Persetujuan Kontrak Berjangka Bitcoin Perpetual oleh CFTC
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) telah menyetujui Kalshi untuk meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin perpetual yang pertama kali diatur secara federal di Amerika Serikat. Ini membuka jalur baru untuk perdagangan derivatif kripto di dalam negeri. Menurut pengumuman CFTC yang dirilis pada hari Jumat, Kalshi telah menerima persetujuan untuk mencantumkan dan memperdagangkan kontrak berjangka perpetual yang terkait dengan Bitcoin dengan ticker BTCPERP. Regulator menyatakan bahwa persetujuan tersebut mengharuskan bursa untuk menjaga produk tersebut sesuai dengan Undang-Undang Perdagangan Komoditas dan regulasi lainnya yang berlaku.
Akses Baru untuk Trader AS
Keputusan ini memberikan akses kepada trader AS ke jenis derivatif kripto yang sebagian besar ditawarkan melalui venue luar negeri. Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional, kontrak berjangka perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, memungkinkan trader untuk mempertahankan posisi terbuka tanpa batas waktu sambil berspekulasi tentang harga masa depan suatu aset. CEO Kalshi, Tarek Mansour, mengatakan dalam sebuah pernyataan yang dipublikasikan di situs web perusahaan bahwa peluncuran ini merupakan langkah selanjutnya bagi perusahaan setelah pasar prediksi dan menuju perdagangan derivatif yang diatur. Mansour menyatakan bahwa kontrak berjangka perpetual yang diatur secara federal dapat meningkatkan manajemen risiko dan alokasi modal untuk bisnis di AS.
Tantangan dan Peluang di Pasar Keuangan
Persetujuan ini datang saat Kalshi terus memperluas perannya di pasar keuangan sambil menghadapi berbagai tantangan regulasi dan politik yang terkait dengan pasar prediksi. Selama bertahun-tahun, kontrak berjangka perpetual telah menjadi salah satu produk yang paling banyak diperdagangkan di pasar kripto global, terutama di bursa yang beroperasi di luar Amerika Serikat. Popularitasnya berasal dari kemampuan untuk mendapatkan eksposur terlever kepada Bitcoin dan aset digital lainnya tanpa harus berurusan dengan tanggal kedaluwarsa kontrak.
Surat No-Action untuk Coinbase
Bersamaan dengan persetujuan Kalshi, CFTC juga mengeluarkan surat no-action kepada Coinbase pada hari Jumat yang mencakup produk berjangka perpetual tertentu yang direncanakan akan ditawarkan melalui anak perusahaan Coinbase Financial Markets. Opsi dan kontrak berjangka kripto yang diatur akan tersedia untuk pelanggan AS. Ini merupakan langkah besar pertama untuk industri, berkat komitmen dan kepemimpinan untuk inovasi di AS. Kami membawa produk global yang terbukti di bawah regulasi Amerika, yang merupakan cara yang tepat untuk kami… kepada regulator, kontrak tersebut akan dialihkan melalui Coinbase Bermuda dan diperlakukan sebagai produk berjangka asing. Pembebasan no-action memungkinkan Coinbase Financial Markets untuk menerima aset digital, termasuk Bitcoin, Ether, dan stablecoin, sebagai jaminan margin untuk pelanggan yang memenuhi syarat.
Reaksi Terhadap Regulasi
Pengumuman kembar CFTC datang beberapa hari setelah Presiden Donald Trump menyoroti kontrak perpetual kripto dalam sebuah pos di Truth Social pada 28 Mei. Trump berargumen bahwa regulator sebelumnya telah mendorong Bitcoin, kontrak perpetual kripto, dan inovasi ke luar negeri sebelum pemerintahannya membalikkan tren tersebut. “Gary Gensler dan ‘Tentara Anti-Kripto’ hampir MENGHANCURKAN Industri Kripto Amerika dengan mendorong Bitcoin, Kontrak Perpetual Kripto, dan INOVASI ke luar negeri, tetapi ‘TRUMP’ MENYELAMATKANNYA.”
Risiko dan Tantangan Hukum
Sementara kontrak berjangka perpetual dapat menawarkan trader keuntungan substansial dari pergerakan pasar yang relatif kecil, para pelaku industri telah lama mencatat bahwa leverage juga dapat memperbesar kerugian selama periode volatilitas. Persetujuan kontrak perpetual Bitcoin datang pada saat pertumbuhan yang cepat dan pengawasan yang meningkat terhadap bisnis Kalshi. Awal bulan ini, perusahaan mengajukan gugatan federal terhadap Minnesota untuk memblokir undang-undang negara bagian yang akan melarang platform pasar prediksi beroperasi di negara bagian tersebut mulai 1 Agustus. Kalshi berargumen dalam gugatannya bahwa Undang-Undang Perdagangan Komoditas memberikan CFTC yurisdiksi eksklusif atas kontrak acara dan bahwa undang-undang Minnesota secara tidak tepat mengganggu bursa yang diatur secara federal. Tantangan hukum ini mengikuti gugatan terpisah yang diajukan oleh CFTC terhadap Minnesota. Seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, regulator menggambarkan legislasi negara bagian tersebut sebagai salah satu upaya paling agresif oleh pemerintah negara bagian untuk membatasi pasar prediksi yang diatur secara federal.
Keterlibatan Kebijakan dan Advokasi
Pada saat yang sama, Kalshi telah meningkatkan upaya keterlibatan kebijakannya melalui Americans for Fair Markets, sebuah kelompok advokasi yang baru diluncurkan yang didukung oleh perusahaan. Organisasi tersebut, yang menghitung mantan wakil kepala staf Gedung Putih Taylor Budowich sebagai penasihat strategis, menyatakan bahwa mereka berencana untuk mengadvokasi kebijakan federal yang mempengaruhi pasar prediksi dan bursa yang diatur. Menurut kelompok tersebut, prioritas mereka mencakup persyaratan know-your-customer, larangan perdagangan orang dalam, pendanaan penuh CFTC, dan pembatasan pada kontrak yang terkait dengan perang, kematian, terorisme, dan pembunuhan.
