Negosiasi RUU Struktur Pasar Crypto di AS
Para pembuat undang-undang AS kembali membuka negosiasi minggu ini mengenai RUU struktur pasar crypto yang telah lama tertunda. Namun, perluasan otoritas Departemen Keuangan yang diusulkan telah memicu reaksi baru di seluruh industri aset digital.
Ketentuan Baru dan Reaksi Industri
Di tengah perselisihan ini terdapat ketentuan yang memungkinkan Departemen Keuangan, dengan berkonsultasi dengan SEC, CFTC, dan Federal Reserve, untuk menempatkan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) pada “Daftar Terbatas,” yang secara efektif akan memutus akses dari AS. Para pendukung menganggap ketentuan ini sebagai langkah perlindungan untuk keamanan nasional, sementara para kritikus berpendapat bahwa hal ini menciptakan kekuatan setara sanksi dengan batasan yang terbatas, menimbulkan kekhawatiran tentang proses hukum, privasi, dan masa depan keuangan sumber terbuka.
Proses Penetapan Protokol DeFi
Menurut rancangan tersebut, Departemen Keuangan dapat menetapkan protokol DeFi, antarmuka, atau kelas entitas terkait sebagai terbatas jika mereka menentukan bahwa aktivitas tersebut memfasilitasi penghindaran sanksi, keuangan ilegal, atau mengancam stabilitas pasar atau keamanan nasional. Setelah terdaftar, individu dan lembaga keuangan di AS akan dilarang berinteraksi dengan protokol tersebut kecuali Departemen Keuangan memberikan lisensi.
Ketentuan ini juga mengharuskan Departemen Keuangan untuk menerbitkan laporan tahunan yang menilai risiko DeFi dan mengevaluasi apakah protokol besar memenuhi syarat sebagai “benar-benar terdesentralisasi.” Para kritikus berpendapat bahwa tes tersebut tetap tidak terdefinisi dan rentan terhadap interpretasi subjektif.
Peringatan dari Analis Kebijakan
Analis kebijakan, Scott Johnsson, memperingatkan bahwa ketentuan ini dapat memungkinkan Departemen Keuangan untuk menekan protokol agar membangun kepatuhan di lapisan dasar, yang secara efektif menghilangkan privasi.
Dia menekankan bahwa otoritas tersebut mencerminkan penegakan sanksi dan dapat meluas di luar pelaku buruk ke infrastruktur netral. Beberapa pihak juga menunjuk pada tindakan penegakan di masa lalu sebagai tanda peringatan. Para komentator merujuk pada kasus Tornado Cash, berargumen bahwa setelah Departemen Keuangan menetapkan protokol, pengguna hilir menghadapi risiko kriminal bahkan tanpa kesalahan langsung. Dalam skenario tersebut, kepatuhan menjadi penghindaran daripada remediasi.
Perpecahan dalam Pembicaraan Struktur Pasar
Perselisihan ini mencerminkan perpecahan yang lebih luas dalam pembicaraan struktur pasar. Para Republikan yang mendukung RUU tersebut berpendapat bahwa aturan federal yang jelas akan memperluas akses, mengurangi biaya, dan mendukung inovasi. Senator Tim Scott baru-baru ini menggambarkan upaya tersebut sebagai cara untuk mendemokratisasi keuangan melalui pengawasan yang lebih ringan dan yurisdiksi yang lebih jelas.
Namun, para Demokrat telah mendorong ketentuan keuangan ilegal yang lebih kuat, termasuk perluasan aturan pengiriman uang dan tanggung jawab pengembang. Pengacara industri mengatakan bahwa menggabungkan elemen-elemen tersebut dengan otoritas daftar hitam menciptakan alat penegakan yang tumpang tindih dengan sedikit batasan. Beberapa pembantu Demokrat mengakui risikonya.
Advokat investor, Sarah Brennan, mengatakan bahwa para negosiator harus membatasi delegasi kepada Departemen Keuangan secara ketat untuk menghindari konsekuensi yang tidak diinginkan.
Dia mencatat bahwa bahasa perlindungan konsumen telah membaik dalam rancangan terbaru, tetapi ketentuan keuangan ilegal masih menimbulkan stres.
Kesimpulan
Para negosiator terakhir kali membahas bahasa serupa pada bulan Oktober, ketika pembicaraan terhenti. Meskipun sumber mengatakan bahwa revisi masih mungkin, perdebatan yang diperbarui menunjukkan betapa cepatnya momentum bipartisan dapat pecah ketika kekuatan penegakan bertabrakan dengan desain terdesentralisasi.
