Dukungan Google untuk TeraWulf
Google memberikan dukungan sebesar $3,2 miliar untuk kesepakatan hosting HPC TeraWulf dengan Fluidstack, yang dapat berujung pada kepemilikan sekitar 14% dari perusahaan tersebut. Apakah lebih banyak hyperscaler akan beralih ke penambang Bitcoin untuk memenuhi kebutuhan energi dan infrastruktur mereka? Kesepakatan HPC besar lainnya antara penambang Bitcoin juga telah dikonfirmasi, seperti kesepakatan Core Scientific dengan CoreWeave pada tahun 2024.
Proyeksi Pendapatan dan Keterlibatan Google
Pengumuman terbaru TeraWulf telah menarik perhatian signifikan dari investor, yang mengangkat harga sahamnya sekitar 60%. Jelas, proyeksi pendapatan multi-miliar dolar adalah sorotan utama, tetapi keterlibatan Google menjadi nilai tambah yang signifikan. Dalam hal ini, Google telah mendukung $3,2 miliar untuk kesepakatan tersebut dan mungkin memegang hingga 14% dari TeraWulf melalui waran. Ini adalah pertama kalinya seorang hyperscaler besar terlibat dalam kesepakatan semacam itu dengan penambang Bitcoin.
Kesepakatan Hosting HPC TeraWulf
TeraWulf pertama kali mengumumkan kesepakatan hosting HPC selama 10 tahun dengan Fluidstack pada 14 Agustus 2025. Kesepakatan ini mencakup lebih dari 200 MW kapasitas infrastruktur di fasilitas Lake Mariner perusahaan di New York. Diperkirakan akan menghasilkan $3,7 miliar dalam pendapatan yang dikontrak selama masa awal, dengan potensi mencapai $8,7 miliar jika perpanjangan kontrak dilakukan.
Model Kolokasi dan Ekspansi
Kesepakatan ini disusun sebagai model kolokasi di mana klien membawa perangkat keras mereka sendiri dan TeraWulf menyediakan daya yang dapat diskalakan serta ruang pusat data yang dirancang khusus (CB-3 dan CB-4). Beban TI kritis untuk Fluidstack diharapkan akan mulai beroperasi pada pertengahan 2026. Pada 18 Agustus 2025, Fluidstack menggunakan opsi untuk memperluas lebih lanjut dengan menyewa gedung ketiga (CB-5), menambahkan 160 MW lagi. Ini membawa total kapasitas yang dikontrak menjadi sekitar 360 MW di Lake Mariner, yang mewakili $6,7 miliar dalam pendapatan yang dikontrak dan potensi kenaikan hingga $16 miliar jika sewa diperpanjang.
Partisipasi Google dan Model Pembiayaan
Alasan mengapa kesepakatan HPC baru TeraWulf membawa kegembiraan ekstra adalah partisipasi Google. Peran raksasa ini bersifat strategis dan finansial. Melalui kemitraannya dengan Fluidstack, Google menjamin $1,8 miliar dari kewajiban sewa awal selama 10 tahun untuk mendukung pembiayaan utang terkait proyek. Dengan pelaksanaan opsi tambahan 160 MW, Google akan memberikan total dukungan sebesar $3,2 miliar.
Risiko dan Peluang
Semua dukungan dari Google ini membantu mengurangi risiko aliran pendapatan dan memungkinkan TeraWulf untuk mengamankan pembiayaan dengan lebih mudah. Sebagai imbalannya, Google akan memperoleh sekitar 73,5 juta saham TeraWulf melalui waran. Jika sepenuhnya dilaksanakan, ini akan memberikan Google kepemilikan 14%, menjadikannya salah satu pemegang saham terbesar WULF.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, keterlibatan Google menawarkan lebih dari sekadar keamanan modal; ini mengirimkan sinyal kuat ke pasar yang lebih luas tentang kredibilitas dan nilai infrastruktur perusahaan. Ini membantu membuka pintu untuk hubungan langsung di masa depan dengan hyperscaler, sebuah perkembangan yang dapat mengubah lanskap penambang-hosting HPC.
“Dengan pelanggan baru ini dan dukungan $1,8 miliar dari Google, profil kredit kami meningkat secara signifikan, memungkinkan kami untuk mengejar solusi modal yang rendah biaya dan dapat diskalakan yang sejalan dengan jalur pertumbuhan kami.” – Paul B. Prager, CEO TeraWulf
Permintaan untuk HPC adalah nyata. Mereka yang menyesuaikan infrastruktur dan pesan mereka untuk memenuhi permintaan tersebut, tanpa terlalu menjanjikan, mungkin akan mendapatkan kemitraan hyperscaler besar berikutnya.
