Pembaruan IRS tentang Staking Aset Digital untuk Trust
Internal Revenue Service (IRS) Amerika Serikat telah memperbarui ketentuan safe harbor yang memungkinkan trust investasi dan grantor yang memenuhi syarat untuk melakukan staking aset digital berbasis proof of stake tanpa mengorbankan klasifikasi pajak penghasilan federal mereka. Menurut Revenue Procedure 2026-20, yang diterbitkan pada 6 Oktober, ketentuan ini berlaku untuk trust yang memenuhi syarat yang memegang aset digital di jaringan tanpa izin yang menggunakan proof of stake untuk memvalidasi transaksi. Prosedur ini menggantikan Revenue Procedure 2025-31, yang memperkenalkan kerangka kerja awal pada November 2025.
Kelayakan dan Persyaratan Trust
IRS menyatakan bahwa trust yang memenuhi semua persyaratan di bawah prosedur baru dapat melakukan staking dan mengelola aset digital mereka sambil tetap memenuhi syarat sebagai trust investasi di bawah Pasal 301.7701-4(c) dan sebagai trust grantor untuk tujuan pajak penghasilan federal. Panduan ini terbatas pada klasifikasi trust yang memenuhi syarat dan tidak memberikan pengecualian pajak umum untuk pendapatan dari staking. IRS secara khusus menyatakan bahwa tidak ada kesimpulan yang dapat ditarik mengenai masalah pajak penghasilan federal yang tidak secara eksplisit dibahas dalam prosedur tersebut.
Kelayakan terbatas pada pengaturan yang dibentuk sebagai trust di bawah hukum negara bagian yang berlaku dan yang sudah memenuhi syarat sebagai trust investasi dan trust grantor sebelum memenuhi persyaratan safe harbor. Kepentingan dalam trust harus diperdagangkan di bursa sekuritas nasional, dan pengungkapan staking harus diajukan kepada Securities and Exchange Commission melalui pernyataan pendaftaran yang efektif. Trust harus mematuhi aturan bursa tempat kepentingannya terdaftar dan mempertahankan kebijakan risiko likuiditas yang diperlukan. Aset yang diperbolehkan terbatas pada uang tunai dan unit dari satu jenis aset digital yang beroperasi di jaringan proof of stake tanpa izin. Satu atau lebih kustodian harus memegang aset digital di alamat yang mereka kendalikan, dengan hanya kustodian tersebut yang dapat mengakses kunci privat terkait.
Prosedur Staking dan Imbalan
IRS menyatakan bahwa trust mempertahankan kepemilikan aset untuk tujuan pajak penghasilan federal bahkan saat aset tersebut sedang di-stake. Staking harus dilakukan melalui kustodian yang bekerja sama dengan satu atau lebih penyedia staking. Trust dan sponsornya harus tetap tidak terkait dengan penyedia staking, sementara kontrak dan alokasi imbalan antara penyedia dan kustodian harus dinegosiasikan dengan syarat yang wajar. Trust, sponsor, dan kustodian tidak dapat mengendalikan operasi penyedia staking di luar mengarahkan kapan aset yang memenuhi syarat harus di-stake atau di-unstake.
Prosedur ini memperlakukan staking sebagai cara untuk melindungi dan melestarikan properti trust, serta membantu mengurangi risiko satu pihak atau kelompok yang terkoordinasi mendapatkan kontrol mayoritas atas aset yang di-stake dan melakukan transaksi yang dapat merugikan nilainya.
Trust yang memenuhi syarat umumnya harus membuat aset digital mereka tersedia untuk staking, tetapi Revenue Procedure 2026-20 menciptakan pengecualian untuk kebutuhan likuiditas dan operasional tertentu. Sebuah trust dapat menyimpan sebagian dari kepemilikannya yang tidak di-stake ketika wali amanat atau sponsornya secara wajar menentukan bahwa cadangan likuiditas diperlukan untuk mematuhi persyaratan bursa yang mengatur penebusan. Aset yang dilepaskan dari cadangan harus tersedia untuk staking lagi sesegera mungkin. Kepemilikan yang tidak di-stake sementara diizinkan ketika aset dijual untuk menutupi biaya trust, distribusi tunai, atau penebusan.
