Desentralisasi dan Regulasi Kripto di Eropa
Politisi Eropa belum memberikan definisi yang jelas mengenai “desentralisasi,” meskipun regulator mulai mempersiapkan keuangan terdesentralisasi (DeFi) sebagai fokus utama kebijakan kripto pada tahun 2026. Regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA), yang merupakan kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia untuk industri kripto, akan mulai berlaku pada 30 Desember 2024.
Tujuan dan Implementasi MiCA
Salah satu tujuan MiCA adalah untuk meningkatkan perlindungan investor, mencegah penipuan, dan mengatur pengelolaan cadangan stablecoin. Namun, saat MiCA memasuki fase implementasi akhir, perhatian para pembuat kebijakan beralih kepada regulasi DeFi, di mana banyak pertanyaan tetap belum terjawab.
Menurut Vyara Savova, pemimpin kebijakan senior di European Crypto Initiative (EUCI), protokol DeFi berada dalam ketidakpastian regulasi yang signifikan.
Dalam sebuah wawancara di acara Chain Reaction X Spaces dari Cointelegraph pada 4 Juni, Savova menyatakan bahwa “DeFi secara teoritis berada di luar lingkup MiCA,” dan menambahkan, “Tidak ada yang benar-benar tahu apa yang dimaksud oleh pembuat kebijakan UE dengan DeFi.”
Pengaturan Protokol Desentralisasi
Savova menjelaskan bahwa mulai sekitar pertengahan 2026, otoritas di Eropa akan mulai menginterpretasikan dan mendefinisikan desentralisasi secara hukum. Kerangka awal MiCA telah mendapat kritik keras karena kekurangan dalam mengatur protokol desentralisasi, karena mengharuskan platform DeFi untuk mematuhi persyaratan perizinan dan Know Your Customer (KYC) yang sama dengan perusahaan layanan keuangan tradisional.
Namun, sebuah ketentuan dalam undang-undang tersebut, yang dikenal sebagai Recital 22, menyebutkan bahwa penyedia layanan aset kripto yang sepenuhnya terdesentralisasi “tidak boleh termasuk dalam lingkup regulasi ini.”
Revisi dan Perkembangan Regulasi
Dengan peluncuran implementasi akhir MiCA pada akhir tahun 2024, legislator masih melakukan revisi setiap 12 hingga 18 bulan untuk mengatasi potensi kekurangan dalam regulasi. Meskipun banyak seruan sebelumnya dari Christine Lagarde, presiden Bank Sentral Eropa, mengenai kemungkinan adanya kerangka MiCA II, menurut Marina Markezic, direktur eksekutif dan salah satu pendiri EUCI, hal tersebut “tidak akan terjadi.”
Ia menambahkan bahwa diskusi yang terus berlangsung mengenai stablecoin mungkin akan menghasilkan pembaruan legislasi yang lebih spesifik, bukan sekuel lengkap untuk MiCA. Uni Eropa juga belum menerapkan aturan Anti-Pencucian Uang yang baru, yang membatasi penggunaan koin privat dan akun kripto anonim, dengan ketentuan tersebut direncanakan mulai berlaku pada 2027.
