Peluncuran iShares Staked Ethereum Trust oleh BlackRock
BlackRock telah meluncurkan iShares Staked Ethereum Trust di Nasdaq pada Kamis pagi, seperti yang diinformasikan perusahaan kepada Decrypt menjelang debutnya. Produk yang diperdagangkan di bursa ini, yang akan menggunakan ticker ETHB, akan meneruskan 82% dari hadiah staking kepada investor melalui pembayaran bulanan, mirip dengan cara dana lain membayar dividen. Sisa 18% dari hadiah akan dibagi antara trust, kustodian, dan penyedia layanan staking.
Detail Produk dan Staking
Dana ETHB akan melakukan staking antara 70-95% dari Ethereum-nya pada waktu tertentu, menurut prospektus yang dirilis perusahaan. Produk yang diperdagangkan di bursa ini juga mencakup iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang diluncurkan pada Januari 2024, dan iShares Ethereum Trust (ETHA), yang debut pada Juli 2024.
Pernyataan dari Jay Jacobs
Kepala Ekuitas BlackRock AS, Jay Jacobs, menyatakan kepada Decrypt bahwa dia mengharapkan akan ada pergerakan dana dari ETHA ke ETHB. “Dana ini sudah ada selama hampir dua tahun dan memiliki aset sebesar $6,5 miliar. Ini sangat likuid dan terdapat pasar opsi yang kuat di sekitarnya. Bagi banyak investor, ini akan sangat menarik,” ujarnya tentang ETHA.
Dia menambahkan bahwa beberapa investor mungkin tidak tertarik untuk berpartisipasi dalam dana yang melakukan staking ETH. Namun, berdasarkan komunikasi dengan klien, Jacobs mengatakan, “mayoritas investor Ethereum tertarik pada staking, jadi kami percaya akan ada beberapa pergeseran ke ETHB.” Jacobs juga menambahkan bahwa ETHB dapat menarik investor Ethereum yang sebelumnya tidak tertarik pada dana berbasis ETH.
Biaya dan Kustodian
BlackRock telah memilih Coinbase dan Anchorage Digital sebagai kustodian. Dalam amandemen prospektus dana yang diajukan pada 9 Maret, BlackRock mengungkapkan bahwa Coinbase akan menerima 10% dari semua hadiah staking sebagai “biaya staking dasar.” Namun, jika dana mencapai $20 miliar dalam aset yang dikelola, biaya tersebut akan turun menjadi 6% dari hadiah.
Sejauh ini, dana telah menyetujui Figment Inc., Galaxy Blockchain Infrastructure LLC, dan Attestant Limited yang berbasis di London sebagai validator, menurut prospektusnya. Amandemen SEC terbaru menyatakan bahwa Coinbase akan bertanggung jawab untuk tinjauan awal “Validator yang Disetujui” yang memfasilitasi staking ETH.
Kompetisi di Pasar
Kompetisi utama BlackRock akan datang dari Grayscale, yang menerbitkan Grayscale Ethereum Staking ETF, atau ETHE, serta Grayscale Ethereum Mini Trust, yang diperdagangkan dengan ticker ETH. Perusahaan tersebut menyatakan dalam pengajuan SEC bahwa 94% dari hadiah yang diperoleh diteruskan kepada investor di Ethereum Mini Trust-nya, dan 77% dari hadiah diteruskan kepada investor ETHE.
Perlu dicatat bahwa ETHE memiliki biaya manajemen 2,5%, yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 0,25% yang akan dikenakan BlackRock pada ETHB setelah biaya pengantar 0,12% berakhir. Sementara itu, Grayscale Mini Ethereum Trust mengenakan biaya yang lebih kompetitif sebesar 0,15%.
Baik Grayscale maupun BlackRock menghadapi persaingan dari REX-Osprey ETH + Staking ETF, yang diluncurkan pada September 2025 untuk investor AS. Ini lebih merupakan dana dari dana, dengan elemen staking. Dana ini mengenakan biaya manajemen tetap 0,75% dan meneruskan semua hadiah staking kepada investor, tetapi sebagian besar asetnya diinvestasikan dalam dana lain, dengan 13,7% berada di Ethereum pada saat penulisan.
