Penolakan Cardano Foundation terhadap Regulasi Kripto Uni Eropa
Cardano Foundation menentang pengaturan keuangan terdesentralisasi, staking, dan aktivitas blockchain lainnya di bawah regulasi kripto Uni Eropa yang baru. Mereka berpendapat bahwa pembuat kebijakan seharusnya lebih fokus pada perbaikan Regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA) yang sudah ada.
Tanggapan terhadap Konsultasi Komisi Eropa
Dalam tanggapannya pada 30 September terhadap konsultasi Komisi Eropa, Foundation meminta aturan yang lebih jelas mengenai aset digital dan konsistensi yang lebih besar dalam penerapan undang-undang yang ada di seluruh negara anggota.
Mereka memperingatkan bahwa menciptakan kerangka regulasi terpisah untuk aktivitas yang dilakukan melalui jaringan terdesentralisasi dapat memperkenalkan persyaratan kepatuhan yang tidak perlu, tanpa mengatasi risiko yang sudah dicakup oleh undang-undang yang ada.
Perbedaan antara Infrastruktur Blockchain dan Layanan Keuangan
Salah satu kekhawatiran utama yang diangkat oleh Foundation adalah perbedaan antara infrastruktur blockchain terdesentralisasi dan layanan keuangan yang dioperasikan oleh perusahaan atau perantara yang dapat diidentifikasi. Mereka berargumen bahwa persyaratan regulasi harus didasarkan pada apa yang sebenarnya dilakukan oleh perusahaan atau individu, seberapa banyak kontrol yang mereka miliki atas aset pelanggan, dan risiko yang terlibat dalam aktivitas tersebut.
Dalam konteks keuangan terdesentralisasi, Foundation berpendapat bahwa hanya menyediakan infrastruktur blockchain atau perangkat lunak tidak seharusnya secara otomatis memenuhi syarat sebagai penyedia layanan keuangan yang diatur.
Staking dan Partisipasi dalam Konsensus Jaringan
Staking diidentifikasi sebagai salah satu area di mana perbedaan tersebut akan sangat penting. Di Cardano, pemegang ADA dapat mendelegasikan stake mereka untuk berpartisipasi dalam proses konsensus jaringan tanpa mentransfer kepemilikan token mereka atau menguncinya. Foundation menyatakan bahwa partisipasi semacam ini mendukung keamanan dan desentralisasi jaringan proof-of-stake.
Sebagai perbandingan, layanan staking yang dioperasikan oleh perantara mungkin melibatkan pengaturan penyimpanan atau manajemen diskresioner atas aset pelanggan, menciptakan pertimbangan regulasi yang berbeda. Oleh karena itu, Foundation merekomendasikan agar partisipasi langsung dalam mekanisme konsensus blockchain dipisahkan dari layanan staking komersial saat menentukan kewajiban regulasi yang berlaku.
Posisi Pembuat Undang-Undang Eropa
Pembuat undang-undang Eropa telah mengambil posisi yang berbeda mengenai apakah pengawasan tambahan mungkin diperlukan. Pada bulan Juli, Parlemen Eropa menyerukan tinjauan terhadap DeFi, staking, pinjaman kripto, dan NFT di bawah MiCA, meskipun posisi kebijakannya tidak memperkenalkan perubahan hukum yang segera.
“Eropa memiliki kesempatan untuk menjadi pemimpin global dalam pasar modal yang tertokenisasi, tetapi ini memerlukan kepastian hukum dan kerangka regulasi yang netral terhadap teknologi.” – Coco Chen, Direktur Asosiasi Teknologi & Operasi di Asosiasi Pasar Keuangan di Eropa.
Interaksi MiCA dengan Undang-Undang Layanan Keuangan
Bagian lain dari konsultasi berkaitan dengan bagaimana MiCA berinteraksi dengan undang-undang layanan keuangan yang ada di UE, khususnya Direktif Pasar dalam Instrumen Keuangan II (MiFID II). Aset kripto tertentu berada di bawah MiCA, sementara token yang diklasifikasikan sebagai instrumen keuangan diatur oleh aturan sekuritas dan pasar keuangan yang ada.
Foundation mendukung pemeliharaan perbedaan saat ini antara dua kerangka regulasi tetapi meminta panduan yang lebih jelas untuk token dan aset hibrida yang klasifikasi hukumnya mungkin diinterpretasikan secara berbeda di seluruh negara anggota UE.
Kekhawatiran tentang Stablecoin dan NFT
Kekhawatiran serupa diangkat mengenai stablecoin, terutama pengaturan yang melibatkan beberapa penerbit atau operasi di berbagai yurisdiksi. Foundation merekomendasikan untuk memperjelas bagaimana struktur semacam itu harus diperlakukan di bawah MiCA dan menangani potensi tumpang tindih dengan undang-undang layanan pembayaran Eropa.
NFT juga menjadi fokus konsultasi, terutama apakah token yang termasuk dalam koleksi besar harus terus memenuhi syarat untuk pengecualian di bawah MiCA. Foundation mendukung pemeliharaan pengecualian untuk aset yang benar-benar unik dan tidak dapat dipertukarkan.
Rekomendasi untuk Regulasi yang Lebih Konsisten
Meskipun MiCA menetapkan aturan umum di seluruh Uni Eropa, Foundation mengatakan perbedaan dalam interpretasi nasional dan praktik pengawasan terus menciptakan ketidakpastian bagi bisnis cryptocurrency. Di antara rekomendasinya adalah interpretasi regulasi yang lebih konsisten dan aturan yang lebih jelas mengenai kepemilikan, transfer, dan hak pihak ketiga yang melibatkan aset tertokenisasi di seluruh batas negara.
Foundation menyarankan ketentuan harmonisasi konflik hukum untuk menentukan hukum negara mana yang berlaku untuk transaksi tertentu, tanpa mengharuskan negara anggota untuk mengadopsi undang-undang properti yang identik.
Akses bagi Perusahaan di Luar UE
Pengajuan mereka juga membahas akses bagi perusahaan yang beroperasi di luar UE, mendukung pengaturan permintaan balik yang sah dan pertimbangan kerangka regulasi asing yang sebanding. Kekhawatiran serupa mengenai pengawasan yang tidak konsisten telah muncul dalam prioritas pengawasan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa 2027.
Foundation memperingatkan bahwa kewajiban kepatuhan yang kompleks dapat menempatkan bisnis cryptocurrency yang lebih kecil dalam posisi yang kurang menguntungkan dibandingkan dengan perusahaan yang sudah mapan yang memiliki lebih banyak sumber daya untuk memenuhi persyaratan regulasi.
Mereka mengatakan tinjauan yang sedang berlangsung harus menangani masalah implementasi sambil mempertahankan perlindungan regulasi, dengan Komisi Eropa diharapkan mempertimbangkan tanggapan konsultasi sebelum memutuskan apakah perubahan legislatif diperlukan.
