Perjuangan Crypto.com Melawan Regulasi di AS
Sepertinya arus hukum mulai berbalik melawan perusahaan pasar prediksi dalam perjuangan mereka melawan regulator negara bagian di Amerika Serikat. Seorang hakim federal di Nevada baru-baru ini menolak permohonan Crypto.com untuk mendapatkan perlindungan hukum. Crypto.com, yang merupakan salah satu pemimpin pasar saat ini, sebelumnya mengajukan gugatan secara preventif terhadap Dewan Pengendalian Permainan Nevada pada bulan Juni. Mereka meminta perintah awal yang akan memblokir upaya dewan tersebut untuk memberlakukan regulasi mereka sendiri pada perusahaan atau menghalangi mereka dari membuka pasar prediksi untuk penduduk negara bagian.
Argumen dan Keputusan Hakim
Seperti halnya Kalshi, Crypto.com berargumen bahwa regulasi eksklusif oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) melindungi mereka dari regulator negara bagian. Namun, berbeda dengan Kalshi, hakim yang sama dalam kasus ini—Andrew Gordon—menolak perintah tersebut. Seorang anggota Dewan Pengendalian Permainan Nevada bahkan merayakan kemenangan ini, menyatakan “gigs sudah berakhir” selama pertemuan minggu ini, menurut laporan dari Las Vegas Review-Journal. Namun, ini mungkin merupakan alarm palsu, kata seorang pengacara cryptocurrency dan produk keuangan baru. “Ini akan kalah enam cara hingga Minggu dalam banding,” kata Aaron Brogan, pendiri dan pengacara di Brogan Law, kepada Decrypt.
Analisis Hukum dan Implikasi
Transkrip lengkap dari sidang Crypto.com dan keputusan Hakim Gordon tidak akan dipublikasikan hingga Januari, tetapi tangkapan layar yang dibagikan oleh analis hukum olahraga Dan Wallach telah beredar di media sosial. Dalam tangkapan layar tersebut, Wallach menunjukkan bahwa Hakim Gordon beralasan bahwa kontrak olahraga Crypto.com “berdasarkan pada ‘hasil’ dari acara olahraga daripada ‘kejadian’ atau ‘tidak terjadinya’, sehingga mereka tidak memenuhi syarat sebagai ‘swap’ di bawah CEA.” CEA, atau Commodity Exchange Act, adalah bagian inti dari hukum federal yang memberikan CFTC wewenang untuk mengatur futures, opsi, dan swap. Karena kontrak pasar prediksi bukanlah futures atau opsi, perusahaan-perusahaan AS telah berusaha membuktikan bahwa mereka adalah swap.
“Ide bahwa ada perbedaan antara ‘hasil’ dan ‘kejadian’ yang secara hukum signifikan adalah, menurut saya, sepenuhnya khayalan,” kata Brogan kepada Decrypt.
Perkembangan Pasar Prediksi
Penolakan perintah tersebut sangat berarti karena Kalshi sebelumnya meraih kemenangan hukum besar di negara bagian dengan mendapatkan perintah. Ini bahkan lebih mengejutkan karena kasus Kalshi juga didengar oleh Hakim Gordon. Namun, tampaknya hakim telah mengubah pendapatnya, atau memutuskan melawan Crypto.com berdasarkan perbedaan teknis atau hukum yang mungkin ada antara “hasil” dan “kejadian.”
“Saya pikir, jelas, ini salah, dan dari apa yang saya lihat, hakim tidak memberikan dukungan selain argumen retorisnya sendiri,” kata Brogan, sekali lagi mencatat bahwa transkrip lengkap belum dirilis. Ini adalah tahun yang penting bagi pasar prediksi saat mereka mengundang pengguna AS ke platform mereka. Volume gabungan di Kalshi, Polymarket, Limitless, dan Myriad minggu lalu hampir mencapai $1,5 miliar, menurut dasbor Dune Analytics. Itu hampir setara dengan volume yang dicapai menjelang pemilihan presiden AS 2024. Pada minggu pemilihan, total volume melonjak hampir mencapai $2 miliar.
Regulasi dan Masa Depan Pasar Prediksi
Kalshi adalah pasar prediksi yang sepenuhnya diatur pertama yang dibuka di negara bagian setelah CFTC mencabut bandingnya untuk memblokir perusahaan dari menawarkan kontrak acara olahraga kepada pengguna AS. Sementara itu, Polymarket telah mendapatkan persetujuan dan sedang bersiap untuk meluncurkan cabang AS-nya segera. Sebuah laporan Certuity yang sering dikutip memperkirakan bahwa pasar prediksi dapat mencapai $95,5 miliar pada tahun 2035, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 46,8%. Namun, ada daftar regulator negara bagian yang semakin banyak yang berjuang melawan pasar prediksi di pengadilan, termasuk Maryland, New Jersey, dan Nevada.
Karena CFTC mengharuskan perusahaan pasar prediksi untuk mendapatkan lisensi pasar kontrak yang ditunjuk, hal ini menjadikan industri ini sebagai pivot yang menarik bagi bursa crypto yang sudah mendapatkannya dalam upaya untuk memperluas ke pasar derivatif. Crypto.com unik di antara kelompok perusahaan pasar prediksi AS yang berkembang karena merupakan bursa crypto pertama yang mendapatkan apa yang disebut sebagai kumpulan lisensi lengkap dari CFTC. Perusahaan tersebut memperoleh lisensi terbarunya, lisensi pasar kontrak yang ditunjuk (DCM), baru saja minggu lalu melalui North American Derivatives Exchange. Perusahaan ini telah memiliki lisensi DCM sejak 2004 dan diakuisisi oleh Crypto.com pada tahun 2022. Sejak saat itu, bursa tersebut telah bermitra dengan Underdog Sports, sebuah perusahaan olahraga fantasi dan permainan, untuk mulai menawarkan pasar prediksi olahraga melalui aplikasi Underdog, yang tersedia di sebagian besar AS dan semua provinsi Kanada kecuali Ontario. Crypto.com tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Decrypt.
