Pengumuman FalconX tentang Derivatif Suku Bunga Forward
FalconX, yang berkantor pusat di San Mateo, California, mengumumkan pada hari Kamis bahwa mereka telah mengeksekusi perjanjian suku bunga forward pertama yang terkait dengan hasil staking Ethereum. Ini menandai peluncuran kelas baru derivatif berbasis suku bunga di pasar aset digital.
Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR)
Kontrak tersebut mengacu pada Treehouse Ethereum Staking Rate (TESR), sebuah tolok ukur yang diterbitkan setiap hari oleh penyedia infrastruktur Treehouse. Tolok ukur ini merupakan bagian dari kerangka “Decentralized Offered Rates” Treehouse, yang bertujuan untuk menciptakan ekuivalen kripto-natif dari tolok ukur yang banyak digunakan seperti Libor atau Secured Overnight Financing Rate.
Peningkatan Permintaan untuk Staking
Peluncuran ini terjadi di tengah meningkatnya permintaan untuk staking, dengan antrean validator Ethereum baru-baru ini mencapai level tertinggi dalam dua tahun, seiring dengan miliaran dolar yang mengalir ke ETF dan kas perusahaan. Hasil staking Ethereum juga mengalami fluktuasi tahun ini akibat perubahan partisipasi validator dan aktivitas jaringan, mendorong investor institusi untuk mencari cara mengelola eksposur suku bunga.
Tujuan FalconX dan Treehouse
Dengan menawarkan produk terstruktur di sekitar hasil tersebut, FalconX dan Treehouse bertujuan untuk memperluas lapisan pendapatan tetap dari aset digital. FalconX, sebuah pialang aset digital yang didukung oleh Accel, Tiger Global, dan GIC, menyatakan bahwa TESR forwards memungkinkan institusi untuk melindungi atau berspekulasi pada pengembalian dari staking Ethereum, yang telah menjadi hasil asli jaringan sejak transisinya ke proof-of-stake.
Partisipasi Institusi dan Minat Pasar
Peserta institusi dalam perdagangan awal termasuk Edge Capital, Monarq, dan Mirana. Selain itu, perusahaan lain seperti BitPanda, RockawayX, dan Algoquant juga menunjukkan minat dalam pasar baru ini, menurut FalconX. Namun, perusahaan tersebut menginformasikan kepada Decrypt bahwa instrumen ini saat ini tidak tersedia untuk klien di AS.
“Derivatif suku bunga staking seperti TESR FRAs sudah lama ditunggu-tunggu,” kata Nicholas Gallet, CEO Gallet Capital dan mantan trader suku bunga di Nomura, dalam sebuah pernyataan. “Untuk pertama kalinya, pemegang kripto jangka panjang dapat melindungi diri dari volatilitas hasil staking dan mengekspresikan pandangan ke depan dalam format yang mencerminkan keuangan tradisional,” tambahnya.
Deskripsi Pasar Baru
FalconX menggambarkan pasar baru ini sebagai “hidup dan terus dapat diakses,” membedakannya dari transaksi percobaan satu kali yang telah menjadi ciri upaya sebelumnya dalam lindung nilai hasil staking. Dokumentasi dan alur kerja yang distandarisasi, menurut perusahaan, akan memungkinkan partisipasi berulang dan likuiditas yang lebih dalam seiring waktu.
