Pengenalan Layanan Peminjaman Bitcoin oleh Circle
Circle memperkenalkan layanan peminjaman yang didukung Bitcoin bagi klien institusional, memungkinkan mereka untuk memanfaatkan kepemilikan BTC untuk mendapatkan likuiditas dalam bentuk USDC tanpa harus menjual Bitcoin mereka. Penerbit stablecoin ini telah meluncurkan layanan peminjaman yang memungkinkan pelanggan Circle Mint yang memenuhi syarat untuk menggunakan BTC sebagai jaminan dalam meminjam USDC melalui pasar pinjaman on-chain.
Digital Asset-Backed Borrowing
Layanan ini, yang dikenal sebagai Digital Asset-Backed Borrowing, memungkinkan pelanggan untuk menyetor Bitcoin, mencetak token Bitcoin terbungkus Circle (cirBTC), dan menggunakannya sebagai jaminan di pasar pinjaman pihak ketiga yang didukung di Arc atau Ethereum. Morpho menjadi protokol pinjaman pertama yang didukung, dengan rencana Circle untuk menambahkan Aave dan protokol lainnya di masa mendatang.
Detail Peluncuran dan Operasional
Peluncuran ini bertepatan dengan aktifnya cirBTC di Arc pada hari Senin. Menurut Circle, USDC yang dipinjam akan disetorkan langsung ke saldo Circle Mint pelanggan, sementara suku bunga pinjaman, persyaratan jaminan, dan ambang likuidasi akan ditentukan oleh pasar pinjaman pihak ketiga. Posisi pinjaman terjamin lebih dari cukup, dengan jaminan yang disediakan melalui dompet yang dikendalikan oleh pelanggan ke protokol DeFi pihak ketiga, bukan dipinjamkan langsung oleh Circle. Klien di New York dikecualikan dari layanan ini.
Peluncuran cirBTC dan Jaringan Arc
Sebelumnya, Circle telah meluncurkan cirBTC di Ethereum pada bulan Juni, di mana token ini didukung 1:1 oleh Bitcoin yang disimpan oleh Circle National Trust. Kedua peluncuran ini terjadi beberapa hari setelah Circle meluncurkan jaringan utama Arc, sebuah blockchain layer-1 yang menargetkan pembayaran stablecoin dan pasar keuangan. Arc menggunakan USDC sebagai token gas asli dan mendukung aset ter-tokenisasi, termasuk BUIDL dari BlackRock dan USYC dari Circle.
Tren Peminjaman yang Didukung Crypto
Peluncuran Circle ini mengikuti tren yang lebih luas untuk memberikan akses kepada investor institusional terhadap peminjaman yang didukung crypto, sambil tetap menjaga jaminan dalam pengaturan kustodi yang sudah ada. Pada bulan Februari, Anchorage Digital bekerja sama dengan Kamino untuk memungkinkan institusi meminjam melawan Solana (SOL) yang dipertaruhkan dan disimpan di Anchorage Digital Bank, memberikan peminjam akses ke likuiditas on-chain tanpa memindahkan jaminan keluar dari kustodi yang memenuhi syarat.
Perbandingan dengan Model Lain
Model yang didukung Bitcoin muncul pada bulan Maret, ketika Lombard bekerja sama dengan Bitwise untuk mengembangkan sistem peminjaman melawan BTC yang disimpan dalam kustodi, dengan Morpho menyediakan infrastruktur pinjaman. Berbeda dengan model Circle, yang mengonversi BTC yang disetor menjadi cirBTC untuk digunakan sebagai jaminan, sistem Lombard dirancang untuk menjaga Bitcoin yang mendasari dalam kustodi tanpa membungkus atau menjembatani. BitGo juga memperluas penawaran pinjaman institusionalnya pada bulan Maret, meluncurkan platform pembiayaan untuk meminjam dan meminjam melawan aset crypto yang likuid, dipertaruhkan, dan terkunci yang disimpan dalam kustodi. Model berbasis portofolio ini memungkinkan beberapa aset untuk berfungsi sebagai jaminan, daripada mengharuskan jaminan diposting untuk pinjaman individu.
