Ringkasan Poin Kunci
-
Pasar Web3 Korea Selatan di Q1 2025: Masih menjadi saluran likuiditas?
Meskipun partisipasi ritel yang aktif dan likuiditas yang melimpah, pengembangan infrastruktur institusional untuk pasar Web3 di Korea Selatan menunjukkan kemajuan yang terbatas. Upaya regulasi lebih memprioritaskan perlindungan investor daripada pengembangan ekosistem, sehingga menghambat pertumbuhan industri secara keseluruhan. Dua kendala utama yang dihadapi adalah:
- Pembatasan pada koneksi antara akun perusahaan dan bursa cryptocurrency;
- Hambatan tinggi untuk memperoleh lisensi Penyedia Jasa Aset Virtual (VASP).
Ketidakmampuan perusahaan untuk menghubungkan akun korporat mereka ke bursa lokal membuat konversi cryptocurrency yang diperoleh dari operasi menjadi mata uang fiat secara hukum menjadi tidak mungkin melalui lembaga keuangan di Korea. Beberapa perusahaan telah beralih ke entitas luar negeri sebagai langkah sementara, tetapi hal ini berisiko dari segi regulasi dan tidak memberikan solusi jangka panjang yang berkelanjutan.
Tingginya hambatan untuk mendaftar sebagai VASP juga menjadi kendala utama dalam pengembangan pasar. Meskipun secara teknis memungkinkan bagi operasi skala kecil untuk beroperasi tanpa pendaftaran, proyek berskala besar selalu menghadapi ketidakpastian hukum dan regulasi. Kendala institusional ini, ditambah dengan aktivitas investor yang melampaui kematangan ekosistem lokal, menyebabkan beberapa proyek memperlakukan Korea Selatan terutama sebagai saluran untuk menarik pelanggan.
Dalam konteks ini, sulit untuk tidak setuju dengan definisi sederhana dari dunia luar yang menggambarkan pasar Korea Selatan sebagai “ekspor likuiditas.”
Namun, perkembangan pasar di kuartal pertama 2025 menunjukkan adanya potensi transisi dari pasar yang didorong spekulasi menjadi pasar yang lebih berorientasi pada revitalisasi industri. Perbaikan regulasi yang baru-baru ini terjadi, seperti izin kepada akun perusahaan untuk memperdagangkan cryptocurrency, menandakan kemajuan signifikan dalam perubahan struktural. Di balik layar, proyek global secara bertahap membangun ekosistem lokal, didukung oleh komunitas pengembang yang berkembang serta munculnya berbagai inisiatif baru.
Pasar Web3 Korea berada di titik belok yang krusial. Seiring dengan matangnya ekosistem diluar model pengembangan yang didorong investor, diharapkan nilai jangka panjang yang lebih besar dapat dihasilkan, didukung oleh kesiapan institusional dan minat investasi yang berkelanjutan.
-
Kemajuan Institusional: Memperbolehkan Akun Perusahaan untuk Memperdagangkan Cryptocurrency
Di Korea Selatan, pembatasan pada perdagangan cryptocurrency oleh entitas hukum mulai diberlakukan dengan larangan Park Sang-gi pada tahun 2017. Kebijakan tersebut, yang dipimpin oleh Menteri Kehakiman saat itu, Park Sang-gi, pun melarang lembaga keuangan dan perusahaan untuk berpartisipasi dalam perdagangan cryptocurrency.
Meskipun pedoman tersebut telah kedaluwarsa, praktik tersebut tetap berlanjut hingga kini, menciptakan sistem jalur ganda di mana individu dapat berdagang dalam kerangka regulasi, sementara entitas hukum dibatasi dalam aktivitas investasi dan pembiayaan mereka. Untuk mengatasi pembatasan ini, Komisi Layanan Keuangan (FSC) secara resmi mengumumkan
