Laporan Keuangan Gemini Space Station Kuartal Kedua 2026
Gemini Space Station melaporkan kerugian bersih sebesar $107,7 juta untuk kuartal kedua yang berakhir pada 30 Juni 2026. Ini memperpanjang catatan kerugian kuartalan menjadi empat kuartal berturut-turut sejak pencatatan di Nasdaq pada September 2025.
Meskipun pendapatan meningkat 37% dibandingkan tahun lalu menjadi $45,5 juta, bisnis perdagangan spot inti bursa mengalami penurunan tajam, dengan total volume turun menjadi $3,8 miliar dari $11,3 miliar setahun sebelumnya.
Rincian Kerugian dan Pendapatan
Pengajuan SEC perusahaan pada 13 Agustus menunjukkan kerugian menyusut 19% dari $133,2 juta di kuartal kedua 2025. Kerugian operasional Gemini tercatat sebesar $76,9 juta, membaik 18% dari kuartal pertama, sementara biaya operasional menurun 15% secara berurutan menjadi $122,4 juta.
Penurunan ini mengikuti pemotongan tenaga kerja pada bulan Februari dan keluarnya dari beberapa pasar internasional. Pendapatan transaksi turun 15% dibandingkan tahun lalu menjadi $17,8 juta, dan pendapatan bursa turun 38% menjadi $12,5 juta seiring melambatnya aktivitas ritel dan institusi.
Volume spot ritel turun 53% menjadi $700 juta, sementara volume institusi turun 68% menjadi $3,1 miliar.
Pertumbuhan Pendapatan Layanan
Meskipun demikian, total pendapatan tumbuh 37% year-on-year menjadi $45,5 juta, dengan peningkatan pendapatan layanan sebesar 149% year-on-year. Pertumbuhan ini terjadi di tengah penurunan 38% dalam pendapatan transaksi bursa akibat pasar crypto yang lesu, menyoroti upaya perusahaan untuk mendiversifikasi pendapatan dan mengurangi biaya operasional.
Bisnis bursa yang lebih lemah sebagian diimbangi oleh aktivitas lainnya, dengan pendapatan layanan meningkat 149% menjadi $23,5 juta. Pendapatan dari kartu kredit melonjak 231% menjadi $16,2 juta, pendapatan staking meningkat 50% menjadi $4 juta, dan pendapatan over-the-counter naik menjadi $4,7 juta dari $611.000.
Kerugian Transaksi dan Penyisihan
Gemini juga mencatat kerugian transaksi sebesar $20,1 juta, naik dari $3,6 juta setahun sebelumnya. Total tersebut termasuk penyisihan sebesar $16,1 juta untuk kerugian kredit yang diharapkan pada portofolio kartu kreditnya. Perusahaan menyatakan bahwa sekitar $10 juta dari penyisihan kuartal kedua terkait dengan akun yang berasal dari kuartal pertama dan terkait dengan aktivitas penipuan yang teridentifikasi.
Manajemen menyatakan telah menambahkan kontrol deteksi penipuan dan pemantauan akun, dan bahwa penyisihan yang tinggi terkonsentrasi pada kohort yang terkena dampak, serta “tidak mencerminkan penurunan yang luas” dalam portofolio kredit.
Kerugian Aset Crypto dan Strategi Perusahaan
Secara terpisah, perusahaan mencatat kerugian yang direalisasikan dan belum direalisasikan sebesar $60,7 juta pada aset crypto dan piutang, sebagian diimbangi oleh keuntungan sebesar $35,7 juta pada pinjaman crypto pihak terkait. Aset di platform Gemini turun 54% dibandingkan tahun lalu menjadi $8,4 miliar dari $18,2 miliar, yang diakibatkan oleh penilaian crypto yang lebih rendah dan keluarnya beberapa institusi yang terpilih.
Pengguna yang bertransaksi bulanan meningkat 11% menjadi 580.000 dari tahun sebelumnya, meskipun angka tersebut turun 2% dari kuartal pertama.
Inisiatif Baru dan Panggilan Pendapatan
Perusahaan berusaha mengurangi ketergantungan pada biaya crypto spot. Pasar prediksi menghasilkan pendapatan sebesar $524.000 di kuartal kedua, sementara kontrak acara yang diperdagangkan meningkat 93% dari kuartal pertama dan kontrak kumulatif melampaui 225 juta.
Perusahaan juga meluncurkan perdagangan saham tanpa komisi untuk pelanggan AS yang memenuhi syarat pada bulan Juli, memperluas dorongannya di luar perdagangan crypto. Ekspansi perusahaan di AS didukung oleh infrastruktur derivatif yang diatur.
CFTC mencantumkan Gemini Titan sebagai pasar kontrak yang ditunjuk, sementara registrinya menunjukkan Gemini Olympus menjadi organisasi kliring derivatif terdaftar pada 29 April. Gemini mengatakan lembaga kliringnya mulai beroperasi pada 4 Agustus, memungkinkan untuk menyelesaikan kontrak prediksi sendiri dan menjelajahi produk derivatif AS tambahan.
Manajemen dijadwalkan untuk membahas kuartal tersebut dalam panggilan pendapatan pada pukul 8:30 pagi ET pada 14 Agustus. Investor akan memperhatikan apakah pertumbuhan layanan dapat mengimbangi perdagangan spot yang lebih lemah dan apakah kerugian kredit dapat dinormalisasi. Perusahaan juga tetap menjadi tergugat dalam gugatan kelas investor terkait pengungkapan IPO dan perubahan strateginya. Docket federal menunjukkan kasus tersebut tetap aktif.
