Pengajuan Dana Tokenisasi Kedua oleh BlackRock
BlackRock telah mengajukan dana tokenisasi kedua yang didukung oleh Securitize kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Langkah ini menandakan bahwa kesuksesan BUIDL, yang berhasil mengumpulkan dana sebesar $2,3 miliar, bukan sekadar percobaan, melainkan menjadi lini produk yang dapat diulang dalam ruang aset riil (RWA) on-chain.
Detail Pengajuan dan Hubungan dengan Securitize
Pengajuan ini, yang masih menunggu persetujuan, belum memberikan rincian lengkap mengenai kelas aset yang menjadi target dana, penerapan rantai, dan struktur biaya. Namun, langkah ini menunjukkan bahwa BlackRock, sebagai manajer aset terbesar di dunia dengan lebih dari $11,5 triliun dalam aset yang dikelola, beralih dari fase percobaan menuju pengembangan produk di sektor dana tokenisasi.
Aplikasi baru ini memanfaatkan hubungan yang telah terjalin antara BlackRock dan Securitize, yang sebelumnya meluncurkan BUIDL, yaitu BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, pada Maret 2024 di jaringan Ethereum. Dana ini awalnya ditujukan untuk investor terakreditasi dengan minimum investasi sebesar $5 juta, dan fokus pada eksposur terhadap Treasury AS jangka pendek.
Sejak diluncurkan, BUIDL telah tumbuh menjadi sekitar $2,3 miliar dalam aset, menjadikannya dana Treasury tokenisasi terbesar di dunia dan menunjukkan bahwa permintaan institusional untuk instrumen dolar yang menghasilkan imbal hasil on-chain adalah nyata dan dapat diskalakan.
Peran Securitize dan Infrastruktur Kepatuhan
Securitize berperan sebagai agen transfer dan platform tokenisasi untuk BUIDL, membangun bisnisnya sebagai perantara yang diatur antara struktur dana tradisional dan blockchain publik. Perusahaan ini terdaftar di SEC sebagai agen transfer dan juga beroperasi sebagai broker-dealer, menyediakan infrastruktur kepatuhan yang diperlukan bagi manajer aset besar sebelum mereka dapat menawarkan produk tokenisasi kepada klien institusional.
Dengan kembali menggunakan Securitize untuk pengajuan kedua ini, BlackRock secara efektif mendukung tumpukan kepatuhan yang ada dan menunjukkan bahwa mereka tidak berniat membangun infrastruktur dana on-chain mereka sendiri dari awal.
Perkembangan Pasar Aset Tokenisasi
Konteks yang lebih luas juga penting untuk dipahami. Pengajuan kedua BlackRock terjadi di tengah percepatan pasar aset tokenisasi di berbagai sektor. Sebuah laporan terbaru di crypto.news mengenai jembatan saham tokenisasi Ondo Finance mengungkapkan bahwa pasar tokenisasi RWA telah melampaui $1,5 miliar dalam Total Value Locked (TVL) untuk ekuitas saja.
Selain itu, platform sekuritas tokenisasi DTCC sedang membangun rel penyelesaian yang akan memungkinkan aliran dana tokenisasi multi-miliar dolar beroperasi secara efisien dalam skala besar.
Strategi dan Kompetisi di Pasar
Bagi BlackRock, logika strategis di balik dana tokenisasi kedua ini sangat jelas: BUIDL telah membuktikan bahwa model ini berhasil untuk eksposur Treasury jangka pendek, dan produk kedua ini memungkinkan perusahaan untuk menguji kelas aset, profil durasi, atau basis investor yang berbeda dengan arsitektur regulasi dan teknis yang sama.
Langkah ini juga memberikan tekanan kompetitif pada Franklin Templeton, yang dana pasar uang tokenisasi BENJI merupakan pesaing awal BUIDL, serta pada Fidelity dan State Street, yang keduanya telah mengajukan atau menunjukkan ambisi untuk produk tokenisasi mereka sendiri.
Konteks Kebijakan dan Masa Depan Tokenisasi
Di tingkat kebijakan, pengajuan ini muncul pada minggu yang sama ketika Undang-Undang CLARITY menuju tahap markup di Komite Perbankan Senat, dan Gedung Putih mendorong Trump untuk menandatangani undang-undang yang mengatur struktur pasar crypto sebelum 4 Juli. Konvergensi ini menjadikan pengajuan SEC BlackRock lebih dari sekadar peluncuran produk rutin.
Seperti yang diilustrasikan dalam laporan crypto.news mengenai ekspansi kustodi aset digital BNY di Abu Dhabi, nama-nama besar dalam keuangan tradisional tidak lagi hanya melakukan lindung nilai terhadap investasi blockchain mereka — mereka sedang membangun infrastruktur produksi dan mengajukan kepada regulator, memperlakukan tokenisasi sebagai kategori produk inti untuk dekade mendatang, bukan sekadar eksperimen teknologi yang muncul.
