Pernyataan CEO Metaplanet
CEO Metaplanet, Simon Gerovich, mengakui pada 6 September bahwa perusahaan belum memberikan penjelasan yang memadai mengenai rencana opsi eksekutif Seri 10 dan hubungannya dengan pemegang saham utama, MMXX Ventures. Gerovich menyatakan bahwa ia adalah “pemegang saham signifikan tetapi bukan mayoritas” di perusahaan induk MMXX. Ia membantah terlibat dalam keputusan investasi atau perdagangan MMXX dan menegaskan bahwa Metaplanet akan memberikan penjelasan yang lebih jelas mengenai struktur korporasinya.
Kritik Terhadap Program Kompensasi
Pernyataan ini muncul setelah kritik yang meningkat terhadap program kompensasi yang berkembang seiring dengan penerbitan saham oleh Metaplanet untuk mendanai strategi kas Bitcoin-nya. Metaplanet membatasi rencana tersebut pada 319.464.000 saham potensial pada 18 Agustus, namun pemegang saham berpendapat bahwa amandemen tersebut menghentikan ekspansi di masa depan tanpa menangani pertumbuhan yang telah terjadi.
“Saya ingin meluangkan waktu sejenak untuk membahas komunikasi dan transparansi. Dalam seminggu terakhir, rekan-rekan saya dan saya telah menghabiskan banyak waktu membaca pertanyaan, umpan balik, dan kritik yang telah Anda sampaikan. Terima kasih atas semangat dan kepercayaan Anda pada Metaplanet.”
Penggunaan Hak Akuisisi Saham
Pada 28 Agustus, Gerovich menggunakan 92.000 hak akuisisi saham Seri 10, yang menghasilkan 64.032.000 saham dan meningkatkan kepemilikan langsungnya menjadi 79.587.500 saham, menurut pengungkapan Metaplanet pada 31 Agustus. Pengajuan tersebut mengonfirmasi pelaksanaan dan kepemilikan yang dihasilkan. Namun, klaim terpisah mengenai total eksposur ekonomi Gerovich melalui MMXX tetap merupakan perhitungan pemegang saham dan bukan angka yang dikonfirmasi oleh Metaplanet.
Program Hak Akuisisi Saham Seri 10
Metaplanet mendirikan program Hak Akuisisi Saham Seri 10 sebelum mengadopsi strategi kas Bitcoin-nya. Dewan direksi menyetujui syarat penerbitan pada 28 Desember 2022, dan pemegang saham menyetujuinya dalam rapat luar biasa pada 7 Februari 2023. Perusahaan menerbitkan 460.000 hak kepada tujuh pejabat dan karyawan, di mana setiap hak awalnya mewakili 100 saham yang dapat disesuaikan. Penerima membayar ¥18 per hak, sementara harga pelaksanaan adalah ¥10 per saham.
Strategi Kas Bitcoin
Metaplanet memulai strategi kas Bitcoin-nya pada April 2024, mengandalkan saham, waran, dan instrumen pembiayaan lainnya untuk mendanai pembelian. Penerbitan baru mengencerkan investor yang ada sekaligus memperluas jumlah saham yang terkait dengan hak Seri 10. Dalam pengajuan 18 Agustus, Metaplanet mengakui bahwa mekanisme penyesuaian awal telah menghasilkan hasil yang tidak diinginkan, yang “memperbesar pengenceran yang ditanggung oleh pemegang saham yang ada.”
Respon Terhadap Pertanyaan Pemegang Saham
Gerovich juga menanggapi pertanyaan mengenai keterlibatannya dengan MMXX. Ia menegaskan bahwa ia memiliki saham non-mayoritas di perusahaan induknya dan tidak terlibat dalam pengelolaan atau keputusan investasi MMXX. Pengungkapan Metaplanet pada 31 Agustus menunjukkan bahwa Gerovich menggunakan 92.000 hak Seri 10 yang berlaku pada 28 Agustus, yang dikonversi menjadi 64.032.000 saham biasa.
Penguncian Saham
Saham yang baru diperoleh tersebut ditempatkan di bawah penguncian lima tahun yang diperkenalkan melalui amandemen 18 Agustus, yang umumnya mencegah penjualan atau transfer saham hingga 17 Agustus 2031. Metaplanet menyatakan bahwa penguncian tersebut dimaksudkan untuk menyelaraskan pemegang opsi dengan kinerja jangka panjang perusahaan.
Kekhawatiran Pemegang Saham
Meskipun pembatasan tersebut mengurangi prospek penjualan segera, hal itu tidak membatalkan saham atau membalikkan pengenceran. Saham 64.032.000 menjadi bagian dari ekuitas yang diterbitkan perusahaan ketika Gerovich melaksanakan hak tersebut. Pengajuan Metaplanet pada 18 Agustus menunjukkan bahwa Gerovich memegang 276.000 dari 459.000 hak Seri 10 yang belum dilaksanakan per 30 Juni.
Permintaan Pemegang Saham untuk Rencana Insentif
Pemegang saham telah bertanya mengapa perusahaan membekukan kolam yang diperbesar alih-alih menghitung ulang dari April 2024. Beberapa juga meminta rencana insentif pengganti berdasarkan kinerja per saham, hasil Bitcoin, atau target terukur lainnya. Pemegang saham Ragnar berargumen bahwa Metaplanet harus “membatalkan tambahan 273 juta saham,” tetapi perusahaan belum menerima perhitungan atau proposal tersebut.
Hubungan dengan MMXX Ventures
MMXX Ventures adalah pemegang saham Metaplanet yang terungkap. Gerovich mengatakan dalam pernyataannya pada 6 September bahwa ia memiliki saham non-mayoritas di perusahaan induknya dan tidak terlibat dalam keputusan investasi atau perdagangan MMXX. Pengungkapan publik mengonfirmasi hubungan antara Gerovich dan MMXX, tetapi tidak memberikan rincian lengkap tentang setiap pemilik yang menguntungkan.
Klaim Pemegang Saham dan Tanggapan Metaplanet
Pemegang saham Bitcoin Pharaoh mengklaim bahwa MMXX menjual sekitar 50 juta saham Metaplanet selama reli perusahaan pada 2024. Analisis tersebut didasarkan pada pengungkapan kepemilikan publik. Metaplanet belum secara publik mengonfirmasi total tersebut dalam tanggapan khusus terhadap sengketa saat ini.
Kesimpulan
Gerovich mengakui bahwa komunikasi perusahaan sebelumnya tidak memadai. “Kami belum melakukan pekerjaan yang cukup baik untuk menjelaskan ini dengan jelas,” katanya. Ia berjanji akan lebih banyak berkomunikasi tentang keputusan perusahaan dan keselarasan jangka panjang. Saham Metaplanet diperdagangkan sekitar ¥255 pada 8 September, turun hampir 6% selama sesi Tokyo, menurut Google. Penurunan tersebut mengikuti diskusi publik yang berkelanjutan tentang struktur opsi dan hubungan MMXX.
