Modal Institusional dan Kepatuhan dalam Cryptocurrency
Modal institusional tidak melintasi jembatan — mereka menunggu kepastian dari pihak berwenang. Meskipun transaksi crosschain menjanjikan ekonomi cryptocurrency yang mulus dan tanpa batas, hambatan regulasi semakin tinggi di setiap rantai. Standar yang muncul, seperti Markets in Crypto Assets (MiCA) di Eropa dan Financial Action Task Force (FATF) Travel Rule, bukan lagi rintangan opsional. Mereka menentukan siapa yang dapat bertahan dalam perlombaan untuk likuiditas global. Dengan meningkatnya minat terhadap cryptocurrency, kepatuhan menjadi faktor pembeda yang lebih signifikan dibandingkan teknologi itu sendiri.
Hambatan dalam Pemantauan Anti-Money Laundering (AML)
Titik buta dalam pemantauan Anti-Money Laundering (AML) masih ada — jembatan tetap menjadi alat favorit untuk pencucian uang. Crypto mixers, DEXs, layanan pertukaran koin, dan jembatan telah memproses miliaran aliran ilegal, dengan laporan forensik terbaru mengaitkan lebih dari $21,8 miliar aset yang dicuci melalui alat ini. Ketika dana berpindah dari Ethereum ke Solana melalui jembatan terdesentralisasi, analitik AML yang ada sering kali kehilangan jejaknya. Arsitektur banyak jembatan memungkinkan potensi pengaburan asal dompet, sehingga merusak pelacakan transaksi di seluruh jaringan.
Tantangan untuk Bursa Terpusat dan Penegakan Hukum
Bursa terpusat menghadapi tekanan yang meningkat untuk menerapkan pengawasan crosschain, tetapi jembatan tetap menjadi alat favorit bagi peretas dan pencuci uang, sementara penegak hukum berjuang untuk mengejar. Alat AML yang ada tidak dirancang untuk jembatan terdesentralisasi. Dengan NGRAVE, Anda dapat merasakan keamanan murni untuk Bitcoin, NFT, dan token Anda. —> Hemat 10% dengan kode COINTELEGRAPH. Alat AML yang ada tidak mengikuti inovasi jembatan terdesentralisasi. Sebagian besar solusi kepatuhan lama ditujukan untuk bursa dan kustodian dengan titik akhir KYC yang jelas. Protokol jembatan terdesentralisasi sering kali kekurangan identifikasi pihak lawan, menjadikan implementasi Travel Rule sebagai tantangan terbuka.
Komplikasi dalam Melaksanakan Travel Rule
Sementara analitik bertenaga AI dan plugin kontrak pintar kini secara otomatis menandai kluster dompet dan pergerakan mencurigakan dalam waktu hampir nyata, alat ini masih bergantung pada standar pengumpulan data terpusat, seperti IVMS 101, yang mengasumsikan adanya perantara yang diatur di setiap langkah. Ini bertentangan langsung dengan sifat tanpa izin dari jembatan dan protokol terdesentralisasi, sering kali meninggalkan kekosongan kepatuhan antara jaringan.
Regulasi dan Sanksi di Berbagai Yurisdiksi
Transaksi crosschain mengungkap komplikasi mendalam saat melaksanakan Travel Rule. Regulator global mengharuskan penyedia layanan crypto untuk menyertakan rincian pengirim dan penerima dalam transfer di atas jumlah ambang tertentu — tetapi jembatan dan pertukaran DEX kekurangan logika kepatuhan, karena sifat terdesentralisasi mereka, untuk menampilkan data ini. Regulasi MiCA Eropa membawa standar seragam, tetapi hanya untuk VASP terdaftar dan platform yang diotorisasi. Di luar ini, mereka tidak memiliki cara untuk melacak transaksi global.
Di AS, sanksi terbaru dari Office of Foreign Assets Control (OFAC) menekankan adanya keinginan untuk penegakan yang ketat — bank digital kini menghadapi denda lebih dari $200 juta karena kelalaian AML jika mereka tidak mematuhi. Regime Inggris bertujuan untuk memperluas pengawasan di luar pendaftaran, menjadikan lensa AML jauh lebih luas untuk DeFi. Setiap yurisdiksi memiliki aturan dan sistemnya sendiri untuk pemantauan AML, membuatnya sulit untuk melacak transaksi global yang terjadi melalui aliran crosschain di jembatan.
Solusi untuk Kepatuhan di DeFi
Kita memerlukan solusi untuk melayani sistem terdesentralisasi tanpa izin yang mematuhi regulasi internasional. Layanan analitik crypto memiliki peluang bisnis yang signifikan jika mereka menyesuaikan alat mereka untuk bekerja secara mulus dengan sistem terdesentralisasi. Kita memerlukan alat AML yang lebih baik untuk jembatan agar dapat mematuhi DeFi. Jembatan yang mematuhi AML diperlukan agar DeFi yang diatur dapat layak untuk digunakan secara mainstream. Sejumlah proyek sudah mengintegrasikan alat AML untuk mematuhi sebagian besar yurisdiksi. Namun, sayangnya, alat AML yang tidak meminta protokol terdesentralisasi untuk mengorbankan etos desentralisasi mereka belum muncul dengan cara yang signifikan. Sistem DeFi akan dijauhkan dari institusi tanpa infrastruktur semacam ini.
Peluang untuk Startup dan Masa Depan DeFi
Meskipun demikian, pemain institusional sedang menguji penyelesaian crosschain yang diatur dengan privasi dan kepatuhan yang terintegrasi. Namun, adopsi institusional massal akan terhenti sampai jembatan dilengkapi kembali dengan layanan yang dapat menyematkan logika Travel Rule. Peluang ada bagi startup untuk menciptakan layanan kepatuhan ke dalam desain protokol — mereka yang melakukannya akan merebut pangsa pasar saat aturan semakin ketat.
Ada jendela yang menyusut bagi protokol terdesentralisasi untuk swakelola dan mengembangkan infrastruktur kepatuhan proaktif sebelum regulator mewajibkan standar tertutup. Beberapa akan melihat ini sebagai ancaman eksistensial bagi inovasi tanpa izin — tetapi kepatuhan muncul sebagai satu-satunya paspor untuk skala global dan kemitraan yang berkelanjutan. Apa yang mungkin kontroversial bagi puris tanpa izin adalah bahwa kepatuhan crosschain bukan hanya beban regulasi — ini adalah keharusan bisnis. Institusi yang menunggu di pinggir lapangan mungkin segera menentukan syarat adopsi: kepatuhan atau pengecualian.
Kesimpulan
Beberapa akan keberatan bahwa memprioritaskan aturan AML dan mandat regulasi merusak semangat tanpa izin crypto. Yang lain akan berargumen bahwa implikasi anti-privasi dari kepatuhan Travel Rule menjadikan setiap jembatan sebagai titik lemah untuk pengawasan. Namun, kenyataan pasar sedang berubah — yurisdiksi yang menulis aturan sedang membuka jalan bagi modal institusional. Mengabaikan kepatuhan crosschain bukan hanya berisiko — itu adalah kerugian pasar. Para pemenang di ruang ini akan memperlakukan kepatuhan bukan sebagai kotak centang tetapi sebagai prinsip desain. Inilah cara DeFi berkembang — dan bagaimana modal institusional akhirnya melintasi jembatan.
Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis semata dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
