Pernyataan Ketua SEC tentang ICO
Ketua SEC, Paul Atkins, menyatakan pada hari Selasa bahwa banyak jenis ICO (Initial Coin Offering) seharusnya dianggap sebagai transaksi non-sekuritas, sehingga berada di luar yurisdiksi regulator Wall Street. “Itulah yang ingin kami dorong,” kata Atkins dalam puncak kebijakan tahunan Blockchain Association, menjawab pertanyaan dari Decrypt. “Hal-hal semacam itu tidak akan jatuh, seperti yang kami definisikan, ke dalam kategori sekuritas.”
Taksonomi Token
Atkins merujuk pada taksonomi token yang ia luncurkan bulan lalu, di mana ia membagi industri crypto menjadi empat kategori umum. Dari empat kategori tersebut, Atkins berargumen bahwa tiga di antaranya—token jaringan, koleksi digital, dan alat digital—tidak seharusnya dianggap sebagai sekuritas secara otomatis. Pada hari Selasa, ia menambahkan bahwa ICO yang berkaitan dengan ketiga kategori token tersebut juga harus dianggap sebagai transaksi non-sekuritas yang tidak akan diatur oleh SEC. Satu-satunya kategori token yang dinyatakan oleh ketua SEC sebagai yang harus diatur oleh agensinya dalam konteks ICO adalah sekuritas tokenisasi—representasi dari sekuritas yang sudah diatur oleh SEC dan diperdagangkan di blockchain.
“ICOs melampaui keempat kategori tersebut,” kata Atkins. “Tiga dari kategori tersebut berada di bawah pengawasan CFTC, jadi kami akan membiarkan mereka mengurus itu, dan kami akan fokus pada sekuritas tokenisasi.”
Dampak pada Perusahaan dan Investor
Perkembangan ini bisa menjadi keuntungan signifikan bagi perusahaan yang ingin mengumpulkan dana dengan menciptakan token dan menjualnya kepada investor serta publik. ICO sangat populer selama ledakan crypto tahun 2017, hingga SEC, di bawah kepemimpinan Presiden Donald Trump, mendinginkan mekanisme penggalangan dana ini dengan menggugat banyak penerbit ICO dengan alasan bahwa mereka menjual sekuritas yang tidak terdaftar secara ilegal.
Komentar Atkins pada hari Selasa menunjukkan bahwa tren ini bisa kembali populer, baik dengan atau tanpa undang-undang struktur pasar crypto. Di bawah taksonomi yang diusulkan oleh ketua SEC, sebagian besar token crypto kemungkinan tidak akan diatur oleh agensi tersebut. Token-token tersebut akan diawasi oleh CFTC yang jauh lebih tidak terlibat, termasuk sejumlah ICO yang memiliki struktur serupa, menurut komentar Atkins.
Jenis Token yang Tidak Dianggap Sekuritas
Jenis token yang dinyatakan oleh Atkins tidak seharusnya dianggap sebagai sekuritas termasuk yang terkait dengan jaringan blockchain terdesentralisasi; yang merujuk pada “meme internet, karakter, peristiwa terkini, atau tren”; dan yang memberikan fungsi praktis seperti tiket atau keanggotaan, di antara lainnya. Token dengan karakteristik tersebut dapat segera dianggap sebagai sasaran yang sah untuk digunakan dalam ICO.
Inisiatif Proyek Crypto
Pada bulan Juli, Atkins menyatakan bahwa inisiatif “Proyek Crypto” agensinya juga dapat membuka jalan bagi ICO melalui pengecualian dan tempat aman yang disediakan oleh agensi. Meskipun undang-undang struktur pasar crypto yang tertunda di Senat akan memberikan lampu hijau untuk proses ICO, para pemimpin industri tampaknya sudah berlomba-lomba maju dengan usaha terkait—dengan atau tanpa legislasi. Bulan lalu, Coinbase meluncurkan platform baru untuk meluncurkan ICO, setelah mengakuisisi platform penggalangan dana crypto dan peluncuran token Echo seharga $375 juta pada bulan Oktober. Token yang dihasilkan melalui situs tersebut kini tersedia untuk investor ritel di AS.
