Yield Basis: Protokol Inovatif dari Curve Finance
Yield Basis, sebuah protokol yang dikembangkan oleh platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) Curve Finance, bertujuan untuk mengurangi kerugian impermanen bagi penyedia likuiditas (LP) Bitcoin ter-tokenisasi dan Ether. Protokol ini juga menciptakan pendekatan berbasis pasar untuk inflasi token dan emisi, menurut pendiri Curve, Dr. Michael Egorov.
Kerugian Impermanen dalam Cryptocurrency
Kerugian impermanen dalam dunia cryptocurrency terjadi ketika harga aset yang disimpan dalam pool likuiditas mengalami penurunan atau penyimpangan yang signifikan, sehingga pengguna berakhir dengan dana yang lebih sedikit dibandingkan jika mereka hanya menyimpan cryptocurrency mereka tanpa terlibat dalam penyediaan likuiditas. Dr. Egorov menjelaskan kepada Cointelegraph bahwa ketika dana yang disimpan dalam pool likuiditas berhubungan proporsional dengan akar kuadrat dari harga Bitcoin, hal ini dapat menyebabkan kerugian impermanen.
“Kerugian impermanen terjadi karena ketergantungan pada akar kuadrat ini. Jadi, kami berusaha untuk menghilangkan akar kuadrat tersebut. Cara terbaik secara matematis untuk menghilangkan akar kuadrat adalah dengan mengkuadratkan,” ungkapnya.
Operasional Yield Basis
Yield Basis beroperasi melalui leverage yang terkompaun, yang menjaga posisi tetap terjamin lebih dari 200% setiap saat dengan melengkapi posisi menggunakan crvUSD yang dipinjam, yaitu stablecoin terdesentralisasi yang dipatok pada dolar AS dari platform DeFi. Protokol ini memastikan bahwa harga posisi tetap dua kali lipat dari jaminan yang disetorkan, sehingga menghilangkan masalah akar kuadrat yang menjadi inti dari kerugian impermanen, kata Egorov.
Kerugian impermanen telah menjadi tantangan bagi penyedia likuiditas selama bertahun-tahun dan juga menghalangi LP potensial untuk berpartisipasi. Opsi hasil bifurkasi membantu menetapkan tingkat inflasi dan mengurangi emisi token. Pengguna memiliki pilihan untuk menerima hasil yang dinyatakan dalam Bitcoin ter-tokenisasi atau token Yield Basis, menciptakan solusi yang berorientasi pasar untuk menetapkan tingkat inflasi dan mengontrol emisi token, tambah Egorov.
“Dalam kondisi pasar yang berbeda, Anda perlu melakukan pendekatan yang berbeda,” tambahnya.
Strategi dalam Berbagai Kondisi Pasar
Egorov menjelaskan kepada Cointelegraph bahwa dalam pasar bullish yang spekulatif, banyak pengguna kemungkinan akan memilih untuk menyimpan dan mempertaruhkan token YB untuk mendapatkan apresiasi harga, sehingga memungkinkan hasil nyata terakumulasi ke platform. Sebaliknya, selama pasar bearish yang berkepanjangan, pengguna mungkin akan lebih memilih untuk bermain aman dan menerima hasil mereka dalam Bitcoin, menyeimbangkan inflasi token YB yang diciptakan selama fase pasar spekulatif dan memberikan akumulasi nilai yang “optimal” untuk token YB.
