Tokenisasi dan Modernisasi Pengawasan Pasar di Brasil
Otto Lobo, Presiden CVM (Comissão de Valores Mobiliários), yang setara dengan SEC di Brasil, menekankan bahwa penerapan tokenisasi secara wajib, dipadukan dengan pengawasan berbasis kecerdasan buatan (AI), sangat diperlukan untuk memodernisasi metode pengawasan tradisional yang kini sudah usang. Hal ini disebabkan oleh ukuran struktur dana yang mencapai nilai bersih sebesar $2,32 triliun. CVM mendorong tokenisasi aset sebagai elemen kunci dalam memodernisasi struktur pasar dengan pengawasan yang lebih efisien.
Transisi Wajib ke Tokenisasi Aset
Lobo menegaskan bahwa transisi wajib ke tokenisasi aset diperlukan untuk memperbarui infrastruktur pengawasan pasar saat ini, yang telah kewalahan oleh pertumbuhan industri dana di Brasil. Menurut laporan Valor Econômico, industri dana telah mencapai nilai bersih $2,32 triliun dengan lebih dari 34.000 struktur aktif, sehingga metode pengawasan tradisional menjadi tidak relevan akibat skala operasi yang sangat besar.
Proses modernisasi ini diharapkan dapat menambah 1.200 karyawan baru dalam beberapa tahun ke depan, mengikuti keputusan Mahkamah Agung yang memungkinkan CVM untuk mempertahankan 70% dari pendapatan biaya inspeksinya. Dengan demikian, langkah menuju struktur pengawasan yang lebih modern menjadi mungkin.
Keunggulan Teknologi Buku Besar Terdesentralisasi
Dalam sebuah konferensi, Lobo mengakui bahwa teknologi buku besar terdesentralisasi (DLT) menawarkan keunggulan dibandingkan metode tradisional. DLT memungkinkan penyelesaian transaksi secara instan, menghilangkan risiko pihak lawan, menciptakan jejak audit yang berkelanjutan, dan mencatat penerima manfaat akhir dari setiap transaksi dalam catatan digital. Lobo juga mengungkapkan bahwa prosedur pencegahan pencucian uang akan diterapkan di tingkat aset menggunakan kontrak pintar, yang akan menyederhanakan penerapan kepatuhan dan persyaratan kenali pelanggan bagi regulator.
Dia menyoroti bahwa modernisasi ini juga akan menguntungkan pelanggan, dengan biaya masuk ke dana pasar uang serendah $20, sehingga membuka pasar untuk pelanggan baru dengan potensi yang besar. “Kami sudah menguji tiga DLT, dengan kemungkinan menciptakan aset digital asli, dan kemudian mengawasi pasar tersebut dengan cara yang sangat berbeda,” ungkapnya, menekankan pentingnya menjaga integritas pasar untuk aset yang ditokenisasi.
Program Percontohan dan Dukungan dari B3
Lobo merujuk pada program percontohan eksperimental yang dilakukan oleh kelompok kerja tokenisasi CVM untuk memetakan logika kontrak dan menguji risiko keamanan siber sebelum peluncuran blockchain secara penuh. Pada kesempatan itu, Lobo menyatakan bahwa
“tokenisasi sudah mengubah infrastruktur pasar modal dan membawa peluang relevan untuk meningkatkan efisiensi, inovasi, dan akses ke model bisnis baru.”
B3, bursa saham Brasil, sedang memajukan layanan tokenisasi yang akan beroperasi secara paralel dan berbagi likuiditas dengan sekuritas pasar tradisional. Bursa berharap platform ini siap pada tahun 2027. Bank Sentral Brasil juga mendukung tokenisasi dan “keuangan terbuka” sebagai elemen kunci dari sistem keuangan masa depan.
