aplikasi crypto.
Surat Staf dan Proses Pendaftaran
Surat Staf 26-25 membuat posisi ini tersedia untuk penyedia yang memenuhi syarat setelah agensi memberikan perlakuan serupa di bawah Surat Staf 26-09. Surat sebelumnya membahas permintaan yang melibatkan perangkat lunak yang memberikan akses kepada pengguna ke derivatif yang diatur sambil meninggalkan eksekusi perdagangan, akun pelanggan, dan kontrol aset dengan perusahaan terdaftar.
Posisi baru ini bukan pengecualian formal dari Undang-Undang Pertukaran Komoditas.
Menurut deskripsi CFTC tentang proses surat stafnya, surat no-action berarti divisi yang mengeluarkan tidak akan merekomendasikan penegakan hukum karena kegagalan untuk mematuhi ketentuan hukum tertentu. Ini tidak mengubah hukum atau mengikat divisi lain dengan cara yang sama seperti aturan Komisi.
Kondisi dan Kewajiban Penyedia
Di antara sepuluh kondisi, penyedia dan personel yang terlibat dalam aktivitas yang dicakup tidak dapat dikenakan diskualifikasi hukum. Diskualifikasi semacam itu dapat mencakup vonis tertentu, perintah regulasi, atau temuan hukum lainnya yang mencegah seseorang untuk berpartisipasi dalam bisnis derivatif terdaftar.
Pelanggan yang menggunakan perangkat lunak harus memiliki hubungan langsung dengan bursa terdaftar atau perantara yang melayani mereka. Mereka juga harus dapat mengakses pendaftar tanpa menggunakan perangkat lunak penyedia, yang mencegah pengembang menjadi satu-satunya jalur pelanggan ke perusahaan yang diatur.
Peraturan dan Pengawasan
Penyedia tidak dapat menerbitkan iklan atau materi promosi yang memerlukan persetujuan sebelumnya dari National Futures Association jika bisnis tersebut terdaftar sebagai broker pengantar. Meskipun pengembang dapat memasarkan perangkat lunak mereka dalam batasan surat tersebut, kondisi ini membatasi perilaku yang menyerupai promosi broker yang diatur.
Untuk menggunakan posisi tersebut, penyedia harus mengajukan pemberitahuan kepada Divisi Peserta Pasar dan setuju untuk memenuhi setiap kondisi. Pengajuan juga harus mencakup persetujuan terhadap yurisdiksi CFTC untuk menyelidiki penyedia dan mengejar penegakan hukum atas pelanggaran yang terkait dengan aktivitas yang dicakup.
Implikasi untuk Pengembang dan Pengguna
Keringanan ini akan tetap berlaku hingga tanggal efektif dari aturan atau panduan Komisi yang berhubungan dengan bagaimana persyaratan broker pengantar berlaku untuk aktivitas perangkat lunak yang dicakup. Oleh karena itu, pembuatan aturan di masa depan dapat menggantikan posisi staf dengan kerangka permanen atau memberlakukan tes pendaftaran yang berbeda.
Pengguna Amerika tidak menerima izin untuk memperdagangkan produk yang sebaliknya tidak tersedia bagi mereka. Surat ini berkaitan dengan status pendaftaran penyedia perangkat lunak, bukan apakah derivatif tertentu, bursa, atau transaksi pelanggan mematuhi hukum AS.
Kesimpulan
CFTC juga mempertahankan kekuatan penegakannya di luar masalah pendaftaran sempit yang dicakup oleh surat tersebut. Penipuan, manipulasi, permintaan yang tidak sah, dan pelanggaran kondisi masih dapat memicu tindakan regulasi, sementara bursa dan perantara terdaftar tetap bertanggung jawab atas kewajiban mereka sendiri di bawah Undang-Undang Pertukaran Komoditas.
Derivatif crypto yang diatur sudah berada di bawah yurisdiksi agensi. Futures, opsi, dan swap yang terkait dengan komoditas digital harus diperdagangkan melalui struktur regulasi AS yang berlaku, dan CFTC sebelumnya telah mengajukan kasus terhadap platform luar negeri yang dituduh menawarkan produk crypto yang terlever kepada pelanggan Amerika tanpa pendaftaran.
