Intesa Sanpaolo Mengurangi Posisi di iShares Bitcoin Trust
Grup perbankan terbesar di Italia, Intesa Sanpaolo, telah secara signifikan mengurangi posisi yang dilaporkan dalam iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock selama kuartal kedua, sambil meningkatkan eksposurnya terhadap dana Ethereum yang dipertaruhkan dari BlackRock. Pada 30 Juni, Intesa memiliki 40.723 saham biasa IBIT, yang merupakan penurunan sebesar 93,7% dari 646.809 saham pada akhir Maret.
Perubahan Posisi dan Nilai Saham
Posisi panggilan IBIT yang dilaporkan juga mengalami penurunan drastis, dari 2,50 juta saham menjadi hanya 18.000 saham. Pengajuan Formulir 13F terbaru juga menunjukkan adanya posisi put yang terkait dengan 500.000 saham IBIT.
Di sisi lain, Intesa meningkatkan kepemilikan ETF iShares Staked Ethereum Trust dari 116.200 menjadi 349.600 saham. Namun, posisi ETF Staking Solana Bitwise-nya mengalami penurunan dari 2.817 saham menjadi hanya tujuh saham.
Nilai Saham dan Eksposur Bitcoin
Posisi saham biasa IBIT yang dilaporkan bernilai $1,36 juta pada 30 Juni, dibandingkan dengan $24,85 juta pada akhir Maret. Jumlah saham yang dilaporkan terkait dengan panggilan turun 99,3%, sementara put baru mewakili 500.000 saham yang mendasari dengan nilai yang dilaporkan sebesar $16,65 juta.
Meskipun demikian, pengajuan tersebut tidak menunjukkan adanya penarikan besar dari produk Bitcoin yang terdaftar. Intesa masih melaporkan 3,47 juta saham ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) senilai $67,63 juta, yang hanya 3,7% di bawah 3,61 juta saham yang dilaporkan tiga bulan sebelumnya.
Strategi Investasi dan Perlindungan
Kepemilikan yang terus berlanjut ini menunjukkan bahwa grup perbankan tidak sepenuhnya meninggalkan eksposur Bitcoin meskipun telah mengurangi posisi di IBIT. Sebelumnya, Intesa juga telah memperluas sekuritas Bitcoin, Ether, dan XRP yang dilaporkan selama kuartal pertama.
Pengajuan kuartal kedua menunjukkan penyesuaian yang lebih selektif antara penerbit dan produk, bukan keluar sepenuhnya dari kelas aset. Posisi put yang baru dilaporkan dapat memberikan perlindungan terhadap penurunan harga, menjadi bagian dari perdagangan opsi yang lebih luas, atau mengekspresikan posisi bearish.
Formulir 13F dan Eksposur Ekonomi
Namun, pengajuan tersebut tidak mengungkapkan harga strike, tanggal kedaluwarsa, premi pembelian, atau keterkaitan dengan kepemilikan lainnya. Formulir 13F juga mengecualikan opsi tertulis dan posisi pendek konvensional, sehingga posisi put 500.000 saham tidak dapat dianggap sebagai bukti bahwa Intesa memiliki posisi pendek bersih terhadap IBIT atau Bitcoin.
Eksposur ekonomi penuh dapat bergantung pada kontrak dan posisi yang tidak muncul dalam pengajuan publik. Reaksi pasar yang jelas juga tidak dapat dipisahkan dari pengungkapan tersebut.
Peningkatan Posisi di Ethereum
Intesa meningkatkan posisi ETF iShares Staked Ethereum Trust sebesar 200,9%, membawa jumlah saham menjadi 349.600. Nilai yang dilaporkan meningkat dari $3,15 juta pada akhir Maret menjadi $7,10 juta pada 30 Juni.
Dana BlackRock yang diperdagangkan dengan ticker ETHB ini menggabungkan eksposur terhadap harga pasar Ether dengan imbalan yang dihasilkan dari mempertaruhkan sebagian dari kepemilikannya. BlackRock melaporkan aset bersih dana sekitar $562,5 juta per 3 Agustus.
Kesimpulan dan Pengajuan Selanjutnya
Formulir 13F berikutnya, yang mencakup posisi pada 30 September, harus menunjukkan apakah pengurangan dalam IBIT dan ekspansi ke ETHB mewakili perubahan alokasi yang bertahan lama. Pengajuan tersebut masih akan memberikan hanya snapshot akhir kuartal dan tidak akan mengungkapkan struktur opsi lengkap atau setiap aset yang dikelola di seluruh grup Intesa.
Intesa melaporkan total aset sebesar €992,67 miliar dan pendapatan bersih sebesar €5,55 miliar untuk paruh pertama tahun 2026. Skala ini membuat aktivitas ETF crypto menjadi penting, tetapi data 13F tidak boleh dianggap sebagai pandangan lengkap tentang neraca bank atau strategi aset digital secara keseluruhan.
