Regulasi USDC di Eropa
Regulator perbankan Eropa telah mengklasifikasikan USDC milik Circle sebagai token uang elektronik signifikan pertama di Eropa. Keputusan ini mengalihkan pengawasan cadangan dan pengaturan penukaran penerbit Eropa ke European Banking Authority (EBA) pada bulan November, sementara Prancis tetap mempertahankan pengawasan di aspek lainnya. USDC akan berada di bawah pengaturan pengawasan Eropa yang terpisah mulai 12 November 2026 setelah EBA mengklasifikasikannya sebagai token uang elektronik signifikan.
Pembagian Tanggung Jawab
Dalam pengumuman yang dirilis pada 14 Oktober, EBA menyatakan bahwa mereka akan mengambil tanggung jawab langsung untuk masalah dana sendiri, cadangan, likuiditas, pemulihan, dan penukaran yang saat ini ditangani oleh regulator perbankan Prancis, ACPR. ACPR akan terus mengawasi aspek lain dari penerbit Eropa Circle.
Klasifikasi ini menandai USDC sebagai token uang elektronik “signifikan” pertama di Uni Eropa di bawah regulasi MiCA. Mulai 12 November 2026, EBA akan secara langsung mengawasi cadangan, likuiditas, dan rencana penukaran USDC, mengikuti penilaiannya di bawah aturan kripto Uni Eropa. Meskipun status signifikan ini dapat terdengar seperti lisensi baru atau penilaian bahwa USDC lebih aman dibandingkan stablecoin lainnya, sebenarnya itu bukan keduanya.
Perubahan dan Kewajiban
Circle telah menetapkan jalur penerbitan Eropa yang diatur, dan klasifikasi ini mengidentifikasi token yang memenuhi kriteria skala dan aktivitas regulasi, serta menetapkan kewajiban tambahan dan pengawasan yang sesuai.
“Pertanyaan yang paling relevan bagi pengguna dan bisnis adalah apa yang berubah dalam aturan yang mengatur penerbit, dan apa yang tetap sama ketika mereka memegang atau menukarkan token dolar.”
EBA mencatat ada 45 token uang elektronik yang diberitahukan di Uni Eropa, dan USDC menjadi yang pertama yang ditetapkan sebagai signifikan. Mulai 12 November, lembaga tersebut akan secara langsung mengawasi area yang disebutkan: modal, aset cadangan, likuiditas, rencana pemulihan, dan penukaran. Sementara itu, ACPR akan mempertahankan tata kelola, kepemilikan yang memenuhi syarat, pemeriksaan kelayakan manajemen, outsourcing, dan konflik kepentingan.
Pengawasan dan Tanggung Jawab
Circle Internet Financial Europe SAS adalah penerbit yang aktivitas Eropanya menjadi perhatian. Crypto.news melaporkan penunjukan tersebut setelah keputusan EBA. Akun regulator menjelaskan pembagian tanggung jawab ini: mungkin bagi token untuk memiliki pengawas tingkat Eropa untuk perlindungan kehati-hatian dan pengawas Prancis untuk perilaku perusahaan pada saat yang sama.
Masalah yang melibatkan likuiditas penukaran mungkin memerlukan perhatian EBA, sementara pertanyaan tentang penyedia yang dioutsourcing atau kelayakan manajemen tetap berada dalam lingkup ACPR, dengan koordinasi di antara mereka.
Implikasi Klasifikasi
Peralihan ini memiliki tanggal efektif, bukan efek instan dari siaran pers. Keputusan 14 Oktober dan awal 12 November menciptakan periode untuk penyerahan berkas dan tanggung jawab pengawasan. Ini tidak menyiratkan bahwa otoritas Prancis berhenti memperhatikan cadangan sebelum tanggal tersebut atau bahwa Circle dapat menghindari kewajiban MiCA yang ada sementara itu.
Klasifikasi ini juga tidak menggambarkan perubahan dalam nilai referensi token $1, alamat kontrak, atau hak dasar pemegang yang memenuhi syarat untuk menukarkan.
Proses Klasifikasi dan Kriteria
Pasal 117 MiCA tentang alokasi pengawasan membedakan token uang elektronik signifikan yang diterbitkan oleh lembaga uang elektronik dari token yang terikat pada aset signifikan. Yang pertama diawasi secara bersama, dengan EBA mengawasi kepatuhan terhadap Pasal 55 dan 58 di area yang ditugaskan.
Proses klasifikasi Pasal 56 mengacu pada kriteria signifikansi dalam Pasal 43, yang membahas faktor-faktor seperti pemegang, nilai, transaksi, dan aktivitas saling terkait penerbit. EBA meninjau klasifikasi di bawah regulasi daripada melampirkan label sebagai lencana promosi.
Kesimpulan
Jangkauan global USDC mungkin menjadikan status signifikan secara komersial berguna sebagai sinyal bahwa UE memiliki penerbit yang ditunjuk dan pengaturan pengawasan formal. Ini juga dapat memberlakukan biaya dan batasan yang membuat beberapa penggunaan kurang menarik. EBA belum memprediksi pertumbuhan permintaan, pencatatan platform, atau perubahan dalam pangsa USDC dari transfer stablecoin.
Posisi pasar token tergantung pada pengguna, akses bursa, jalur pembayaran, dan pesaing sama seperti penunjukan regulasinya.
Penafian: Artikel ini hanya untuk informasi dan tujuan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan atau investasi.
