Regulator Perbankan Global dan Cryptocurrency
Regulator perbankan global sedang bersiap untuk meninjau kembali aturan ketat terkait cryptocurrency setelah Amerika Serikat dan Inggris menolak untuk menerapkannya. Langkah ini berpotensi meruntuhkan konsensus lama yang telah dibangun oleh Komite Basel.
Pernyataan Erik Thedéen
Dalam sebuah wawancara dengan Financial Times, Erik Thedéen, Gubernur Bank Sentral Swedia sekaligus Ketua Komite Basel untuk Pengawasan Perbankan (BCBS), menyatakan bahwa mereka mungkin memerlukan “pendekatan yang berbeda” terhadap bobot risiko 1.250% untuk eksposur kripto saat ini.
Menurut firma hukum global White & Case, penerapan bobot risiko 1.250% mengharuskan lembaga kredit untuk memegang dana mereka sendiri dengan nilai setidaknya sama dengan jumlah eksposur terhadap aset kripto yang bersangkutan. Dalam kerangka yang ada, aset kripto yang diterbitkan di blockchain tanpa izin, termasuk stablecoin seperti USDt dan USDC, dikenakan bobot risiko 1.250% yang sama dengan investasi usaha yang paling berisiko.
“Apa yang telah terjadi cukup dramatis,” kata Thedéen kepada Financial Times, menambahkan bahwa ada peningkatan signifikan dalam penggunaan stablecoin dan bahwa jumlah aset dalam sistem ini memerlukan pendekatan baru. “Kita perlu mulai menganalisis. Namun, kita juga perlu bergerak cukup cepat dalam hal ini,” tambahnya, mengemukakan pertanyaan tentang risiko stablecoin dan kemungkinan pendekatan yang berbeda terhadap aset tersebut.
Penolakan dari Ekonomi Besar
Penolakan eksplisit dari ekonomi besar semakin terlihat. Menurut laporan FT, Federal Reserve AS tidak berencana untuk menerapkan aturan kripto Basel sebagaimana tertulis, dengan para pembuat kebijakan menyebutkan bahwa biaya modal tersebut tidak realistis. Bank of England juga menunjukkan bahwa mereka tidak akan menerapkan kerangka kerja dalam bentuk saat ini.
Sementara itu, Uni Eropa hanya menerapkan sebagian dari standar 2022, dengan mengecualikan ketentuan kunci yang mencakup blockchain tanpa izin.
Revisi Panduan Komite Basel
Mengutip sumber anonim, Bloomberg sebelumnya melaporkan bahwa Komite Basel sedang mempersiapkan untuk merevisi panduan 2022-nya tahun depan agar lebih menguntungkan bagi bank yang berpartisipasi di pasar kripto. Laporan tersebut menyebutkan bahwa banyak bank menganggap kerangka kerja tersebut sebagai penghalang untuk terlibat dengan layanan cryptocurrency atau stablecoin.
Pembicaraan dilaporkan semakin intensif seiring dengan meningkatnya daya tarik stablecoin yang diatur di AS, didukung oleh Presiden AS Donald Trump dan disahkannya Undang-Undang GENIUS, yang secara resmi mengizinkan penggunaan aset ini dalam pembayaran.
Perlu Pemikiran Ulang tentang Aturan
Ledakan stablecoin memerlukan pemikiran ulang tentang aturan. Thedéen mengulangi kekhawatiran dalam laporan FT, mengatakan bahwa peningkatan adopsi stablecoin memerlukan analisis baru dan sikap yang mungkin lebih lunak. Namun, ia juga menyatakan bahwa mencapai kesepakatan mungkin sulit karena regulator terpecah dalam asumsi dasar tentang profil risiko kripto dan peran aset digital yang diterbitkan oleh bank.
“Melangkah lebih jauh dari itu pada saat ini sulit, karena saya adalah ketua dan ada begitu banyak pandangan berbeda dalam komite ini,” ujarnya.
Kekhawatiran tentang Kesetaraan dalam Lapangan Permainan
Perpecahan yang semakin melebar meningkatkan kekhawatiran tentang kesetaraan dalam lapangan permainan. Perbedaan dalam kebijakan menciptakan ketidakseimbangan kompetitif bagi bank-bank global. Jika bank-bank Uni Eropa tetap terikat oleh mandat ini sementara AS dan Inggris beroperasi di bawah kerangka yang lebih lunak, maka lapangan permainan akan menjadi sangat miring.
Ketidakseimbangan ini akan mempengaruhi yurisdiksi mana yang dapat membangun produk stablecoin yang diterbitkan oleh bank, deposito tokenisasi, atau bahkan solusi kustodi kripto.
