Tokenisasi: Transformasi Pasar Grosir
Tokenisasi adalah proses menciptakan representasi digital dari aset dunia nyata, seperti saham, obligasi, atau unit mata uang, dalam bentuk buku digital. Proses ini memiliki potensi untuk memperlancar pasar grosir, membuat penerbitan sekuritas dan pengelolaan aset menjadi lebih cepat dan efisien. Dengan fungsionalitas yang lebih besar, tokenisasi dapat mendukung efisiensi dan ketahanan pasar sambil menurunkan biaya.
Regulasi dan Infrastruktur
FCA dan Bank of England telah mendengar dari industri bahwa perusahaan membutuhkan kepastian lebih mengenai regulasi dan infrastruktur seiring pertumbuhan tokenisasi. Sebagai respons, mereka menguraikan pendekatan mereka di area kunci di mana perusahaan menginginkan kejelasan lebih, termasuk perlakuan prudensial, jaminan tokenisasi, dan instrumen penyelesaian. Mereka juga membuka diskusi tentang prinsip-prinsip kunci untuk regulasi dan infrastruktur yang dapat memfasilitasi pengembangan tokenisasi di pasar grosir.
Pernyataan dari Pihak Berwenang
Simon Walls, Direktur Eksekutif Pasar di FCA, mengatakan, “Tokenisasi memiliki potensi untuk mentransformasi pasar grosir – membentuk kembali bagaimana aset diterbitkan, diperdagangkan, dan diselesaikan. Kami ingin mendukung perusahaan dalam mengadopsi teknologi ini untuk menurunkan biaya, mengurangi risiko, dan membuka layanan baru. Kemitraan kami dengan Bank of England akan memastikan pendekatan yang sama di semua bagian pasar grosir. Hari ini, kami menguraikan prinsip-prinsip visi jangka panjang bersama untuk memberikan kejelasan yang dibutuhkan industri agar dapat terlibat, berinvestasi, dan berinovasi dengan percaya diri. Pasar Inggris selalu menerima teknologi baru, dan kami ingin memastikan Inggris tetap di garis depan pasar grosir global.”
Sarah Breeden, Wakil Gubernur untuk Stabilitas Keuangan di Bank of England, menambahkan, “Bank dan FCA telah melakukan banyak hal untuk memungkinkan adopsi tokenisasi yang bertanggung jawab dalam keuangan ritel dan grosir di Inggris, bekerja sama dengan pemerintah dan industri. Tugas sekarang adalah bagi sektor publik dan swasta untuk bersama-sama membangun di atas fondasi yang kuat ini, bergerak dari tahap percobaan ke produksi untuk mendukung stabilitas keuangan dan pertumbuhan yang berkelanjutan.”
Umpan Balik dan Konsultasi
FCA dan Bank of England sedang mencari pandangan industri tentang di mana aturan dan infrastruktur yang ada mendukung atau membatasi penggunaan teknologi ini secara aman. Umpan balik dari industri akan membantu membentuk pekerjaan di masa depan dan menginformasikan langkah-langkah selanjutnya dalam mengembangkan peta jalan bersama untuk pasar grosir digital.
Bank of England juga telah menerbitkan konsultasi tentang memperpanjang jam penyelesaian RTGS dan CHAPS, menguraikan langkah-langkah selanjutnya menuju penyelesaian hampir 24/7. Pendekatan bertahap ini mencakup jam operasional akhir pekan dan jam harian yang diperpanjang, tergantung pada hasil konsultasi dan kesiapan industri. Ini akan mendukung pembayaran lintas batas serta model pembayaran dan penyelesaian baru seiring perkembangan tokenisasi.
Panduan Prudensial
Otoritas Regulasi Prudensial (PRA) telah menerbitkan surat Dear CEO yang menguraikan panduan terbaru tentang perlakuan prudensial terhadap eksposur aset tokenisasi dan inovasi dalam simpanan, uang elektronik, dan stablecoin. Ini mencerminkan perkembangan pasar terbaru dan menegaskan harapan tentang manajemen risiko dan kepatuhan. FCA berkomitmen untuk melakukan lebih banyak pekerjaan untuk mendukung tokenisasi di Inggris, termasuk mempertimbangkan bagaimana pendekatannya terhadap penerapan aturan aset klien (CASS) dapat berkembang seiring umpan balik dari industri. FCA baru-baru ini menerbitkan pernyataan kebijakan tentang kemajuan tokenisasi dana.
