Circle dan Coinbase: Gerbang Utama untuk Stablecoin
Circle dan Coinbase kini menjadi gerbang utama bagi investor yang ingin mendapatkan paparan terhadap stablecoin, menurut catatan terbaru dari Bernstein. Perusahaan ini menyoroti kemitraan antara USDC milik Circle dan Coinbase sebagai inti dari peluang ini, serta mencatat peran yang semakin berkembang dari stablecoin dalam pembayaran otomatis yang berbasis mesin. Meskipun tren ini masih dalam tahap awal, hal ini menunjukkan potensi keuntungan bagi stablecoin di luar penggunaan tradisionalnya.
Pembayaran Otomatis dan Peran Stablecoin
Bernstein menekankan bahwa adopsi yang lebih luas dan likuiditas tetap menjadi pendorong utama dari tesis investasi ini. Pembayaran otomatis melibatkan transaksi yang sepenuhnya dieksekusi oleh perangkat lunak atau mesin otonom, tanpa intervensi manusia. Berbeda dengan langganan berulang atau tagihan otomatis, pembayaran ini memungkinkan mesin untuk bernegosiasi, mengotorisasi, dan menyelesaikan transaksi secara real-time.
Analis Bernstein menjelaskan bahwa stablecoin sangat cocok untuk model ini karena dapat diprogram, tanpa batas, dan mampu menangani pembayaran mikro. Logika seperti escrow, pelepasan bersyarat, atau pembagian pendapatan dapat disematkan ke dalam mata uang itu sendiri, memungkinkan transaksi tanpa harus menunggu bank atau konfirmasi pembayaran. Dengan throughput blockchain yang tinggi dan saluran negara, eksekusi transaksi berskala kecil menjadi lebih hemat biaya. Akibatnya, agen AI dapat membayar sumber daya komputasi, data, atau layanan secara instan.
Protokol Pembayaran dan Volume Transaksi
Kemampuan ini menyoroti relevansi yang semakin meningkat dari stablecoin dalam sistem pembayaran otomatis dan terdesentralisasi. Beberapa perusahaan telah meluncurkan protokol untuk memfasilitasi pembayaran yang digerakkan oleh mesin. Coinbase memperkenalkan protokol pembayaran agen x402, yang menyematkan transaksi ke dalam lapisan HTTP, sementara Circle menciptakan infrastruktur pembayaran nano untuk agen. Stripe juga memasuki ruang ini dengan Protokol Pembayaran Mesin yang dibangun di atas blockchain Tempo.
Meskipun adopsi awal terbatas, volume transaksi menunjukkan potensi yang besar. Protokol x402 milik Coinbase telah menangani transaksi senilai $25 juta dalam 30 hari, sementara sistem Stripe mencatat $5.000 dalam minggu pertamanya. Bernstein mencatat bahwa pembayaran mesin tetap menjadi potensi keuntungan opsional daripada persyaratan untuk pertumbuhan stablecoin. Pasar sudah mengalami adopsi yang kuat di berbagai aplikasi konsumen dan perusahaan, termasuk penyelesaian lintas batas, perbankan terkait kartu, dan remitansi.
Kesimpulan: Potensi Pertumbuhan Stablecoin
Pasokan USDC milik Circle dan volume transaksi mencapai rekor tertinggi, didorong oleh perusahaan fintech yang sepenuhnya bergantung pada jalur stablecoin. USDC kini memimpin volume transaksi secara global meskipun berada di peringkat kedua dalam kapitalisasi pasar. Analis Bernstein berpendapat bahwa sektor stablecoin sedang menyimpang dari pasar crypto yang lebih luas, menetapkan dirinya sebagai kategori layanan keuangan dengan pertumbuhan tinggi. Investor yang mencari paparan langsung harus mempertimbangkan Circle dan Coinbase, dengan pembayaran otomatis sebagai nilai tambah yang berpotensi.
Secara keseluruhan, Bernstein melihat stablecoin sebagai segmen pertumbuhan yang sangat cepat, didukung oleh utilitas real-time, adopsi yang luas, dan kemampuan yang dapat diprogram. Circle dan Coinbase tetap menjadi proksi paling langsung untuk menangkap pasar yang berkembang ini.