Pengaturan Likuiditas dan Indemnifikasi
Kerangka kerja ini mengizinkan pengaturan likuiditas kontingen ketika diperlukan untuk menangani peristiwa yang dapat mencegah trust memenuhi permintaan penebusan. Pengaturan semacam itu dapat mencakup fasilitas untuk meminjam uang tunai atau perjanjian yang melibatkan pembelian atau penjualan aset digital. Transaksi yang diperlakukan trust sebagai peminjaman aset digital untuk tujuan pajak penghasilan federal tidak memenuhi syarat sebagai pengaturan likuiditas kontingen di bawah safe harbor. Risiko slashing ditangani secara terpisah. Sebuah trust harus diindemnifikasi terhadap kerugian yang disebabkan oleh aktivitas atau peristiwa yang secara wajar berada dalam kendali atau kemampuan penyedia staking untuk melindungi.
Distribusi Imbalan Staking
Imbalan yang dihasilkan melalui staking harus terdiri dari unit tambahan dari aset digital yang sama yang sudah dimiliki oleh trust. Setelah biaya trust, jumlah unit yang setara harus didistribusikan kepada pemegang secara langsung, dijual dan didistribusikan sebagai tunai, atau ditangani melalui kombinasi kedua metode tersebut. Distribusi harus dilakukan secara proporsional berdasarkan kepentingan pemegang dalam trust. IRS mengharuskan distribusi tersebut dilakukan paling lambat 60 hari setelah akhir kuartal kalender di mana trust memperoleh kontrol atas imbalan staking yang relevan.
Perkembangan di Industri Crypto
Beberapa dana crypto di AS telah bergerak menuju struktur serupa seiring dengan semakin populernya staking sebagai bagian dari produk yang diperdagangkan di bursa yang memegang aset proof of stake. Fidelity, misalnya, mengungkapkan rencana pada bulan September untuk memperkenalkan staking Ethereum untuk dana FETH-nya, yang pada saat itu memegang sekitar $898 juta. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, struktur yang diusulkan oleh Fidelity sebagian bergantung pada Revenue Procedure 2025-31 untuk mempertahankan klasifikasi pajak federal trust saat melakukan staking ETH.
Morgan Stanley sebelumnya telah mengubah dana Ethereum dan Solana yang diusulkan untuk memasukkan struktur staking di mana 95% dari imbalan staking akan tetap di trust, dengan 5% sisanya pergi ke penyedia layanan. Produk staking Ethereum BlackRock telah mengambil pendekatan lain. Dana ETHB-nya mengalirkan sekitar 70% hingga 95% dari ETH-nya ke validator yang dioperasikan oleh Figment dan penyedia lainnya, sementara sekitar 82% dari imbalan staking bruto diteruskan kepada pemegang saham. Grayscale sementara itu telah mengusulkan distribusi tunai kuartalan dari imbalan staking yang dihasilkan oleh dana yang diperdagangkan di bursa Ethereum dan Solana.
Kesimpulan dan Tindakan Selanjutnya
Revenue Procedure 2026-20 mengikuti permintaan untuk lebih banyak detail setelah Departemen Keuangan dan IRS memperkenalkan safe harbor staking pertama mereka pada November 2025. Pertanyaan yang muncul setelah panduan sebelumnya mencakup protokol proof of stake mana yang memenuhi syarat, penggunaan beberapa kustodian, perlindungan slashing, persyaratan pengungkapan SEC, perlakuan imbalan staking, dan kemampuan untuk melakukan un-stake aset sebelum distribusi.
Trust yang ada memiliki waktu enam bulan sejak 6 Oktober untuk menerapkan persyaratan baru. Perubahan dapat mencakup amandemen perjanjian trust yang mengizinkan staking, revisi proses dan prosedur, atau keduanya. Trust yang mematuhi Revenue Procedure 2025-31 dapat terus mengandalkan safe harbor sebelumnya selama periode transisi enam bulan. Setelah periode tersebut berakhir, IRS tidak akan lagi mengizinkan trust untuk mengandalkan prosedur 2025. Revenue Procedure 2026-20 berlaku untuk tahun pajak yang berakhir pada atau setelah 6 Oktober 2026. IRS memperingatkan agar tidak memperluas panduan di luar ruang lingkup yang dinyatakan.
