Pengunduran Diri Hester Peirce dari SEC
Hester Peirce berencana untuk meninggalkan Securities and Exchange Commission (SEC) pada 2 Oktober, meninggalkan Ketua Paul Atkins dan Komisaris Mark Uyeda untuk menangani proposal penawaran crypto yang masih terbuka untuk komentar. Badan tersebut secara hukum dapat beroperasi dengan dua komisaris. Namun, pertanyaan yang muncul adalah apakah keduanya dapat sepakat mengenai aturan akhir setelah komentar diterima.
Proses dan Batas Waktu Komentar
Aturan penawaran crypto terbesar yang diusulkan oleh SEC tidak dapat diselesaikan sebelum batas waktu komentar publik berakhir pada 20 Oktober. Peirce, yang telah mengumumkan pengunduran dirinya, akan meninggalkan komisi pada 2 Oktober. Dengan demikian, hanya tersisa 18 hari kalender bagi publik untuk memberikan komentar tentang Regulasi Aset Crypto setelah kepergian Peirce.
Meskipun demikian, hal ini tidak menghentikan proposal tersebut, dan pemungutan suara oleh dua komisaris yang tersisa, yaitu Ketua Paul Atkins dan Mark Uyeda, masih diharapkan dapat dilakukan. Aturan kuorum SEC sendiri mengizinkan komisaris yang menjabat untuk membentuk kuorum meskipun jumlahnya kurang dari tiga orang. Sebuah pengadilan banding federal telah mendukung pengaturan ini dalam sebuah kasus hampir 30 tahun yang lalu.
Keberlanjutan Proses Regulasi
Setelah kepergian Peirce, pertanyaan yang lebih penting adalah: dapatkah Atkins dan Uyeda sepakat pada teks akhir setelah komentar diterima, dan siapa yang akan membawa pekerjaan task force tersebut menuju keputusan? Peirce bukan satu-satunya pejabat yang membentuk agenda. Atkins memimpin komisi dan secara publik mendukung proposal tersebut, sementara Uyeda membantu meluncurkan Crypto Task Force saat menjabat sebagai ketua sementara pada Januari 2025 dan telah mengeluarkan pernyataan yang mendukung proposal pada bulan Agustus.
Ketiganya telah bekerja sama dalam agenda ini. Namun, mulai 2 Oktober, jika keanggotaan tetap seperti saat ini, tidak ada suara ketiga yang tersedia untuk menyelesaikan ketidaksepakatan antara keduanya yang tersisa.
Sejarah dan Konteks Kepergian Peirce
Peirce bergabung dengan SEC pada tahun 2018 dan masa jabatannya berakhir pada tahun 2025. Dia sebelumnya telah menunjukkan bahwa dia akan bergabung dengan Regent University School of Law, yang menyebabkan laporan sebelumnya menempatkan kepergiannya pada bulan November. Namun, pengunduran dirinya yang terbaru menetapkan 2 Oktober sebagai tanggal keluar.
Hingga 27 September, halaman keanggotaan SEC dan halaman Crypto Task Force masih mencantumkan namanya sebagai anggota. Status tersebut harus diperiksa kembali pada hari dia benar-benar pergi.
Regulasi Aset Crypto dan Proses Komentar
Docket Regulasi Aset Crypto yang tertunda, file S7-2026-27, memberikan ukuran yang sangat jelas untuk perubahan ini. SEC mengeluarkan proposal tersebut pada 18 Agustus dan Federal Register menerbitkannya pada 21 Agustus. Docket mencantumkan 20 Oktober sebagai batas waktu untuk komentar publik.
Aturan yang diusulkan berisi dua pengecualian pendaftaran Securities Act yang disesuaikan untuk kontrak investasi yang melibatkan aset crypto: satu untuk hingga $5 juta selama empat tahun dan satu lagi untuk hingga $75 juta dalam periode 12 bulan.
Risiko dan Tantangan
Risiko dari komisi dua orang yang terpecah adalah nyata, tetapi itu adalah risiko pemungutan suara dan kebijakan, bukan ketidakmampuan otomatis untuk bertemu. Jika satu mendukung aturan akhir yang diusulkan dan yang lain menolaknya, tidak ada anggota ketiga yang menjabat untuk membuat mayoritas.
“Dua komisaris yang memberikan suara ya dapat menyetujui langkah yang memerlukan persetujuan komisi. Jika satu mendukung aturan akhir yang diusulkan dan yang lain menolaknya, tidak ada anggota ketiga yang menjabat untuk membuat mayoritas.”
Kesimpulan
Kepergian Peirce mengubah pemilih untuk tugas terakhir; itu tidak mengatur ulang setiap item ke nol. Kasus terkuat melawan narasi kelumpuhan datang dari dua pejabat yang diharapkan tetap. Atkins mengusulkan paket penawaran crypto sebagai ketua, mengatakan bahwa komisi ingin jalur yang disesuaikan untuk mengumpulkan modal sementara Kongres mempertimbangkan kerangka pasar yang lebih tahan lama.
Jika posisi tersebut terus berlanjut melalui proses komentar publik, komisi dua anggota dapat menyetujui aturan akhir tanpa Peirce. Namun, perubahan yang dianggap penting oleh satu dan ditolak oleh yang lain dapat menghambatnya.
Kepergian Peirce tidak akan menentukan apakah token adalah sekuritas, apakah pelabuhan aman yang diusulkan menjadi final, atau apakah Kongres mengesahkan undang-undang struktur pasar aset digital. Pertanyaan-pertanyaan itu diatur oleh teks hukum dan keputusan di masa depan.
Artikel ini hanya untuk informasi dan tujuan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan atau investasi.
