Pengumuman Obligasi Konversi Metaplanet
Perusahaan treasury Bitcoin asal Jepang, Metaplanet, telah mengumumkan rencana untuk menerbitkan obligasi konversi tanpa bunga senilai ¥52 miliar, yang setara dengan sekitar $340 juta. Dana yang diperoleh dari penerbitan obligasi ini akan digunakan untuk membayar utang yang dijamin oleh Bitcoin serta membiayai pembelian kembali saham. Rencana pembiayaan ini diungkapkan dalam pengajuan yang diajukan kepada Bursa Efek Tokyo pada 13 Oktober, setelah keputusan yang diambil oleh CEO Simon Gerovich berdasarkan wewenang yang diberikan oleh dewan direksi.
Rincian Penerbitan Obligasi
Metaplanet memperkirakan akan menerima sekitar ¥51,9 miliar dalam hasil bersih dari penerbitan obligasi ini, dengan alokasi ¥23,6 miliar untuk pembayaran utang dan hingga ¥28,3 miliar untuk pembelian kembali saham. Obligasi tersebut dijadwalkan untuk diterbitkan pada 29 Oktober 2026. Sesuai dengan perjanjian, Metaplanet akan menerbitkan obligasi konversi tanpa jaminan dan tanpa kupon dengan total pokok sebesar ¥52 miliar. Sekuritas ini akan jatuh tempo pada 29 Oktober 2031 dan tidak akan ada pembayaran bunga berkala. Investor akan memiliki opsi untuk mengonversi kepemilikan mereka menjadi saham biasa sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan dalam pengajuan.
Penggunaan Dana dan Strategi Pembiayaan
Perusahaan berencana menggunakan ¥23,6 miliar dari hasil tersebut pada November 2026 untuk membayar sebagian dari fasilitas kredit yang dijamin oleh Bitcoin yang ada. Hingga 30 September, Metaplanet telah meminjam sekitar $650 juta melalui fasilitas yang memungkinkan hingga $800 juta dalam pembiayaan. Pembayaran kembali ini akan mencakup dana yang sebelumnya dipinjam untuk mendukung akuisisi Siiibo Securities. Metaplanet menyatakan bahwa pembiayaan baru ini akan menggantikan sebagian utang berbunga yang dijamin oleh Bitcoin dengan kewajiban tanpa jaminan jangka panjang. Perusahaan memperkirakan bahwa transaksi ini akan mengurangi biaya pinjaman dan melepaskan sebagian Bitcoin yang saat ini dijaminkan sebagai jaminan.
Risiko dan Kebijakan Pinjaman
Meskipun obligasi tersebut tidak memiliki bunga, pengajuan tersebut mengakui bahwa penerbitan ini pada awalnya akan meningkatkan total kewajiban perusahaan. Utang hanya akan menurun jika investor mengonversi obligasi mereka menjadi saham atau perusahaan kemudian membayar kewajiban yang belum dibayar. Pembiayaan ini mengikuti revisi kebijakan pinjaman Bitcoin Metaplanet, yang memperkenalkan batasan untuk mengurangi ketergantungan pada pembiayaan Bitcoin yang terleverase. Di bawah kerangka yang direvisi, pinjaman yang dijamin oleh Bitcoin seharusnya umumnya tetap di bawah 10% dari nilai aset bersih Bitcoin perusahaan. Metaplanet mengakui bahwa rasio pinjamannya telah mencapai sekitar 17,7% pada akhir September, melebihi tingkat yang ditetapkan dalam kebijakannya.
Pembelian Kembali Saham
Bersamaan dengan pembayaran utang, Metaplanet telah mengalokasikan hingga ¥28,3 miliar dari hasil yang direncanakan untuk membeli kembali saham biasa antara Oktober dan Desember 2026. Perusahaan menggambarkan pembelian tersebut sebagai bagian dari strategi alokasi modalnya, yang berfokus pada peningkatan jumlah Bitcoin yang dapat diatribusikan kepada setiap saham yang beredar. Pengajuan tersebut mengidentifikasi rencana pembelian kembali di luar pasar hingga ¥25,3 miliar melalui sistem perdagangan ToSTNeT-3 Bursa Efek Tokyo.
Otorisasi Pembelian Kembali dan Rencana Masa Depan
Dewan direksi juga telah menyetujui otorisasi pembelian kembali saham hingga ¥60 miliar dan menyelesaikan program pembelian kembali sebelumnya yang ditetapkan pada Oktober 2025. Otorisasi baru ini lebih besar dari jumlah yang secara khusus dialokasikan dari hasil obligasi konversi. Metaplanet menyatakan bahwa membeli kembali saham ketika nilai pasar perusahaan berada di bawah nilai kepemilikan Bitcoin yang mendasarinya dapat meningkatkan dukungan Bitcoin dari saham yang tersisa.
Rencana Akuisisi dan Inisiatif Baru
Menurut pengajuan 13 Oktober, pembiayaan ini tidak akan secara langsung mendanai pembelian Bitcoin tambahan. Perusahaan menyatakan bahwa hasilnya akan diarahkan untuk pembayaran utang dan pembelian kembali saham. Metaplanet berharap dapat menyelesaikan akuisisi selama kuartal keempat tahun 2026, setelah itu Superplanet akan berfungsi sebagai bisnis treasury Bitcoin grup di AS.
“Metaplanet telah bekerja sama dengan JPYC dan Progmat untuk memeriksa penggunaan Bitcoin sebagai jaminan untuk produk keuangan digital, meskipun layanan yang diusulkan tetap tunduk pada pengembangan dan persyaratan regulasi.”
Hingga 30 September, Metaplanet melaporkan kepemilikan 44.000 BTC, menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan treasury utamanya. Di bawah kebijakan alokasi modal yang direvisi, perusahaan berencana untuk menjaga sekitar 85% hingga 90% dari total aset dalam Bitcoin, dengan sisa 10% hingga 15% dialokasikan untuk investasi strategis dan bisnis yang menghasilkan pendapatan.
