Kekacauan Regulasi Cryptocurrency
Kekacauan regulasi meningkat saat SEC memberikan sinyal yang membingungkan mengenai cryptocurrency, menambah ketidakpastian tentang masa depan pengawasan aset digital. Komisioner Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Caroline A. Crenshaw, mengeluarkan pernyataan tegas pada 31 Mei yang mengkritik apa yang ia anggap sebagai ketidakkonsistenan dalam perlakuan agensi terhadap aset kripto.
Pernyataan Caroline A. Crenshaw
Dalam pernyataannya, di tengah dorongan berkelanjutan dari Tim Tugas Kripto SEC untuk memberikan kejelasan regulasi, Crenshaw berpendapat bahwa tindakan Komisi justru menciptakan lebih banyak kebingungan, terutama mengenai status apakah token digital, seperti Ethereum (ETH) dan Solana (SOL), termasuk dalam kategori sekuritas.
Crenshaw merujuk pada serangkaian pernyataan oleh staf SEC yang dirilis antara Februari dan April 2025, yang mengindikasikan bahwa berbagai jenis aset digital, termasuk koin meme, penambangan proof-of-work, dan stablecoin, bukanlah sekuritas. Ia menanggapi masing-masing pernyataan tersebut dengan penolakan publik, menekankan risiko dari minimnya pengawasan regulasi.
Kritikan terhadap Penegakan Regulasi
Namun, ia mencatat bahwa Komisi tidak memiliki keberatan terhadap pengajuan ETF baru berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 yang mengklasifikasikan ETH dan SOL sebagai sekuritas. Crenshaw mengungkapkan,
“Demi kejelasan ini, kita telah menyaksikan pernyataan staf yang menegaskan bahwa berbagai macam aset kripto bukanlah sekuritas. Namun kini, kita tidak melihat keberatan terhadap efektivitas dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) baru yang menyatakan bahwa aset kripto tertentu—ETH dan SOL—sebenarnya adalah sekuritas.”
Ia mengajukan pertanyaan kritis,
“Apakah Komisi ini, pada dasarnya, percaya bahwa ETH dan SOL adalah sekuritas?”
Crenshaw juga mempertanyakan bagaimana SEC dapat mengizinkan baik ETP maupun ETF terdaftar dengan asumsi yang berbeda mengenai aset yang sama. Ia menegaskan,
“Bagaimana mungkin aset kripto ini dianggap bukan sekuritas ketika berhubungan dengan persyaratan pendaftaran, tetapi tiba-tiba menjadi sekuritas saat pendaftar melihat peluang untuk menjual produk baru?”
Crenshaw menambahkan bahwa alih-alih mendorong regulasi yang konsisten, agensi ini tampaknya menerapkan “pendekatan yang sangat agresif” untuk memasuki pasar kita, yang seringkali bertentangan dengan standar hukum yang ada. Menutup pernyataannya, ia memperingatkan,
“Sejauh ini, perjalanan Komisi dan Tim Tugas Kripto menuju kejelasan hanya membuat kita semakin tersesat di perairan yang semakin keruh akibat ulah kita sendiri.”
Dukungan terhadap Ekosistem Kripto
Pendukung aset digital, termasuk Komisioner Hester M. Peirce, telah membela ekosistem kripto secara umum, menegaskan bahwa
“kebanyakan aset kripto yang saat ini ada di pasar” bukanlah sekuritas.
