RUU Senat 19 di Delaware
Para pembuat undang-undang di Delaware telah memperkenalkan RUU Senat 19 pada Senin sore, yang bertujuan untuk membentuk salah satu rezim regulasi tingkat negara bagian pertama di Amerika Serikat untuk stablecoin pembayaran yang selaras dengan hukum federal. RUU yang diusulkan, yang dikenal sebagai Delaware Payment Stablecoin Act atau Delaware Banking Modernization Act, menguraikan struktur lisensi dan pengawasan untuk penerbit stablecoin serta penyedia layanan aset digital yang beroperasi dengan penduduk negara bagian.
Modernisasi Regulasi Keuangan
Upaya ini merupakan bagian dari dorongan modernisasi yang lebih luas, mencakup reformasi perbankan dan pengiriman uang tambahan yang dirancang untuk membawa undang-undang keuangan lama sejalan dengan aktivitas aset digital. Laporan lokal mencatat bahwa Sen. Spiros Mantzavinos, yang memimpin Komite Perbankan, Bisnis, Asuransi, dan Teknologi Senat, memperkenalkan RUU tersebut bersama dengan Wakil Bill Bush. Pejabat negara dan institusi lokal, termasuk kantor gubernur dan Universitas Delaware, telah menunjukkan dukungan, membingkai langkah ini sebagai pro-bisnis dan berfokus pada konsumen.
Struktur Lisensi dan Pengawasan
Legislatif ini sangat mirip dengan Undang-Undang Panduan dan Penetapan Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS, atau GENIUS Act, yang disahkan pada tahun 2025. Undang-undang federal tersebut menciptakan sistem terpisah di mana penerbit besar berada di bawah pengawasan nasional, sementara penerbit kecil dapat beroperasi di bawah kerangka negara bagian yang dianggap “secara substansial mirip.” Delaware memposisikan dirinya untuk memenuhi standar itu lebih awal.
Jika disahkan, SB19 akan menciptakan tiga kategori lisensi: penerbit stablecoin pembayaran, penyedia layanan aset digital, dan lisensi gabungan. Pengawasan akan jatuh kepada Komisaris Bank Negara Bagian Delaware, yang juga akan bertanggung jawab untuk mengeluarkan peraturan rinci dan melakukan pemeriksaan. Di inti proposal ini adalah persyaratan cadangan yang ketat. Penerbit harus mendukung semua stablecoin 1:1 dengan aset likuid berkualitas tinggi seperti dolar AS, setara kas, atau Treasury jangka pendek. RUU ini menguraikan langkah-langkah remediasi wajib jika cadangan tidak mencukupi dan memerlukan pemisahan serta perlindungan kustodi untuk aset-aset tersebut.
Aturan Transparansi dan Kepatuhan
Aturan transparansi juga sangat ketat. Perusahaan harus menerbitkan pengungkapan bulanan yang merinci cadangan dan penerbitan yang belum terbayar, dengan penegasan independen dari firma akuntansi terdaftar. Pengungkapan ini bertujuan untuk memberikan pengguna pandangan yang jelas apakah token benar-benar didukung seperti yang diiklankan. RUU ini juga sangat bergantung pada kepatuhan anti-pencucian uang. Penerbit akan diharuskan untuk mengikuti standar Bank Secrecy Act, termasuk prosedur kenali pelanggan dan pemantauan transaksi. Singkatnya, perusahaan stablecoin diharapkan beroperasi dengan perlindungan yang sebanding dengan lembaga keuangan tradisional.
Ketentuan Penerbit dan Penebusan
Salah satu ketentuan yang mencolok menarik garis tegas pada hasil. SB19 secara eksplisit melarang penerbit menawarkan bunga atau imbalan hanya untuk memegang stablecoin, memutuskan upaya untuk memburamkan batas antara instrumen pembayaran dan produk seperti simpanan. Persyaratan modal juga dijelaskan, dimulai dengan minimum $5 juta dan meningkat berdasarkan risiko operasional. Penerbit juga harus mempertahankan cukup modal untuk menutupi setidaknya satu tahun pengeluaran yang diproyeksikan, memberikan regulator bantalan jika kondisi menjadi ketat.
Hak penebusan adalah fokus lain. RUU ini mengharuskan penerbit untuk menghormati penebusan dalam waktu dua hari kerja dalam kondisi normal, dengan perpanjangan terbatas untuk permintaan penarikan besar. Perubahan biaya akan memerlukan pemberitahuan sebelumnya, mencegah perubahan mendadak yang dapat menjebak pengguna. Hingga saat ini, SB19 telah dirujuk ke komite, dan belum ada pemungutan suara yang dilakukan. Bahasa statutori lengkap diharapkan akan diterbitkan segera, yang mungkin akan memperjelas rincian teknis tambahan dan mekanisme penegakan.
Kesimpulan
Bagi Delaware, langkah ini sudah dikenal: bergerak lebih awal, menetapkan aturan, dan menarik bisnis. Para pembuat undang-undang bertaruh bahwa kerangka kerja yang jelas dan selaras dengan federal dapat menarik penerbit stablecoin dengan cara yang sama seperti kebijakan sebelumnya menarik raksasa kartu kredit beberapa dekade lalu—kali ini dengan dolar digital alih-alih plastik.
