Firma Investasi Cryptocurrency Meminta Regulasi DeFi
Firma investasi cryptocurrency, Paradigm, telah meminta Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) untuk mengembangkan kerangka regulasi komprehensif yang ditujukan khusus untuk derivatif perpetual di bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Paradigm mengajukan komentar sebagai tanggapan terhadap permintaan masukan dari CFTC seputar derivatif perpetual, yaitu kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa yang mendominasi perdagangan cryptocurrency. Meski penyelidikan CFTC saat ini lebih berpusat pada produk-produk perpustakaan yang terdaftar oleh entitas terpusat, Paradigm menegaskan bahwa potensi transformasi justru terletak pada produk perpetual yang berbasis DeFi dan diperdagangkan melalui protokol blockchain.
Keuntungan DeFi Perpetual
DeFi perpetual berfungsi sebagai kontrak berjangka tanpa kedaluwarsa yang dieksekusi secara otomatis melalui kontrak pintar di jaringan terdesentralisasi. Paradigm menyatakan bahwa produk on-chain ini menawarkan keuntungan signifikan, antara lain:
- Transparansi, dengan suku bunga dan data perdagangan yang dapat diaudit secara publik di blockchain.
- Integrasi mulus dengan alat DeFi lainnya, seperti protokol pinjaman; berkat sifat komposabilitas.
- Pengguna dapat mempertahankan kepemilikan atas aset mereka, sehingga meminimalkan risiko terhadap pihak lawan.
Paradigma Regulasi yang Diperlukan
Paradigm mencatat bahwa pada tahun 2025, derivatif perpetual diperkirakan akan menyumbang 93% dari total volume derivatif cryptocurrency global. Meskipun memiliki keunggulan dan prevalensi yang besar, DeFi perpetual saat ini beroperasi dalam daerah abu-abu dari segi regulasi di AS.
Kerangka CFTC yang ada, yang dirancang untuk pasar tradisional, tidak sesuai untuk sistem yang terdesentralisasi. Tindakan penegakan sebelumnya yang mengklasifikasikan DeFi perpetual sebagai swap dengan tidak konsisten menciptakan ketidakpastian yang menghambat inovasi di sektor ini.
Pembentukan Komite Penasihat
Paradigm mendesak CFTC untuk segera membentuk Komite Penasihat Khusus Perpetual (PSAC) dalam waktu 90 hari. Panel ahli ini diharapkan dapat menyampaikan rekomendasi konkret untuk pendekatan regulasi yang lebih modern dan netral terhadap teknologi yang berkaitan dengan DeFi perpetual. Area kunci yang perlu dicakup oleh PSAC termasuk:
- Menjelajahi kemungkinan pengecualian kepentingan publik untuk pendaftaran bursa tradisional terkait protokol DeFi.
- Menciptakan kerangka kepatuhan yang disesuaikan untuk mengakui struktur terdesentralisasi.
- Menetapkan aturan yang jelas yang memungkinkan partisipasi ritel yang aman.
Pentingnya Kejelasan Regulasi
Paradigm menekankan bahwa mengadopsi kerangka regulasi untuk DeFi perpetual sejalan dengan perintah eksekutif terbaru yang bertujuan mempromosikan inovasi dalam aset digital. Mereka menegaskan bahwa memberikan kejelasan dalam regulasi adalah langkah penting bagi AS untuk memimpin di pasar derivatif yang terus berkembang dan memanfaatkan potensi teknologi terdesentralisasi.
