Inovasi dalam Mekanisme Perdagangan: Dual Flow Batch Auction (DFBA)
Tim riset dari Jump Crypto, sebuah perusahaan pembuat pasar, baru-baru ini menerbitkan artikel yang mengusulkan mekanisme perdagangan inovatif bernama Dual Flow Batch Auction (DFBA). Mekanisme ini dirancang untuk mengatasi berbagai tantangan yang dihadapi oleh Continuous Limit Order Books (CLOBs) tradisional di blockchain.
Tantangan CLOBs Tradisional
CLOBs sering kali bergantung pada pencocokan pesanan yang berlangsung terus-menerus dan mekanisme prioritas waktu, yang dapat menyebabkan masalah seperti:
- Arbitrase latensi
- Miner Extractable Value (MEV)
- Likuiditas perdagangan yang merugikan
Hal ini pada gilirannya dapat meningkatkan biaya perdagangan di pasar.
Bagaimana DFBA Bekerja
DFBA melakukan dua lelang independen setiap 100 milidetik, membagi pesanan menjadi dua kelompok: Maker dan Taker. Transaksi kemudian diselesaikan pada satu harga penyelesaian yang adil. Dengan cara ini, mekanisme DFBA:
- Menghilangkan prioritas waktu
- Menghindari persaingan di antara penyedia likuiditas
- Mengalihkan fokus kompetitif dari kecepatan ke harga dan skala
Keunggulan DFBA
Dibandingkan dengan desain tradisional, DFBA menawarkan:
- Kutipan yang lebih ketat
- Likuiditas yang lebih dalam
- Perlindungan trader dari efek arbitrase latensi dan front-running MEV
Jump Crypto meyakini bahwa desain ini menggabungkan keuntungan dari model perdagangan sebelumnya, seperti likuiditas yang berkelanjutan dan keadilan dalam lelang, sambil menghindari kelemahan seperti slippage tinggi dan fragmentasi likuiditas.
Dengan demikian, DFBA memberikan peserta pasar lingkungan perdagangan yang lebih adil dan efisien.