Aturan Baru Cryptocurrency di Eropa
Aturan baru mengenai cryptocurrency di Eropa telah mengguncang industri, terutama dengan ketidakpuasan dari Tether. Namun, pemain tradisional mulai memperhatikan perubahan ini. Dalam wawancara eksklusif dengan crypto.news, Victoria Gago, co-CEO European Blockchain Convention (EBC), menjelaskan mengapa regulasi MiCA mungkin menjadi momen yang ditunggu-tunggu oleh institusi keuangan.
Respon Terhadap MiCA
Meskipun MiCA sudah diterapkan, respons terhadapnya masih beragam. Sementara Tether, sebagai penerbit stablecoin terbesar, menunjukkan ketidakpuasan, banyak institusi di Eropa justru melihatnya sebagai sinyal positif untuk melangkah maju. Ini adalah situasi yang unik, di mana regulasi sudah ada, tetapi implementasinya masih dalam proses penentuan.
Victoria Gago menjelaskan, “MiCA benar-benar memberikan Eropa keunggulan, tetapi bukan dengan cara yang diharapkan banyak orang. Ini bukan tentang menjadi lebih ramah atau lebih longgar — ini tentang kepastian. Ketika regulasi jelas, modal institusional dapat bergerak dengan lebih bebas. Kami melihat perubahan ini secara langsung di EBC, di mana diskusi telah beralih dari ‘haruskah kita?’ menjadi ‘bagaimana kita?’.”
Validasi Kekuatan MiCA
Mengenai penolakan dari Tether, Gago menilai bahwa hal tersebut justru menjadi validasi bagi kekuatan MiCA. Kerangka kerja ini mengharuskan adanya cadangan yang nyata dan transparansi yang tinggi. Beberapa pemain sebelumnya membangun model bisnis mereka di atas ketidakjelasan, dan MiCA menantang pendekatan tersebut. Di sisi lain, pemain institusional kini memiliki jalur yang jelas untuk beroperasi di Eropa tanpa harus terus-menerus khawatir tentang regulasi.
Peran Bank dan Startup Crypto
Gago juga menyoroti bahwa baik bank tradisional maupun startup crypto berperan dalam mendorong inovasi di Eropa. “Ya, bank-bank besar seperti BBVA dan Santander sedang bereksperimen dengan tokenisasi dan perdagangan crypto ritel. Namun, inovasi yang signifikan terjadi dari kolaborasi antara startup yang memahami infrastruktur crypto-native dan bank yang memiliki keahlian regulasi. Ini bukan tentang salah satu atau yang lain — jembatan yang dibangun di antara keduanya adalah kunci. Di EBC11, kami melihat konvergensi ini semakin cepat, dengan kerangka kerja kami dirancang untuk memfasilitasi kemitraan ini.”
Adopsi Web3 oleh Bank
Ketika ditanya tentang apakah bank benar-benar mengadopsi Web3 atau hanya melakukan eksperimen, Gago menjelaskan bahwa saat ini sebagian besar yang terjadi adalah pembangunan infrastruktur, bukan transformasi neraca secara penuh. “Bank-bank sedang menjalankan pilot, menguji solusi kustodi, dan menjelajahi tokenisasi aset. Namun, ini bukan proyek percobaan lagi; ini adalah inisiatif strategis dengan anggaran nyata dan perhatian dari tingkat manajemen tertinggi. Integrasi penuh memang memerlukan waktu, mengingat sistem perbankan yang sudah ada selama beberapa dekade. Kami melihat pendekatan yang metodis: kemitraan kustodi dengan perusahaan seperti Zodia, eksperimen stablecoin, dan tokenisasi aset tradisional seperti obligasi dan real estat.”
Kolaborasi dan Infrastruktur Pembayaran
Gago menambahkan bahwa kolaborasi antara perusahaan crypto dan bank adalah langkah yang cerdas. “Di mana saya melihat ini menjadi nyata adalah dalam infrastruktur pembayaran dan penyelesaian lintas batas. Di sinilah kasus ekonomi tidak dapat disangkal — penyelesaian yang lebih cepat, lebih murah, dan tersedia 24/7. Ini bukan eksperimen; ini adalah kebutuhan kompetitif. Institusi yang menemukan ini lebih dulu akan memiliki keuntungan besar, dan kejelasan regulasi Eropa melalui MiCA memungkinkan ini terjadi lebih cepat di sini dibandingkan pasar lain yang masih menunggu panduan.”
Pendapatan di Eropa
Mengenai potensi pendapatan di Eropa, Gago menyatakan, “Jawabannya sudah jelas — itu adalah layanan kustodi dan infrastruktur pembayaran, yang berkembang secara paralel. Kustodi menghasilkan pendapatan nyata saat ini karena ini adalah lapisan infrastruktur yang penting. Setiap pemain institusional yang memasuki ruang ini membutuhkan kustodi yang aman, dan kami melihat penyedia Eropa membangun bisnis yang signifikan di sekitar ini. Model pendapatannya jelas: basis poin pada aset yang berada di bawah kustodi. Ini bukan spekulatif — ini adalah pendapatan berulang dari entitas yang diatur. Di EBC11, kami memiliki pemimpin dari Zodia Custody, GK8 oleh Galaxy, dan bank-bank besar berbicara tentang infrastruktur ini yang sudah matang dan menghasilkan pendapatan.”
Infrastruktur Pembayaran dan Aset Tokenisasi
Gago juga mencatat bahwa infrastruktur pembayaran dan stablecoin sama aktifnya. “Kami melihat volume transaksi nyata dalam penyelesaian lintas batas, manajemen kas, dan jalur pembayaran korporat. Ketika Anda memiliki pembicara dari Visa, Mastercard, JPMorgan, dan Stripe di satu acara, Anda tahu ini bukan musim pilot lagi — ini adalah operasi berskala yang memproses transaksi nyata. Aset tokenisasi — real estat, obligasi, ekuitas swasta — memiliki potensi besar, tetapi ini adalah cerita untuk 2026-2027, bukan 2025. Kerangka hukum sedang disusun melalui MiCA, dan institusi seperti BNP Paribas dan Union Investment secara aktif membangun di ruang ini. Namun, kami membutuhkan lebih banyak likuiditas pasar sekunder dan kenyamanan investor sebelum ini menjadi penggerak pendapatan utama. Kami mengharapkan pertumbuhan pendapatan terbesar dalam 18 bulan ke depan di lapisan infrastruktur, khususnya dalam kustodi, alat kepatuhan, dan jalur pembayaran. Ini adalah alat dan sekop dari gelombang emas aset digital, dan mereka menghasilkan arus kas hari ini. Apa yang kami bangun di EBC11 mencerminkan kenyataan ini — kerangka kerja kami menghubungkan pendiri yang membangun infrastruktur ini dengan VC dan institusi yang siap menginvestasikan modal ke dalam model pendapatan yang terbukti, bukan hanya spekulasi. Dengan lebih dari 100 sesi dan pembicara dari OKX, Bitpanda, Standard Chartered, Morgan Stanley, dan bank-bank besar Eropa, kami mengumpulkan orang-orang yang benar-benar membangun dan mendanai infrastruktur yang menghasilkan pendapatan ini. Eropa tidak tertinggal — kami sedang membangun fondasi yang akan mendukung industri ini selama dekade berikutnya.”
